埃隆·馬斯克的審判按正軌進行，華盛頓證券案件調查推特持股披露問題

一場備受矚目的監管機構與頂尖科技億萬富翁之間的爭議正在華盛頓推進；由於推特投資人提出的主張，與 elon musk 相關的審判正愈來愈接近。

美國證券交易委員會（SEC）針對 2022 年收購推特的訴訟朝審判邁進

Elon Musk 與美國證券交易委員會正準備就一項與 Musk 於 2022 年收購推特（現已更名為 X）相關的訴訟進行完整審判。雙方於 2026 年 4 月 1 日提交的一份聯合近況報告中，告知華盛頓的一名聯邦法官，關於替代性爭端解決（ADR）的討論未能達成協議。

該份聯合報告相較於兩週前提交的文件，呈現出明顯的轉變；當時雙方告訴法院，他們仍在探索可能的解決方案。然而，最新更新確認，和解努力已停滯，爭議將不再依循協商式的折衷，而是改由正式訴訟程序推進。

SEC 最初於 2025 年 1 月起訴 Musk，指控他未能及時揭露：在發起收購要約之前，他已累積持有超過 5% 的推特股份。根據監管機構的說法，該項被指控的延遲使 Musk 能夠在較低價格持續買入股票，並導致推特股東遭受超過 1.5 億美元的損失。

起訴狀的核心在於：Musk 是否違反了 SEC 的證券資訊揭露規則——該規則適用於當投資人跨越上市公司特定持股門檻時。除此之外，該機構還主張，延後揭露扭曲了市場對於「誰正在推特建立一個重要持倉、以及以何種速度建立」的理解。

ADR 失敗後，進入取證階段

最新的法院文件指出，雙方不認為在此階段本案會因法院主導的和解或調解程序而受益。相反，他們正準備進入取證階段；在任何審判日期之前，雙方將交換文件、證詞及其他證據。

Musk 的法律團隊已申請 12 個月以完成這個取證流程，理由是 SEC 的調查案卷規模龐大。該機構在近三年的調查中，彙整了約 40 名人士的證詞與逐字稿，這暗示審前證據蒐集可能會既廣泛又複雜。

在啟動完整的證據程序之後，先前已有數個裁定維持 musk 的 SEC 投資人訴訟案仍然存續。今年 8 月，Musk 曾試圖讓案件遭駁回，稱這是不必要地使用法院資源，但法官在 2 月駁回了該請求。不過，SEC 方面也在自己的嘗試中失利：它同樣未能在未經審判的情況下，取得對其有利的裁決。

監管機構曾請求法院作出簡易判決，主張不存在任何真正爭議，亦即 Musk 是否錯過了資訊揭露期限這點無疑義。然而，法官拒絕該請求，認定關鍵的事實問題仍需透過取證階段的法院程序（並可能由陪審團）加以檢驗。

因此，雙方如今都面臨一場更長久的法律戰，將延伸至更深的審前實務。SEC 一直維持：Musk 延遲提交文件，使他在推特股份仍屬公開交易期間取得不公平的定價優勢。相對地，預期 Musk 的辯方將強調關於時間點、意圖以及任何「推特股東受損」主張的範圍等問題。

法院尚未設定確定的審判日期。儘管如此，聯合近況報告顯示，該案正穩定朝向圍繞中心的 elon musk 審判邁進——重點在於他如何以及何時向市場揭露其持有的推特股份。

圍繞推特的 Musk 收購法律挫敗（更廣泛概況）

在華盛頓的 SEC 行動只是多起與 Musk 於 2022 年收購推特相關、顯著的 musk 收購法律挫敗事件之一。今年 3 月，舊金山的一個陪審團認定：Musk 在他發布關於平台「假帳戶」的內容時誤導了投資人，之後又試圖退出該收購交易。

另一方面，曼哈頓的一名聯邦法官批准了投資人的團體訴訟（集體訴訟）地位；該等投資人指稱，Musk 在收購（買入）之前的推進期操縱了推特的股價。此外，這項裁定擴大了若陪審團最終在該民事案件中認定存在責任，Musk 可能面臨的潛在財務曝險。

關於 2018 年 SEC 證詞錄音的平行爭議

另一項涉及 Mosck 與 SEC 的法院裁定，源自與監管機構先前對他 2018 年公開陳述所進行的證券詐欺調查相關的另一件事。一名華盛頓的聯邦法官命令 SEC 提供一間紀錄片/影像製作公司 Musk 2018 年證詞的音訊或影像內容。

該製作公司曾依照公共記錄法起訴，要求取得錄音內容；原因是 SEC 釋出了大部分書面逐字稿，但卻拒絕提供音畫資料。然而，法官認定：Musk 作為一位高度受關注的公眾人物，其地位權衡因素相較於政府的隱私主張更重，並支持資訊揭露。

該案與聚焦於推特的投資人行動是不同的，但它凸顯了法院活動中更廣泛的模式：涉及 Musk 與美國聯邦監管機構。綜合來看，即使在原本 2018 年爭議發生後已超過五年，這些程序也突顯出：Musk 的公開傳播與市場揭露仍持續受到嚴密審視。

總之，華盛頓的訴訟、股東集體訴訟，以及關於 2018 年證詞的獨立裁定，整體顯示 Musk 與推特以及 SEC 的往來，仍持續引發顯著的法律與監管壓力。