# 稳定币业务

#稳定币业务 Este é realmente um grande evento! A colaboração entre Sei e a Xiaomi foi apenas anunciada, e eu mal posso esperar para compartilhar com todos — este pode ser um ponto de virada para a adoção em massa do Web3.
Imagine: antes, tínhamos que ir ativamente à procura de aplicações Web3, como se estivéssemos a minerar tesouros no vasto mar da internet. Mas agora é diferente, os pagamentos em stablecoin serão diretamente pré-instalados em cada novo smartphone Xiaomi vendido globalmente. A Xiaomi vendeu 168 milhões de smartphones em 2024, o que significa que o Web3 está a passar de "os utiliza

#稳定币业务 Vendo o movimento do CRCL, lembrei-me daqueles dias de 2017. Naquela época também era assim - os relatórios financeiros eram incríveis, os números de crescimento assustadores, mas as ações estavam a cair. Naquela altura, todos nós achávamos que não compreendíamos, agora parece que isso realmente reflete um desvio na compreensão do mercado sobre a essência do modelo de negócios.
A história da CRCL é muito interessante. À primeira vista, parece haver um grande crescimento — a receita do Q3 foi de 740 milhões de dólares, com um aumento de 66% em relação ao ano anterior, e o volume de USDC

#稳定币业务 CRCL relatório financeiro 66% subir porém cair 20%? Isso é absurdo 🤦‍♂️
Revisei os dados cuidadosamente, e o problema está aqui — 71% do lucro vem da variação dos rendimentos de investimento, e o verdadeiro lucro operacional foi consumido em mais da metade pelos custos de canal e pela divisão com a Coinbase. Em outras palavras, está-se a beneficiar da diferença de juros sob os bônus do Tesouro dos EUA; uma vez que o ciclo de redução de juros chegue, esse modelo pode desmoronar a qualquer momento. E agora, com a entrada no período de desbloqueio, os executivos e funcionários estão a ve

#稳定币业务 A aquisição da equipe Valora pela Stripe é realmente interessante. As grandes empresas estão começando a se posicionar seriamente em relação às moedas estáveis, o que significa o quê? Significa que o mercado de moedas estáveis é de fato atraente, não é apenas uma brincadeira.
A Stripe sempre quis entrar no pagamento em criptomoedas, e agora está a adquirir equipas e experiência, poupando-se de começar do zero. Embora a Valora seja de pequeno porte, ainda tem alguma presença no ecossistema Celo; o que eles acumularam é valioso. O ponto chave é que a jogada da Stripe é inteligente — eles

#稳定币业务 Uau, acabei de ver a notícia da colaboração entre Sei e Xiaomi, fiquei completamente pasmado🤯 O smartphone da Xiaomi vem com a Carteira Web3 pré-instalada? O que isso significa, que agora ao comprar um novo telefone poderei pagar diretamente com moeda estável?
Antes eu achava que os pagamentos em criptomoeda estavam muito longe da vida cotidiana, que eu tinha que ir ativamente atrás e pesquisar, mas agora sinto como se estivesse "deitado à espera de que as aplicações venham até mim" (risos). A Xiaomi vendeu 168 milhões de smartphones em 2024, e se essa quota estiver toda pré-instalada

#稳定币业务 Ao ver essas previsões sobre o negócio de moeda estável, preciso falar a verdade. O número de moedas estáveis supera o Layer2, e isso atingiu meu ponto sensível — nos últimos dois anos, vi muitos equipas do projeto usarem o nome "inovação" quando, na verdade, estão apenas Gota o nível de emissão e fazendo moeda estável por toda a parte. Quanto mais baixo o nível de entrada, maior o risco, essa é uma verdade inabalável.
Eu me lembrei de uma armadilha que caí em um projeto de moeda estável "revolucionário". No início, a propaganda era estonteante, afirmando que iria derrubar o cenário at

#稳定币业务 Ao ver a colaboração entre Sei e Xiaomi, lembrei-me de uma observação muito importante: as aplicações Web3 estão a passar de "os utilizadores procuram ativamente" para "atingir automaticamente", o que reflete, na verdade, um sinal de maturidade de todo o ecossistema.
Mas eu quero ser sincero, essa melhoria na conveniência é tanto uma oportunidade quanto um teste para os investidores. A cobertura de 168 milhões de smartphones da Xiaomi e a participação de mercado de 36,9% na Europa, esses dados parecem muito tentadores e fáceis de fazer com que as pessoas tenham a impulsão de "a grande

#稳定币业务 Ao ver esta previsão para 2026, há um detalhe que merece atenção - o número de moedas estáveis vai superar o Layer2. Isso é uma nova oportunidade para nós, os caçadores de recompensas.
Por que digo isso? A emissão de moeda estável tem um limiar muito mais baixo, o que significa que haverá uma grande quantidade de novos projetos de moeda estável a serem lançados. E a fase de lançamento de novos projetos geralmente vem acompanhada de incentivos interativos, orientação da comunidade e outros aspectos, que é o período de ouro para a colheita.
Na verdade, a lógica de interação dos projetos

#稳定币业务 moeda estável quantidade supera L2, esta previsão parece simples, mas na verdade tem um significado profundo. O baixo limiar significa o quê? Significa que, no futuro, na onda de emissão de moeda, a moeda estável se tornará uma nova "corrida armamentista de infraestrutura".
Do ponto de vista da cópia de ordens, isso tem um grande impacto na nossa escolha de estratégias. Agora, em vez de rastrear aqueles traders que estão lutando no ecossistema L2, é melhor prestar atenção a quem pode posicionar-se mais cedo na liquidez de múltiplas cadeias de moeda estável. Por quê? Porque o caminho de

#稳定币业务 O relatório financeiro da CRCL parece bonito (rendimento de 740 milhões de dólares no Q3, um aumento de 66% em relação ao ano anterior), mas o preço das ações caiu 20%, a lógica por trás disso merece ser analisada.
Existem três pontos críticos: em primeiro lugar, as despesas de distribuição consomem espaço de lucro - 60% da receita é dividida entre os canais, essa estrutura de custos será amplificada indefinidamente durante um ciclo de redução de taxas; em segundo lugar, 71% do lucro provém de variações no valor justo dos investimentos, pertencendo a receitas não recorrentes, cuja sust