更新一波 #BTC 美聯儲會議之後的盤面走勢...
總體還是沒有走出大區間..
從訂單簿整體的情況可以看出目前的需求區和供給區都很厚..
圖1 + 圖2：
上方的供給區94~95k之間，為什麼幾次上去都磨不掉？ 因為每次磨掉一部分之後，還會有新的掛單補充掛出來（現貨+合約） 所以這裡是一個持續的供給區間..
同樣 90-87k之間也是一個持續的需求區間.. 所以昨天打了前低89500的假突破之後又回去了.. 因為再往下就要進入更大的買單掛單的需求區..
圖3：從總delta上看，目前多空的情緒，也都還沒能打破這兩個大的需求和供給區間..
可以在圖3看到每一波基本到多頭累積1.5b, 空頭累積-1.2~-1.3b就力竭了.. 符合震盪趨勢裡，多空1-1.5b是震盪力竭反轉區間的規律..
而且哪怕是FOMC這樣的宏觀消息的刺激，仍沒辦法助力多空雙方打破區間.. 從目前訂單簿的厚度來看，要打破區間需要2-2.5b以上的正負delta...
未來還是可以繼續按這個區間來做.. 至於未來會往哪邊突破，目前無法判斷...

但之前小作文的400亿tbill回购落地，又是個好消息….

同樣的6億美金淨拋壓，上一次讓BTC暴跌7000點，這一周卻逆勢上行——誰在被動瘋狂接盤？
最近一直在觀察現貨市場牛背離的情況。
一周來，現貨市場上承受了6億的淨拋壓（全網現貨CVD 主動淨賣6億）
但是價格表現得很堅韌.. 雖然不斷出現逆轉，但整體仍呈上升趨勢
從這點來看，依舊是市場上有大量被動接盤入場的狀態.. （圖1）
相比之下，沒有被動接盤的狀態（圖2） 11月30日到12月1日，市場同樣是承受6個億的淨拋壓.. 價格下跌7000點...
很明顯，最近一周以來，有了新的入場資金.. 周一MSTR公布的9億融資，1萬枚BTC的買入就是一個例子...
看了最近MSTR的股價走勢和繼續牛背離的態勢，我認為MSTR本周應該也在持續買入，以下是背後的推理邏輯：
1 昨天BTC利好刺激下反彈，MSTR股價飆升，但是反彈上去之後，立刻下行，從反彈頂部下來的跌幅甚至超過BTC..
說明MSTR有賣壓，疑似他們在繼續以ATM模式賣股融資.. 同時融資後買入BTC，產生BTC的被動接盤..
下周一可以觀察他們公布的購買數據驗證，看看是否是這樣
2 為什麼MSTR要在這個時候大舉買入？ 今天還有一個消息，他們希望主動能讓MSCI撤銷將MSTR從指數中剔除的動議..
他們確實非常重視這件事，也在為此做準備.. 如果真的被移除指數，他們的股票確實會承受數十億級別

今日 #BTC 期權GEX： 目前91k 92k都是中性區無影響..
90K附近有正gamma區緩衝縮小波動..
94k從昨天的正gamma逆轉成微負gamma區（突破則略微加大波動）
95k依舊正gamma，有阻力，如果過了94k之後力量不足會卡在這附近..
96k依舊強烈負gamma區，如果今晚FOMC有意外利好，一舉衝破96k的話，可能會繼續加速往上插..
圖2 cryptogamma （暫時觀察） 认为90k附近為重負gamma區，會加速下行..

