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Gate Pre-IPOs 與 SpaceX 一同啟動 — 零售投資者即刻進入史上最大 IPO 的通道

在資本市場歷史上首次，零售投資者擁有一條結構化、透明且立即流動的途徑，在 SpaceX 上市前參與其中。Gate 正式推出其 Pre-IPOs 平台，以 SpaceX 為首個項目 — 時機恰到好處。SpaceX 已向美國證券交易委員會（SEC）秘密提交 IPO 文件。路演預計於 2026 年 6 月 8 日當周啟動。SpaceX 計劃於 6 月 11 日舉辦一場大型投資者活動，邀請 1,500 位零售投資者。其主要承銷商之一 — 來自 21 家投資銀行的聯合承銷團 — 告訴投資者，零售需求將是“前所未見”。公司目標估值為 $2 兆美元，將成為金融史上最大規模的首次公開募股（IPO）。這就是背景。Gate 看準時機，提前打造產品，趁窗口尚未關閉。

估值背後的商業

SpaceX 不再是投機性的航天創業公司。它是一個成熟、創收的企業集團，運營於三個相互聯繫但獨立的支柱之上。星鏈（Starlink），衛星網路部門，現有超過 10,000 顆低地球軌道衛星，全球服務超過 1,000 萬用戶。僅星鏈一項，估計佔 SpaceX 總收入的 50% 至 80%，也是 $2 兆美元估值論點的主要推動力。它已獲得美國政府寬帶公平、接入與部署計劃的合同，為 476,000 個美國地點提供服務，其星鏈行動（Starlink Mobile）產品正定位為陸地無線網路的補充 — 意味著其可服務市場不僅限於偏遠地區的寬帶，還包括城市移動網路。獵鷹九號（Falcon 9）仍是史上發射頻率最高的軌道火箭，從商業和政府合同中穩定產生收入。最強大的發射載具星艦（Starship）正積極開發中，已與 NASA、國防部及私營客戶合作。2026 年 2 月，SpaceX 與 xAI 合併，進一步擴展其在人工智能基礎設施的布局。合併後的公司在 IPO 中籌集的資金約為 $50 億至 $75 億美元 — 這個數字反映的不是野心，而是當前機構投資者的需求。這不是一家公司在推銷未來，而是在變現當下。

Gate 所打造的產品：Pre-IPOs

Gate 的 Pre-IPOs 平台引入 $SPCX — 一種代幣化資產票據，提供對 SpaceX IPO 前估值的經濟敞口。這不是直接持股，也不賦予投票權或股息。它提供的是結構化、原生於加密的敞口，伴隨清晰的解鎖計劃、即時市場前交易能力，以及在 IPO 前後的退出選項。其運作機制精確，值得全面理解。

申購將於 2026 年 4 月 20 日 UTC 上午 10:00 開始，並於 2026 年 4 月 22 日 UTC 上午 10:00 結束 — 為期 48 小時。總配額為 33,900 個 SPCX 代幣，每個定價 590 美元。總池價值約為 $20 百萬美元。申購接受 USDT（來自 70% 配額池）和 GUSD（來自 30% 分離池，並可能提供額外穩定收益激勵）兩種方式。配額由一個基於時間的加權機制決定，根據參與者在申購期間的平均每小時鎖定金額 — 提早承諾且持有時間較長者優先。每位用戶最大配額為 339 SPCX。所有分配的代幣在收到時即為 100% 解鎖 — 無鎖倉、無階段釋放、無多月滴灌，避免在市場波動中持有非流動性頭寸。分配將於 2026 年 5 月 6 日 UTC 上午 10:00 完成。從分配開始，$SPCX 支持 24/7 市場前交易、轉讓，以及兩種退出路徑：IPO 後轉換為股票代幣，或隨時贖回 USDT。在 $590 的申購價格下，SpaceX 的估值約為 1.4 兆美元 — 相較於目前在機構路演討論中浮動的 1.75 兆至 $SPCX 兆美元範圍，折扣相當明顯。這個折扣反映了產品結構中預設的 IPO 前風險溢價，獎勵願意承擔定價發現風險的參與者。VIP 5 級及以上用戶，以及聯盟超級用戶，還可獲得額外的免費空投配額，進一步降低合格參與者的實際成本。Gate 的永續合約產品 — SPACEXUSDT USDT-M，槓桿 1x 至 10x — 已在 Gate Stocks 上線，適合尋求衍生品敞口而非代幣所有權的投資者。

這個產品之外的意義

SpaceX 的 Pre-IPOs 發布，彰顯全球資本配置基礎設施的未來走向。傳統上，IPO 前投資一直是機構投資者、風投基金、家族辦公室及私募網絡內合格投資者的專屬領域。門檻不僅是財務 — 更是結構性的。最低投資額、合格認證、地理限制、定價不透明，以及長達數年的鎖定期，使得在過去十年幾乎所有重要私營企業的私募都難以讓零售投資者參與。Gate 以一個可用 USDT、透明定價、分配即流動、且任何經驗驗證用戶都能接入的產品，打破了這些壁壘。這一先例意義重大。若 Gate 以 SpaceX — 當前市場周期中最具代表性的 Pre-IPO 機會 — 建立起可信的記錄，未來的 Pre-IPO 產品 pipeline 將變得極具吸引力。OpenAI 也正準備上市，其他高估值的 AI、國防科技及太空基礎設施私企也在類似路徑上。由 SpaceX 首秀驗證的、面向零售的加密原生 Pre-IPO 基礎設施層，將使 Gate 站在傳統資本市場與加密結算的交匯點，這是目前全球少數幾個能夠實現的。

如何參與

前往 gate.com，點擊 Finance，選擇 Pre-IPOs。在 4 月 20 日至 4 月 22 日的申購期間，鎖定 USDT 或 GUSD。時間加權分配機制意味著提前承諾很重要 — 如果想最大化持倉，不要等到最後幾個小時才行動。分配將於 5 月 6 日完成。市場前交易將在分配完成後立即啟動。你可以持有至 IPO，轉換為股票代幣，或根據你對 SpaceX 公共市場估值的預判，隨時退出到 USDT。

風險考量

Pre-IPO 工具具有與現貨加密或永續合約不同的風險類別。SpaceX 尚未定價其 IPO。其 $2 兆美元的估值目標基於機構討論，尚非最終定價。IPO 時程可能調整。宏觀經濟條件 — 包括 2026 年美以衝突對全球油市及 IPO 環境的持續影響 — 已使 2026 年第一季 IPO 量大幅下降。航天與證券監管的監管審查仍是變數。SPCX 代幣結構引入的平台與結算風險，與傳統股權 Pre-IPO 參與不同。這些風險並不意味著應該放棄這個機會，而是提醒參與者應帶著明確的論點、合理的持倉規模，以及對退出機制的理解。最終在 Pre-IPO 市場中獲勝的，往往是那些做好基本面功課的投資者，而非僅憑故事情緒進場者。

金融史上最大 IPO 還有 60 天。Gate 的申購窗口將在四天後開啟。配額有限。結構透明。剩下的，交由你決定。