油價剛突破$100 ，這基本上也是加密貨幣今天下跌的原因。特朗普的伊朗局勢升級，通脹預期飆升，機構資金開始從風險資產中轉出。這只是表面現象。但真正有趣的是——比特幣的最大回撤每個周期都在縮小。我們談的是從高點的47%對比2018年的84%和2022年的78%。市場結構正在成熟，這意味著這次的反彈應該會更快。

大家都在關注為什麼加密貨幣在下跌，但真正的信號是之後會發生什麼。鏈上有$315 億美元的穩定幣準備待發，恐懼與貪婪指數剛剛達到28。歷史上，每次低於15，幾個月內都會出現反彈。我們甚至還沒到恐慌水平。

看看個別幣種——以太坊跌至$2.20K，24小時內下跌3.47%。$2,000的關鍵水平很重要，但4月1日現貨ETF的資金流入達到$31 百萬美元，所以機構買家並沒有消失。XRP在$1.33，跌了1.55%，但仍高於$1.25的底線。如果能重新站上$1.35並收盤在$1.50以上，那就是一個反彈的跡象。

為什麼加密貨幣下跌的原因不那麼重要，理解模式才是關鍵。恐懼的巔峰是那些有信念的錢包開始動作的時候。在這些崩盤期間布局的人，才是在情緒轉變時獲利的。有人會理解這個布局，並在入場機會出現時行動。另一些人則會等到市場轉為綠色，花一整個周期來懷疑自己錯過了什麼。這就是每個周期的運作方式。