AirdropHunterWang

上週末中東局勢相當失控，你可以立即在加密貨幣市場中看到反應。大家在X上都擔心伊朗會封鎖霍爾木茲海峽，這將意味著全球約20%的石油儲備會被切斷。你可以想像這對市場會造成什麼影響。
比特幣立即跌至63,000美元，而許多在社交媒體上的人預計油價可能會升至120到150美元。這當然會帶來嚴重的通貨膨脹沖擊，並動搖整個金融體系。緊張情緒明顯，尤其因為傳統市場週末休市，加密貨幣成為唯一能表達恐懼的地方。
但這裡有個有趣的點：一些經濟學家認為我們可能過度反應。擁有相當資歷的經濟學家Daniel Lacalle指出，伊朗反而會因此受到更大傷害。該國只出口一半的產量，且大部分銷往中國。完全封鎖反而會損害伊朗自身利益。
此外，還有一個很多人忽略的地理細節。通過海峽的主要航道實際上位於阿曼水域，而非伊朗水域。伊朗部分水域太淺，無法容納大型油輪。因此，技術上船隻可以直接從阿曼水域通過。能源專家Dr. Anas Alhajji形象地說：海峽太寬，且受到良好保護，不可能真正被封鎖。
話雖如此，全面戰爭仍可能引發恐慌。如果風險偏好真的大幅下降，比特幣可能會跌破60,000美元。但真正的油價危機？更可能的是價格上漲有限且短暫。OPEC成員國能迅速彌補供應中斷，美國本身也是全球最大石油生產國。
市場目前反應較為情緒化，這是正常的。但仔細分析細節，你會發現實際經濟損失可能遠小於在X上看到的消息。比特幣目前約在73,

一直密切關注這個國債局勢，有些事情正在醞釀，可能在未來幾周重塑戰爭和加密市場。
所以事情的經過是：伊朗衝突導致國債收益率急劇攀升。我們談的是多月來的高點，市場預期美聯儲延後降息和通脹擔憂。但真正的關鍵不僅僅是10年期收益率的數字——還有一些更技術性的指標，大多數人都忽略了。
ING的帕德雷克·加維在一份報告中指出：要留意10年期美國國債掉期差。現在它徘徊在50個基點以下，但如果突破60個基點，那就麻煩了。我指的是政府融資能力變得非常困難的情況。掉期差擴大意味著美國借款成本上升，進而收緊整個系統的信貸。這種壓力會促使政策重新考慮。
但這還不是全部。真正的爆點是10年期收益率本身。自二月底以來，它已經上升了約45個基點，達到約4.37%。關鍵區域？4.5%到4.6%。還記得去年四月特朗普暫停關稅計劃的時候嗎？那時候10年期收益率剛突破4.50%。一旦達到4.60%，他就正式宣布暫停90天。債券市場實際上塑造了政策。
現在我們又接近那個範圍了。特朗普在星期一暫停對伊朗的空襲，聲稱進行了有建設性的談判(儘管伊朗否認了)，但星期二又對伊朗能源設施進行了新一輪打擊。收益率正逐步逼近那個壓力點，屆時政府可能不得不重新調整策略。
這裡對比特幣來說就變得很有趣：如果10年期收益率真的突破4.6%並朝著5%邁進，我們就進入了未知領域。這個水平被分析師視為潛在的金融危機觸發點。Arthur Hayes和

剛剛看到一些分析師指出，根據四年周期模式，比特幣可能會再下跌30%。思考一下目前市場下跌的原因，尤其是比特幣目前大約在72.7K左右，這個時機點挺有趣的。周期理論歷史上一直相當準確，所以值得留意。他們基本上是在說，減半周期會產生可預測的壓力點，我們可能正接近其中一個區域。並不是說一定會發生，但如果你想了解為什麼市場會在某些時間點下跌，這是一個值得關注的信號。根據一些追蹤這類資訊的投資公司，這個周期的影響力正逐漸增強。總之，這是我今天在瀏覽市場分析時注意到的一些事情。

剛剛發現，CoinDesk，最大的加密貨幣新聞媒體之一，實際上由Bullish擁有，這是一家在紐約證券交易所公開交易的機構數字資產平台。他們持有該公司的優先股，從加密貨幣股票結構的角度來看，這相當有趣。聽著——CoinDesk的記者可以從Bullish獲得股權補償，所以兩者之間肯定有一些財務聯繫。他們確實有維持獨立性的編輯政策，但這種情況讓人不禁想知道，當母公司也是數字資產領域的主要玩家時，這到底有多重要。這讓你在閱讀加密媒體報導某些話題時會開始思考。整個設置是相當透明的，這我認為比隱藏要好。

