機構投資者正在更深入進入數位市場，因為「代幣化證券」在既有資料管道下獲得可靠、達到交易所等級的定價與配發。代幣化股票的策略性市場數據合作夥伴關係Lise – Lightning Stock Exchange 與 Kaiko 已攜手建立長期策略性合作夥伴關係，為代幣化證券提供機構等級的市場數據；起始於 Lise 其完全受監管的平台上的代幣化股票。在協議的初始階段，Kaiko 將彙整、正規化並分發即時與日終（end-of-day）的定價數據，涵蓋在 Lise 上上市的每一檔代幣化工具。此外，該數據也將透過 Kaiko 既有的機構配發管道提供，將代幣化股票的定價直接嵌入熟悉的估值工作流程之中。機構投資者、託管機構、基金管理人以及資產估值者依賴獨立的數據供應，以滿足嚴格的法規與受託責任（fiduciary）要求。也就是說，他們同樣期待定價具備可稽核性、透明度，並能與既有的投資組合與風險系統相容。打造機構等級代幣化市場的基礎設施這項合作匯聚了歐洲新興代幣化生態系中的兩個互補角色。Lise 在該地區運營首個完全代幣化的股票交易所，將多邊交易設施（Multilateral Trading Facility, MTF）與中央證券託管機構（Central Securities Depository, CSD）整合於單一、DLT 原生的平台之中，並依據《歐盟 DLT Pilot Regime》獲得授權。另一方面，Kaiko 被全球公認為數位資產市場數據、指數與分析領域的獨立領導者。此外，其資料集被全球的機構投資者、金融服務公司與監管機構所使用，用以分析集中式與去中心化市場。就實務而言，Lise 提供基礎設施層：原子式交割（atomic settlement）、每週七天、每天 24 小時的交易，以及為發行人與投資人打造無縫的端到端市場體驗。然而，Kaiko 則提供機構在擴大參與之前所需的關鍵資料層，包括可稽核、符合監管的定價，將傳統金融系統與新興鏈上資本市場連結起來。共同而言，合作夥伴希望確保代幣化市場的速度與營運效率，能夠同時匹配同樣堅實的資料標準；而這些標準正是支撐傳統證券交易的基礎。Lise 與 Kaiko 主管的引述Lise 執行長 Mark Kepeneghian 表示，可靠的資料配發是機構採用的核心。他強調，若代幣化股票要成為主流資產類別，定價數據必須透過機構早已信任並正在使用的基礎設施來流通。「我們與 Kaiko 的合作從第一天起就解決了這件事：凡是在 Lise 上上市的每家發行人，都將能透過 Kaiko 的機構數據平台取得其定價，使投資人、託管機構與估值者能擁有完成工作所需的獨立數據。這不是『加分項』，而是機構採用的必要前提。」Kepeneghian 說道。Kaiko 的首席營運官（COO）Elodie de Marchi 從市場數據的角度強調了相同的觀點。此外，她將定價描述為任何機構就一個新的資產類別或市場結構進行接觸的必要通道。「定價數據是任何市場中機構參與的切入點。我們與 Lise（受監管的歐洲交易所）的合作，讓機構在啟動時即可取得代幣化股票的獨立、可稽核定價，進而建立基礎，將這些工具視為一個可完全投資的資產類別。」de Marchi 指出。超越資料配發的長期盟約兩家公司所新宣布的協議，都將其描述為更廣泛合作的第一步而已。正被探索的未來工作主軸包括針對代幣化股票市場量身打造的新參考利率與新指數，以及增強分析能力，以支援最佳執行與公平價值（fair value）的定價。此外，合作夥伴也正在評估先進的市場監測工具，以監控跨越各項代幣化工具的活動。隨著監管機構與市場參與者希望在數位資產交易中獲得更高透明度與監理，這類能力變得愈加重要。Lise 與 Kaiko 的一致性，反映了歐洲朝向建置完備的代幣化資本市場基礎設施的更大趨勢。不過，若結合已整合交易與交割的受監管場域，以及全球型資料供應商，則可能加速整個地區的機構參與。Kaiko 的全球機構級數據覆蓋意味著，Lise 上市的每一檔證券都能被定價、估值，並讓全球投資人看見。這從第一天起就有助於形成更具流動性、且相互連結的代幣化工具市場環境。Lise：面向中小企業與中型成分股（mid-caps）的 DLT 原生交易所Lise – Lightning Stock Exchange 旨在成為面向中小企業（SMEs）與中型成分股（mid-cap）公司的新一代市場基礎設施。