價格漲上來，期權大戶又押了一筆空！
今天繼續更新一下FOMC前，期權資金押注的市場方向.. 看看過去48小時裡，市場裡交易最多的策略組合
最大的押注：SHORT_RISK_REVERSAL， 看空
交易量排名第一的這個策略，佔據了最大的名義價值（約2.94億美元）
其中交易量最大的一個組合如下： Buy 90000-P / Sell 98000-C 13DEC25
直接押注價格會跌破 90k，同時賣98k的call收權利金來抵消買Put的成本.. 認為價格不會漲破98k.
到期日是本週六，還剩3天，就是在押注FOMC之後的走勢。 押注在交割前BTC無法突破98k，且大概率會跌。
因為這個策略價格超過98k就要大虧，中間90k~98k 微虧權利金，跌破90k就會大賺。 是一個短線看空策略。
策略 Delta 為 -679.3，這是非常明確的做空信號。
他是在昨天價格在93800附近的時候買的.. 那個時候押注市場下跌，也合理.. 確實是一個合適高位做空的地方。
排名第二的是機構的對沖單，可以不用管..
排名第三的BEAR DIAGONAL SPREAD (Puts) 也是個低成本的看空策略..
擔心未來也許會大跌，所以買入遠期看跌期權做保護。但是買保險要花錢，所以他們賣出快到期的看跌期權（賭短期不會大跌）來賺回保費。
相當於是一個免費的長線空單.. 橫盤

94.5k 上方這是源源不斷的賣單啊.. 昨天上去剛磨掉了近1500個BTC的合約賣單和幾百的現貨賣單..
現在又有新的2000+掛出來了... 多頭還得磨..
#BTC

美聯儲會議前，期權資金都在押這個劇本：不要暴雷，也不要暴漲，最好慢漲....
繼續學習期權中，剛剛主要研究了一下過去48小時裡，期權資金主要做的策略。可以理解他們對於市場的押注：
榜一：牛市價差 (BULL CALL SPREAD) ——「我想漲，但不看漲太多」
總體方向看漲，這是過去48小時裡，期權市場上最大的聲音。
但是做了價差，意味著他們認為上漲是有天花板的。（比如95k或者100k）。不想裸call去賭大暴發，押注未來會漲，但漲幅不需要太大。以此控制成本和風險。
榜二：賣寬跨 (SHORT STRANGLE) ——「最好價格別動」
總體這是在賭橫盤／賭波動率下降。
認為 BTC 會在一定區間內（比如88k - 92k）反覆震盪。
不想看到價格劇烈突破，想賺時間價值（Theta）。
這跟前一條GEX裡看到的做市商在90k有正Gamma黏性是吻合的。
當市場同時出現這個榜一BULL CALL SPREAD 和榜二 SHORT STRANGLE
代表總體押注：看漲，但不看大波動..
價格容易以一種進二退一的方式慢慢磨上去。
榜三／四：看跌對角價差 (BEAR DIAGONAL SPREAD) ——「有買下跌保險」
說明還是擔心中期可能會有回調.. 所以繼續保持下跌的保險.. 但是排在榜三榜四
說明市場對下跌的擔憂比較有限，沒有大幅的去買下跌的保險。
所以結合來看，過去2天內的這些

行情走得無聊，不如繼續研究 #BTC 期權
3個GEX工具PK：共同印證90K附近是價格泥潭，之後88k和92k才是分歧關鍵點！
GEX已經研究了一兩週了，發現現在各個工具對於GEX的計算全都存在差別..
現在還在一個驗證各個工具的模型哪個比較準的過程中..今天集體看一下..
圖1 cryptogamma 這是一個比較新的工具，作者現在連幫助文件都還沒有寫得很清楚.. 不過之前驗證一些，理解上還可以。
從這個上面看出，目前88k~92k的區間全都是比較混合，gamma略偏正的狀態.. 正gamma總體會減小波動...
但是如果跌破88k的話會進入負gamma區，就會加速波動.. （跟K線上看也能吻合，目前88k支撐了2波，如果跌破88k收不回來那容易滑跪到下面87~85k的區間）
往上92k以上全是正gamma區，會減小波動，也就是說要漲上去的話，很難很快突上去，只能慢慢磨（跟目前94k上方大量的賣單壓力也是符合的）
圖2 laevitas 是最近新入手的工具.. 總體更專業一些..
這是根據他們給出的GEX的分析。
當前90k附近屬於非常大的正gamma區，所以抑制波動...（跟昨天到今天盤面在90k附近走得黏糊糊的也符合）
89k 91k都是中性區，不會對價格有什麼大的影響..
88k只有小負gamma.. 跌破88k收不回來，只會小幅加速行情下跌..
往下到了87k~85k

#BTC 過去幾天三大所現貨拋售依舊持續.. 現貨CVD持續往下走..
但是價格很堅韌，被單買盤接單在支撐拋壓和價格..
持續牛背離..

