以太坊價格在基金會領導三方拋售潮中維持在 US$2,168

以太坊價格
ETHUSD
於 4 月 9 日交易於 US$2,181，僅比關鍵技術水位高出 0.5%，同時正承受來自三個方向的協調性賣壓。

以太坊基金會（持有 (ETF) 現貨交易所交易基金）、以及鯨魚（whale）目前正同步減少曝險。另一方面，以太坊日線圖上的兩個主要移動平均線正在靠近，並且有可能形成看漲交叉。這種組合使得以太坊價格在本月 4 月陷入最令人困惑的局面。

對稱三角形收緊，兩條 EMA 逐漸接近

自 2 月底以來，以太坊價格在日線圖上一直呈現對稱三角形的走勢。該型態會把價格壓在一系列逐漸走低的高點與逐漸走高的低點之間，令價格區間日復一日變得更狹窄。

最新上升趨勢線的回測遭到拒絕。賣方激進地維持該水位，並將 ETH 再度推回三角形中間。此番拒絕非常關鍵，因為它確認該型態仍維持有效，尚未發生突破。

指數移動平均線
E
EMA
20 日（強調最新價格走勢的趨勢指標）位於 US$2,114，仍低於現有的 50 日 EMA（US$2,151）。兩者之間的距離正在縮小。若 20 日 EMA 成功跨越 50 日 EMA，將出現黃金交叉訊號，可能把短期動能推向看漲。

但在來自三個方向的賣壓下，仍有風險使得 20 日 EMA 無法突破 50 日 EMA，並再次掉頭向下，進一步強化看跌結構。

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在越收越緊的三角形型態內出現交叉失敗，可能會提高向下發生崩跌（breakdown）的機率。但僅靠圖表型態，還不足以解釋為何 ETH 承受如此沉重的壓力。賣壓不只是技術面，還涉及結構性因素。

基金會、ETF 和鯨魚都同步降低曝險

賣壓同時來自三個不同的方向。

以太坊基金會宣布，將透過 CoWSwap 的 TWAP 功能，把 5.000 ETH 兌換成穩定幣，用於資助研發（R&D）、補助金與捐款。

根據鏈上追蹤機構 Lookonchain 的說法，已有 3.750 ETH（相當於 US$8,3 million）以平均價格 US$2.214 被售出。剩餘的 1.250 ETH（約 US$2,77 million）也將在不久後進行兌換。基金會自身的公告稱，此次出售僅是日常現金管理，但市場仍把任何大型拋售行動都視為看跌訊號——不論其意圖為何。

ETF 端的變化也很快。美國現貨以太坊交易所交易基金 (ETF) 在 4 月 6 日錄得大量流入 38.769 ETH。僅一天後，也就是 4 月 7 日，則發生 24.311 ETH 的流出。這種反轉立刻抹消了前一場時間裡幾乎全部的機構性需求，只用了短短一天。

鯨魚的行為成為第三層影響。

根據 Santiment 的數據，4 月 8 日鯨魚在交易所外持有的 ETH 供應一度攀升至約 123 million ETH，隨後降至 122,93 million ETH，或約 US$153 juta。這次下滑在數量上確實看起來不大，但下滑的時間點非常關鍵。鯨魚幾乎是在基金會開始進行賣出，以及 ETF 資金流轉向的同時，便開始減持。

當三個彼此無關的群體——基金會、ETF 持有人與鯨魚——在相同的 48 小時內同時拋售持倉時，就會出現單靠技術型態無法單獨化解的供給過剩。此刻，ETH 的價格走勢將決定市場能否承受這股壓力。

以太坊價格僅在關鍵水位之上 0.5%

ETH 目前交易於 US$2,181，僅比 0.236 的斐波那契水位（US$2.168）高出 0.5%。這是目前最重要的一條線。若價格每日收盤跌在 US$2.168 下方，將確認來自三個方向的賣壓已壓過買方，並把 ETH 拉向三角形區域的下半部。

在 US$2.168 下方，下一個支撐在 US$2.102（0.382）以及 US$2.049（0.5）。如果價格跌破 US$1.995（0.618），則對稱三角形的下趨勢線將成為主要關注點，進而增加向 US$1.823 方向發生崩跌的風險。

以太坊確實曾在交易時段短暫跌破 US$2.168，隨後在買盤壓力推動下回升至該水位。此回升顯示買方意識到這條支撐線的重要性。但如果再次回測時未出現尚未被確認的 EMA 黃金交叉，且基金會仍持有 1.250 ETH 待售，這條支撐可能就無法持續穩固。此外，整體市場走弱的狀況也成為額外阻礙。

為了讓強勢動能重新回到軌道，ETH 需要守在 US$2.168 之上，並嘗試向 US$2.274 上移。若能成功，價格可能接近上升趨勢線，並有助於確認交叉事件的發生。但由於有三個賣方群體正在活躍，且尚未出現新的需求催化劑，價格上漲的機率會更為艱難。

目前，US$2.168 是區分防守區域與朝 US$2.274 推進之間的界線；一旦跌破，可能會在三個方向賣壓的影響下，逐步下行至 US$2.102 與更低的水位。
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