剛剛在查看比特幣的最新動向時，突然意識到一件相當瘋狂的事情，關於中本聰的淨值。比特幣的創始人技術上正坐擁超過$134 億美元的財富，這讓他們成為現存最富有的人之一。然而沒有人真正知道他們是誰，而且他們從未動過自己藏匿的任何一枚比特幣。
中本聰在網路基本上只用幾台筆記型電腦挖出了約110萬枚比特幣。那是超過15年前的事情了。從那時起，這些幣就一直靜靜地擺在那裡。自2010年以來完全沒有動過，也沒有賣出，什麼都沒有。說真的，想想都覺得有點瘋狂。
更有趣的是，中本聰的淨值與真正的億萬富翁相比。大致排名在全球前十名之外——比Michael Dell、Rob Walton都高，接近Steve Ballmer和Warren Buffett的範圍。與Sergey Brin的$142 億美元的財富相比也相差不遠。所有這些財富都靜靜地躺在沉睡的錢包裡。
這整件事引發了許多瘋狂的問題。中本聰是不是已經去世了？失蹤了？還是完全決定永遠不動比特幣？沒有人知道。但重點是——與其他億萬富翁不同的是，中本聰沒有建立公司、向風投募資，也沒有公開上市。他們只是於2009年將比特幣帶入世界，然後在2011年之後就幾乎消失了。16年過去了，那次安靜的退出卻促成了一個價值2.4兆美元的網路。
比特幣最近剛創下新高，這也是為什麼中本聰的淨值再次成為頭條。ETF資金流入持續增加，機構投資者仍在推進，通膨對沖的故事也在發酵。但

我注意到一些有趣的事情，觀察2025年的數據：超過一半的所有加密代幣在推出後實際上都失敗了。如果你仔細想想，這是一個令人印象深刻的數字。
更令人驚訝的是，這些失敗的加密貨幣中絕大多數都已經徹底消失了。我不是在說那些遇到技術問題並且進行演進的項目，而是那些字面上從雷達上消失的代幣。沒有流動性，沒有活動，結束了。
這在行業中經常發生，但2025年似乎是特別殘酷的一年。從交易量和市值來看，很清楚失敗的加密貨幣佔據了市場退出的重要部分。
不論你是長期觀察市場還是相對新手，理解並非所有代幣都能存活下來都很重要。許多項目帶著大承諾推出，籌集資金，但之後卻無法保持動能或實際用途。結果是？它們最終被列入被遺忘的失敗加密貨幣名單。
這也是為什麼盡職調查如此關鍵的原因。在投資任何資產之前，值得認真研究背後的團隊、實際的用例，以及項目是否真的有一個可信的路線圖。否則，你可能幾個月後就會發現手上的代幣一文不值。

所以摩根士丹利剛剛以相當激進的費用定價加入比特幣ETF市場。感覺現在每家主要銀行都在爭取這一塊市場。幾年前他們都對加密貨幣持懷疑態度，現在卻在競相推出產品，真是令人啼笑皆非。低費用策略倒是合理——畢竟要與市場上其他湧入的比特幣ETF競爭。很有趣看到機構資金現在真的在大力進入這個領域。有人實際在使用這些ETF嗎，還是還是堅持直接持有？

有趣的時機點。Dragonfly 剛完成了一輪 $650M 募資，說實話，這反映出即使大家都在談熊市的陰影，風險投資市場仍在運作。
所以讓我注意到的是——當散戶在無休止地滾動消息、談論加密冬天時，主要的風投公司仍在動用大量資金。一次 $650M 募資並不算小，尤其是在你被認為處於低迷期的情況下。這告訴你，機構風投的資金並不太在意短期的情緒波動，就像交易者一樣。
Dragonfly 將這一切放在熊市背景下來說，故事性相當聰明。他們基本上是在說：是的，我們看到逆風，但我們仍然加碼。這種信念的舉動，在這樣的循環中通常都很重要。
這真正反映出的是，這個領域已經變得越來越兩極化。你有風投公司在籌集巨額資金，準備投入下一波的項目和基礎建設，同時交易者和較小的參與者卻被擠壓。風投的運作時間線與交易完全不同。
讓人不禁想知道，Dragonfly 和類似的公司現在在管道中看到什麼，能夠證明這樣的資金投入是合理的。通常在熊市積極部署資金的風投，都知道下一步會有什麼。

