在上週五，美國3月通脹數據公布後，貴金屬市場反應相對平靜。根據數據，3月年度CPI指數急劇上升至3.3%，達到近一年的最高點，月度增長為0.9%，是自2022年6月以來最大的一個月增幅。然而，核心CPI僅顯示年度增長2.6%，月度為0.2%，兩項指標均低於市場預期。這種結構表明，油價的上漲對整體通脹產生了明顯影響，但尚未導致核心通脹的顯著上升。核心通脹(不包括能源資源)仍然保持穩定且相對可控。

然而，同日公布的密歇根大學研究卻傳遞出完全不同的信號。4月消費者對未來一年通脹的預期急劇從之前的3.8%上升至4.8%，創下一年來最大月度增幅。消費者對未來通脹水平的恐慌與目前較為溫和的數據形成鮮明對比，反映出由於地緣政治衝突影響價格，民眾的擔憂迅速升高。

週末最受關注的事件是美國與伊朗的談判，最終以失敗告終。雙方在關鍵問題上存在深刻分歧——霍爾木茲海峽控制權、伊朗濃縮鈾水平以及海外資產的解凍。短期內和解的可能性較低。目前，美伊談判的進展是主要的不確定因素。若談判取得成功，暫時恢復霍爾木茲海峽航運，油價可能進一步下跌，黃金則在風險升高的背景下繼續走強；反之，若談判失敗或停火協議被破壞，避險情緒升溫將推動價格上漲，並可能限制黃金的進一步波動。建議交易者在明確趨勢出現前，嚴格控制持倉，保持靈活，等待更明確的信號。