警惕一下...#BTC 又有spoofing的合約大單在引導價格往下了..
上一次這樣的情況是上週四..

週末繼續橫著吧..
終於把這滑過N次的區間補一補成交了..
半夜有空細看一下最近的URPD..

3天4000個 #BTC 的拋壓沒砸破90k，各種假掛單引導市場下跌，馬上迎來PCE數據，今天主戰場就看90k了。
起來看了一波，整體比較混亂.. 只能一點一點看：
1 昨天觀察到了訂單簿上多空均衡的狀況，而從昨天晚上開始，訂單簿上又出現了新的賣壓的不平衡（全網聚合）.. 這個不平衡一直持續到現在..
還是一個一個看了各個所的情況，發現這一波賣壓主要還是來自於幣安的合約，但是具體看幣安合約的歷史掛單.. 發現這波賣壓主要還是來源於一波spoofing的掛單（虛假掛單）
所以現在也有一點這波spoofing在引導市場往下的跡象..
（圖1）
結合今天幾個小時前剛剛交割的一波本週的小期權，名義金額30多億，最大痛點在91000..
昨天說過，92k在今天交割的這波期權的影響下暫時還是正gamma區域.. 交割之後92k有可能會成為負gamma區。
果然就在這波期權剛交割之後（北京時間下午4點）直接開跌.. 破92k就開始加速..（負gamma影響）
這一切都有被小幅操縱的痕跡..
2 從現貨來看.. 目前大的賣單壓力還是依舊維持在沒有磨過的94k以上的部分.. 往下在前面插完90.9k之後，90.9~90k之間新出了一波小單.. 下方稍微大點的買單掛單短期暫時還是在90k和88k附近...
（圖2）
3 從昨天到今天整體看，雖然整體在走出一個圓頂一樣的下降趨勢.. 但是整體的現貨CVD

3天4000個，拋壓沒砸破90k，各種假掛單引導市場下跌，馬上迎來PCE數據，今天主戰場就看90k了。
起來看了一波，整體比較混亂.. 只能一點一點看：
1 昨天觀察到了訂單簿上多空均衡的狀況，而從昨天晚上開始，訂單簿上又出現了新的賣壓的不平衡（全網聚合）.. 這個不平衡一直持續到現在..
還是一個一個看了各個所的情況，發現這一波賣壓主要還是來自於幣安的合約，但是具體看幣安合約的歷史掛單.. 發現這波賣壓主要還是來源於一波spoofing的掛單（虛假掛單）
所以現在也有一點這波spoofing在引導市場往下的跡象..
（圖1）
結合今天幾個小時前剛剛交割的一波本週的小期權，名義金額30多億，最大痛點在91000..
昨天說過，92k在今天交割的這波期權的影響下暫時還是正gamma區域.. 交割之後92k有可能會成為負gamma區。
果然就在這波期權剛交割之後（北京時間下午4點）直接開跌.. 破92k就開始加速..（負gamma影響）
這一切都有被小幅操縱的痕跡..
2 從現貨看來.. 目前大的賣單壓力還是依舊維持在沒有磨過的94k以上的部分.. 往下在前面插完90.9k之後，90.9~90k之間新出了一波小單.. 下方稍微大點的買單掛單短期暫時還是在90k和88k附近...
（圖2）
3 從昨天到今天整體看，雖然整體在走出一個圓頂一樣的下降趨勢.. 但是整體的現貨CVD從2號上來開

幣安和bybit 空頭集中入場...
92700 和92500 的現貨小單吸收了一點 已破，關鍵還得看 91600附近，這裡200現貨掛單，是打掉還是搶跑...