剛剛在市場上看到一些異常情況——白銀被狠狠打擊，單日下跌17%，並且拖累了黃金和銅。但讓我注意到的是：這種損失正以相當互相關聯的方式擴散到加密貨幣中。在Hyperliquid上，代幣化白銀頭寸出現了大規模的清算連鎖反應——我們談的是約1682萬美元的多頭被迫平倉，總額約為1775萬美元。這就是當槓桿交易者在行情走勢不利時被迫平倉所見到的單邊清算。這種模式現在感覺很熟悉：人們蜂擁進入反彈交易，然後爆發波動性飆升，所有人都被一併清洗。令人感興趣的是，這背後的更大背景是Michael Burry本週早些時候提出的觀點。他一直在警示一種他稱之為「抵押品死亡螺旋」的情況——基本上，當加密抵押品價值下跌時，會迫使機構清算它們在代幣化金屬中的盈利頭寸，以維持保證金要求。這就像損失在資產類別間連鎖傳遞。目前，清算的得分板幾乎顛倒過來，金屬的損失比比特幣本身造成的破壞還要大。關於聯準會政策和利率預期的宏觀頭條已經變得微不足道，真正推動這一切的，是倉位和被迫拋售的機制。上個月推動金屬上漲的純粹宏觀買盤？現在已經退居次要，成為槓桿解除的機制的背景。

剛剛看到一些來自摩根大通分析師的有趣評論，讓我開始思考今年剩下的時間我們將朝哪個方向前進。他們提出了一個有力的論點，認為加密貨幣將會復甦，說實話，他們關於機構資金流動的推理值得我們關注。
機構資金的角度正變得越來越難忽視。我們以前也見過這樣的模式——散戶興奮，機構在一旁觀望，然後當基礎設施成熟、監管局面明朗時，大筆資金開始流入。顯然，摩根大通現在看到的就是這個情況，這也是一個相當有說服力的論點，解釋為什麼加密貨幣會從近期的跌勢中復甦。
我覺得有趣的是，主要金融機構的定位方式正在發生轉變。幾年前，你絕不會聽到傳統金融界有這樣的樂觀情緒。現在，已經有認真的玩家公開討論數位資產作為他們配置策略的一部分。這不是炒作——這是市場運作方式的結構性變化。
復甦的故事不僅僅是關於價格走勢。它還涉及採用率、基礎設施建設，以及真正的機構信心。當你看到這樣的支持，整個局面就會改變。是否加密貨幣會復甦的問題，已不再是投機，而是基於實際資金流動而形成的合理預期。
展望更廣的圖景，如果機構真的在未來幾個月準備部署資金，那可能會帶來強勁的動能。我們可能正處於一個轉折點，討論從「是否可能復甦」轉向「何時會復甦」。值得密切關注這些資金流動的發展——它們或許才是真正決定今年加密貨幣是否會復甦的關鍵因素。

我剛剛看了一下關於Elon Musk的數據，必須說真的令人印象深刻。Elon Musk每天到底賺多少錢？答案相當驚人。
根據2024年的數據，他的財富已經增長到約4290億美元，讓他在全球最富有人士的榜單上名列前茅。若將這個數字拆分成不同的時間單位，會更令人震驚。理論上，Musk每天的財富增長約為3.2億美元。這比許多中型企業一年的預算還要多。
放在一個角度來看：他每一秒大約賺取3,700美元。對大多數人來說，這比一整個月的薪水還要多。每分鐘約是222,000美元，這在許多國家相當於一棟豪華房子的價格。每小時則達到1300萬美元——足夠買下一架私人噴射機，甚至還來得及喝杯咖啡。
那麼，Elon Musk每天到底賺多少？如果用這個數字來計算，就是每天的3.2億美元。每週累計約22億美元，超過許多好萊塢大片的預算。令人瘋狂的是，這個財富增長主要來自特斯拉股票以及他的其他事業如SpaceX和xAI。
這整個情況展現了擁有多家市值數十億美元企業時，財富增長的不同方式。普通人可能要花幾十年時間才能累積這樣的財富，而Musk則是透過股價變動在實時中完成。想想都令人著迷，甚至有點超現實。

