突發！預測市場兩大巨頭華盛頓街頭“互撕”，戰爭合約與監管利劍下，$BTC、$ETH何去何從？

三月份，華盛頓的公車站台出現了一則醒目的廣告，標語寫著「我們不搞死亡市場」。這並非公益宣傳，而是美國預測市場平台Kalshi針對其競爭對手Polymarket發起的直接攻擊，意在強調自身受聯邦監管的合規性，同時影射對手在海外運營且涉及軍事衝突等敏感合約。\n\n隨著產業競爭加劇與監管審查趨嚴，這兩家頭部平台間的矛盾已從暗流湧動升級為公開對攻。Kalshi負責政治與選舉市場的高管本傑明·弗里曼近期公開指責，稱Polymarket「不負責任、危險且涉嫌違規的行為，正在威脅美國合法預測市場的生存空間」。\n\nPolymarket隨即回應，表示歡迎競爭但討論應基於事實，誤導公眾會損害整個產業。Kalshi發言人伊麗莎白·戴安娜則反擊，認為一個主要交易量在海外不受監管、甚至允許「死亡市場」存在的平台沒有資格談論產業利益。這裡所謂的「死亡市場」，指的是以人員傷亡、軍事衝突等生命相關事件為標的的交易合約。\n\n這場內訌爆發的背景，是雙方對高速增長的市場主導權的爭奪。根據Dune Analytics上整理的數據，這兩家初創公司近期合計名義交易量已接近600億美元，接連創下單週新高。預測市場正成為美國民眾對體育、選舉等事件下注的新管道。\n\n雙方的根本分歧在於營運模式。Kalshi總部設在美國，受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管；Polymarket的主交易平台則設在海外，因此得以推出與伊朗戰事等相關的合約，Kalshi認為這類產品既不道德也不合法。\n\nKalshi在華盛頓地鐵站投放的系列廣告，以「平台規則清單」的形式繼續施壓。其中一條規則寫道：「我們嚴禁內幕交易，因為Kalshi是受聯邦監管的美國交易所。」潛台詞不言而喻。\n\n與此同時，美國國會已將目光投向預測市場的內幕交易問題，特別是有關利用美國軍事行動內幕資訊進行押注的指控。對此，Kalshi採取了罰款、暫停交易等強硬處罰措施，而Polymarket在監管壓力下，近期也公布了自身的反內幕交易規則。\n\nKalshi發言人強調，有必要釐清兩家公司在監管合規路徑上的重大差別，因為市場常將二者混為一談。Polymarket則聲明，其海外主平台與處於測試階段的美國受監管平台，均執行相同嚴格的市場誠信標準，包括禁止內幕交易與市場操縱，並與監管機構保持溝通。\n\n就在幾個月前，Kalshi的聯合創始人盧安娜·洛佩斯·拉腊還曾呼籲產業停止「破壞性內鬥」，共同發展。如今，這一願景已然落空。尤其是在Kalshi的顧問、前CFTC委員布萊恩·昆騰茨加入戰局，公開暗示針對內幕交易的調查應聚焦Polymarket後，雙方的矛盾似乎已難以調和。

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