其實大家都懂,LST/再質押那點“收益”說白了不是天上掉的:一部分是原本質押的出塊獎勵,另一部分更多像是把同一份安全性再賣一遍——有人(新L1/L2/AVS之類)願意掏激勵來拉TVL,你就順手分點糖。問題也在這:激勵一停,很多人就“挖提賣”,老用戶吐槽也正常,我自己也被這種情緒帶跑過…



風險嘛,除了價格波動這種老生常談,更煩的是多層包裝:LST本身的合約、再質押協議的合約、底層驗證/懲罰機制(真罰起來誰承擔)、以及流動性一緊贖回可能卡住。我現在就很怂:倉位小、盡量選更透明的,看到獎勵設計太花就先觀望…反正我也還在硬啃文檔中。
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