剛剛意識到一件很多新手交易者容易忽略的事情——了解加密貨幣的流動性，基本上決定了你的交易是順利還是被套牢。🤔
那麼，加密貨幣中的流動性到底是什麼呢？其實很簡單：就是你能多容易在不影響價格的情況下買入或賣出資產。可以這樣想——如果你想清空一個持倉，但對方幾乎沒有人願意接手，你就得接受更低的價格才能出貨。這就是低流動性。高流動性？那就是有足夠的買家和賣家，讓你的交易能以合理的價格完成，且不會出現瘋狂的滑點。
為什麼這對交易者來說如此重要？首先是執行速度。當市場具有良好的流動性時，你的訂單能立即成交，幾乎沒有在下單到成交之間出現劇烈的價格波動。第二是價格穩定性更容易預測。更多的參與者意味著較少的操縱，也不會因為某個大戶的操作而出現劇烈波動。第三——這點非常關鍵——滑點能大大降低。你是否曾遇過在某個價格買入，但實際成交價格卻偏離很多的尷尬時刻？高流動性能大幅減少這種情況。
那麼，什麼因素真正推動流動性？成交量是關鍵。比特幣和以太坊每天的交易量都非常巨大——分別超過8.15億美元和4.62億美元的24小時交易量，這也是它們如此具有流動性的原因。你使用的交易所也很重要；主要平台自然會吸引更多交易者，讓買賣差價更緊湊，成交速度更快。監管的明確性也扮演角色。當政府對加密貨幣的立場明確時，交易者會更有信心進入市場；反之，若存在不確定性，人們就會選擇觀望，流動性也會迅速枯竭。
如果你真的在交易，以下

我最近注意到在遊戲NFT領域的一個有趣現象。主要的代幣價格在上漲，但交易量卻相當低迷。一開始我覺得很奇怪，但仔細觀察AXS、SAND和ILV後，我意識到儘管活動量下降，背後仍有堅實的需求。
例如，Axie Infinity (AXS) 在過去24小時內上漲了3.36%，價格停在$1.13。交易量降至僅330.85K，但代幣仍保持多頭結構，形成更高的低點。市值達到1.915億美元，流通中的代幣數量為1.6986億，總供應量為2.7億。這種走勢暗示著受控的積累——價格上升是因為真正的需求，而非僅僅投機。
The Sandbox (SAND) 上漲了4.84%，達到$0.08，交易量為94.82K。這裡的成交量與市值比率更低，但市值已增至2.1029億美元。市場結構依然強健，意味著持有者在逐步持有，價格也在穩步上升。
Illuvium (ILV) 繼續展現正面表現，上漲6.01%，價格為$3.79，交易量為44.87K。市值目前為3595萬美元。令我印象深刻的是，這三款頂尖NFT遊戲都展現出相似的模式：價格上漲、交易量下降、市場結構堅實。
我曾以為區塊鏈遊戲領域正逐漸失去動能，但事實上，這些當前的頂尖NFT遊戲正證明有一批認真的投資者在支持。這不是單純的投機，而是積累。如果交易量回升，我們可能會看到一個顯著的推動。與此同時，AXS、SAND和ILV仍是值得密切關注的頂尖NFT遊戲，尤其是

在加密圈子裡流傳多年的一個故事，每次重讀都令人著迷：那就是 Erik Finman 的故事，這個男孩僅僅因為相信比特幣，幾乎沒有人認真看待時，他就將1,000美元變成了數百萬。
一切都是偶然開始的。12歲時，Erik Finman 和弟弟一起散步，看到一個穿著印有比特幣符號的T恤的男子。好奇心驅使他詢問，從那一刻起，他腦海中就點燃了火花。他直覺地明白，比特幣將來會變成重要的東西，遠比當時更重要。當同齡人在玩電玩時，他花了數小時研究加密貨幣。
有趣的是，Finman 非常討厭學校。一位老師甚至建議他放棄學業，去麥當勞找份工作。相反，他寫信給那位老師，證明自己會做一些偉大的事情。你猜怎麼著？他真的做到了。
當他從奶奶那裡收到1000美元時，Erik Finman 毫不猶豫地買了約100個比特幣，當時每個約10美元。之後三年，他只專注於此，研究市場，進行交易。到2013年底，比特幣價格一度達到1200美元，他決定賣出並辭學。父母同意了，但有條件：如果他在18歲前成為百萬富翁，就不用上大學。
故事變得更加精彩。當時只有15歲的 Erik Finman，因為他的創業計劃被人取笑。甚至 Uber 的高層也曾勸他放棄，說他永遠不會贏得與父母的賭注。但 Erik 在加密領域已有經驗，他心知肚明。他創立了 Botangle，一個線上教育平台，後來賣掉時，收到一個報價：10萬美元或300個比特幣。他選

