剛剛一直在觀察近期的科技股回調，老實說，這裡有值得注意的地方。三月的疲軟為人工智慧和科技股創造了一些有趣的進場點，而我們現在在四月也看到相同的模式。市場被中東緊張局勢和其他噪音嚇壞了，但底層的基本面？仍然堅實。

真正推動的因素是：盈利和利率。兩者目前都在支撐股市。看看資本支出——AI巨頭今年在基礎建設上的投入約為$530 十億，較去年$400 十億增加。台積電已經將2026年的指引調升到520億到560億美元。這種承諾不會在壞消息日就消失。

華爾街也變得興奮，因為盈利增長正遍布各處。我們看到2026年有16個Zacks行業中有15個實現年比年EPS擴張。科技行業第一季的盈利指引從幾週前的18%跳升到24%。聯準會預計在2026年下半年再次降息。當你將這與AI不懈的支出周期結合起來，就形成了一個長期投資者買進回調的合理布局。

讓我拆解兩隻值得考慮的股票，當它們回調時：

ServiceNow的股價從一月高點已經下跌了近50%——是的，聽起來很殘酷，但請聽我說。這家公司基本上定位自己為「企業再造的AI控制塔」。他們一月與OpenAI的合作深化，並擴展與Anthropic的合作，將Claude更深度整合到平台中。軟體被AI顛覆？當然，但ServiceNow不是在抗爭——他們在整合。

數字非常驚人。他們預計2025年的營收達到132.8億美元，比2021年翻倍多。第四季有244筆超過$1 百萬美元的淨新合約價值，較去年同期增長40%。GAAP盈利每股成長22%，達到1.67美元，而2021年僅0.23美元。他們預計2026年營收將成長20%，2027年為18%，調整後盈利分別擴展18%和20%。CEO Bill McDermott自己也買入了價值$3 百萬美元的股票，並表示「沒有比這更好的進場點」。自上市以來，股價已是整體科技股的三倍，即使在50%的回調後，平均目標價仍暗示有70%的上行空間。

另一隻是Celestica——一個幕後的強力公司，負責建設AI數據中心的實際基礎設施。從去年11月高點下跌約25%，這很有趣，因為他們的業務正是如此。他們在2025年的營收增長29%，達到123.9億美元，並且在2021到2025年間營收翻倍以上。去年調整後盈利跳升56%，GAAP每股盈餘更是上升超過90%。

CLS正將資本投資擴大到2026年的$1 十億，因為對AI數據中心技術的需求持續增強。他們預計2026年營收將成長37%，2027年為39%，可能達到236.6億美元。調整後盈利預計分別擴展46%和43%。這家公司在五年內已經上漲約3000%，而整體科技股僅100%。即使在近期回調後，股價仍比高點低50%，以30.0倍的未來盈利估值交易，且券商的推薦多偏向「強烈買入」。

我認為，當你看到這種AI公司如此大規模的資本支出承諾、盈利增長在經濟中擴散，以及降息的可能性時，逢低買入股票的策略是合理的。這些回調只是結構性順風的噪音。無論是NOW還是CLS，問題不在於它們是否會反彈，而是你因等待而錯失了多少上行空間。