最近我一直在挖掘一些被低估的股票，並且意識到很多人在尋找潛在寶藏時忽略了市銷率（P/S）。大多數人專注於市盈率（P/E），但說實話，當你在研究尚未盈利或盈利混亂的公司時，市銷率可能更有用。

關於一個良好的市銷率：任何低於1的通常都很穩健，意味著你為公司每一美元的收入支付的價格少於一美元。越低越好，潛在的便宜程度越高。這個指標的價值在於公司不能像操縱盈餘那樣操縱銷售數字。收入就是收入。

我一直在篩選符合多個條件的股票，不僅僅是低市銷率——比如穩健的負債水平、合理的市盈率倍數，以及強勁的基本面。我找到五個引起我注意的公司：Hamilton Insurance Group、Macy's、GIII Apparel、Green Dot 和 Gibraltar Industries。

Hamilton Insurance經營專業的保險和再保險業務，執行力強，並有明確的增長計劃。公司一直在利用有利可圖的機會，財產與意外險的保費在上升，資本充足的資產負債表支撐著這一切。這樣的情況下，合理的市銷率確實具有意義。

Macy's的轉型故事是真實的。他們不僅僅是坐以待斃——“Bold New Chapter”策略正逐漸取得進展，配合“Reimagine 125”計劃。他們專注於擅長的領域，建立全渠道能力，數字化正成為真正的增長引擎。當零售商真正執行轉型時，估值可以快速變動。

GIII Apparel生產和分銷品牌服裝，並通過擁有的品牌如Donna Karan和Karl Lagerfeld實現增長，這些品牌的利潤率較高。Green Dot很有趣，因為它基本上是一個金融科技公司，包裝在銀行控股公司中——他們與沃爾瑪和Uber有合作夥伴關係，他們的BaaS（銀行即服務）模式資產輕盈，意味著高額的交易手續費而不會膨脹資產負債表。

Gibraltar Industries生產工業和建築產品。他們的80/20計劃實際上在運作，供應鏈優化帶來了回報，並且在其細分市場需求穩定。當你將運營改善與合理估值結合起來，值得關注。

我用的篩選標準相當簡單：行業中位數以下的市銷率、堅實的Zacks排名、相較同行低的負債，以及顯示真正上行空間的價值評分。這些不是彩票——它們是以合理倍數交易的穩健公司，低於行業平均的市銷率實際上代表機會，而不是價值陷阱。

當然，你不能只依賴一個指標。在做任何決策前，務必交叉檢查負債水平、盈利質量和動能。但如果你在尋找估值合理的股票，從良好的市銷率開始，勝過追逐那些常見的炒作。