剛剛在刷一些NFT的歷史，老實說，想到早期估值竟然變得如此瘋狂，真的很難讓人相信。史上最昂貴的NFT依然讓我震撼——Pak 的《The Merge》以 91.8 百萬美元成交。但有趣的是：這並不是什麼單一收藏家的炫耀。超過 28,000 人買下了它的部分，每個人都拿到了各自的份額。仔細想想，這其實是一個相當聰明的模型。
在《The Merge》登上王座之前，Beeple 一直在榜單上稱霸。他的《Everydays: The First 5000 Days》在 2021 年 3 月於佳士得拍賣，售價達到 $69 百萬美元。起初是一個 $100 的報價，然後競標就徹底失控了。那傢伙 literally 連續 5,000 天，每天都創作一件作品，最後把它們彙整成一張巨大的拼貼。這份投入真的很驚人。
最令人著迷的是，最昂貴的 NFT 版圖是如何演變的。接著是 Pak 的《Clock》——一件追蹤 Julian Assange 被監禁情況的政治藝術作品，售價達到 52.7 百萬美元。然後 Beeple 又回來了，推出《Human One》，一尊 16K 的動態雕塑，持續更新且不斷變化。那一件幾乎賣出了 $29 百萬美元。
現在，如果你想談的是持續的價值，那 CryptoPunks 絕對在高價 NFT 市場上全面壓制。CryptoPunk #5822 hit $23 million -

最近一直在觀察加密貨幣市場，發現一些有趣的事情正在發生。是的，情緒指標仍然相當悲觀——已經陷入極度恐懼狀態好幾週了——但比特幣就是不會跌破那個$60k 區域。看到恐懼指數和實際價格行動之間如此脫節，真的很奇怪。通常當大家如此恐慌時，我們會看到更多的賣壓，但目前在鏈上的數據卻沒有這樣的跡象。數據其實講述著不同的故事。短期交易者幾乎已經消失，而大資金正悄悄在積累，散戶則在觀望。大戶活動達到十多年來未見的水平。歷史上，這種情況通常出現在轉折點前夕。宏觀經濟逆風是真實存在的——地緣政治、利率——但底層的加密貨幣基本面看起來並不像情緒所暗示的那樣破碎。可能是底部形成的早期跡象，也可能我們只是在一個無聊的盤整階段。無論如何，極度恐懼與穩定的價格走勢的結合，值得我們關注。

一直在思考如何建立冷錢包？如果你真的打算持有加密貨幣，這可能是你能採取的最重要的一步。
事情是這樣的——大多數人將資產存放在交易所錢包或熱錢包中，因為這樣很方便。你可以在一個平台上買賣、交易。但便利不等於安全。當你的加密貨幣存放在連網平台上時，就暴露在駭客攻擊、釣魚和惡意軟體的風險中。這時候，冷錢包就派上用場了。
那麼，什麼是冷錢包？基本上，它是一種完全離線存儲你的私鑰的方式。把你的私鑰想像成你加密貨幣帳戶的主密碼——它是唯一重要的東西。如果有人拿到它，他就擁有你的資產。冷錢包將私鑰與網路隔離，讓它幾乎無法被駭客攻破。沒有連線，駭客就無法入侵或竊取任何東西。
建立冷錢包的方法有幾種。硬體錢包可能是最受歡迎的選擇。這些是實體裝置——基本上是高級的USB隨身碟——用來存放你的私鑰。Trezor 和 Ledger 是兩個大品牌。Trezor Model T 配備觸控螢幕，支援超過1200種代幣，價格約在$250左右。Ledger Nano X 價格較便宜，大約$150 ，但使用實體按鈕而非螢幕。兩者都提供軍用級的安全保障，已在實務中證明。
紙錢包是另一個選擇，如果你想要更簡單的方式。你可以將你的公開和私鑰列印出來，並附上QR碼。這是老派的方法，但也正是這樣——沒有什麼可以被駭的，因為它只是紙張。缺點是你必須非常小心地存放它。丟失或被盜，你就會失去所有資產。
如果你真的打算建立冷錢包，以下