它是法國首個平台，在單一架構中統一多邊交易設施與中央證券託管機構的角色，並建立在分散式帳本技術（distributed ledger technology）以及《歐洲 DLT Pilot Regime》的規範之下。該平台促進已上市證券的發行、二級交易與即時交割，同時大幅降低傳統上與 IPO 相關的成本與營運複雜度。此外，其架構使得二級市場能夠持續運作，每週 7 天、每天 24 小時，以支援發行人與投資人，超越標準市場交易時段。Lise 的使命是讓能源、產業、基礎建設與國防等領域的公司更容易取得資本市場的服務。不過，它也同樣致力於支持尋求受監管曝光的投資人，透過完全合規的代幣化交易所來接觸創新的融資架構。Lise 的股東包括 CACEIS（為 Crédit Agricole Group 的子公司）、BNP Paribas 與 Bpifrance，凸顯其背後有主要歐洲金融機構的強力支持。Kaiko：面向數位資產市場的資料基礎設施Kaiko 已投入超過 10 年打造數位資產的資料基礎設施，涵蓋集中式與去中心化市場。其服務包括市場數據、分析、指數，以及針對機構投資者與金融機構需求所量身打造的定價解決方案。對客戶而言，Kaiko 提供符合監管且可稽核的資料集，以架起傳統金融與新興鏈上市場之間的橋樑。此外，其工具旨在提供機構在評估流動性、波動性與執行品質時所期待的透明度與可靠性水準。透過將來自 Lise 的代幣化股票資訊流（feeds）整合到其全球產品組合中，Kaiko 正在把同樣的資料品質標準延伸到新一代數位工具。透過這樣做，公司正在協助建立必要條件，讓代幣化證券能夠與傳統上市資產同等看待。歐洲代幣化資本市場的影響Lise–Kaiko 的結盟在歐洲的監管與市場發展背景下，特別具有分量。由於《DLT Pilot Regime》已經生效，該地區正測試分散式帳本技術如何支援金融工具的完整生命週期。然而，僅有基礎設施仍不足以釋放機構資本。機構同樣需要健全的市場數據、明確的法規架構，以及值得信賴的交易對手。透過將受監管、DLT 原生的交易所與全球數據領導者結合在一起，該合作夥伴關係同時滿足其中數項先決條件。當代幣化的範圍從股票擴展到其他資產類別時，這裡建立的模式或可作為未來合作的藍圖。此外，透過確保 Lise 上市的每一檔證券都能被定價、估值並讓全球投資人看見，該合作夥伴關係也強化了歐洲在領導邁向全面數位資本市場轉型方面的野心。總結而言，Lise 與 Kaiko 的長期合作旨在把代幣化市場基礎設施的創新，對齊至機構等級的資料標準，並為歐洲以及更廣泛地區更大規模的機構採用奠定必要的基礎。
Lise–Kaiko 價格數據聯盟解鎖機構對代幣化證券的訪問權
機構投資者正在更深入進入數位市場，因為「代幣化證券」在既有資料管道下獲得可靠、達到交易所等級的定價與配發。
代幣化股票的策略性市場數據合作夥伴關係
Lise – Lightning Stock Exchange 與 Kaiko 已攜手建立長期策略性合作夥伴關係，為代幣化證券提供機構等級的市場數據；起始於 Lise 其完全受監管的平台上的代幣化股票。
在協議的初始階段，Kaiko 將彙整、正規化並分發即時與日終（end-of-day）的定價數據，涵蓋在 Lise 上上市的每一檔代幣化工具。此外，該數據也將透過 Kaiko 既有的機構配發管道提供，將代幣化股票的定價直接嵌入熟悉的估值工作流程之中。
機構投資者、託管機構、基金管理人以及資產估值者依賴獨立的數據供應，以滿足嚴格的法規與受託責任（fiduciary）要求。也就是說，他們同樣期待定價具備可稽核性、透明度，並能與既有的投資組合與風險系統相容。
打造機構等級代幣化市場的基礎設施
這項合作匯聚了歐洲新興代幣化生態系中的兩個互補角色。Lise 在該地區運營首個完全代幣化的股票交易所，將多邊交易設施（Multilateral Trading Facility, MTF）與中央證券託管機構（Central Securities Depository, CSD）整合於單一、DLT 原生的平台之中，並依據《歐盟 DLT Pilot Regime》獲得授權。
另一方面，Kaiko 被全球公認為數位資產市場數據、指數與分析領域的獨立領導者。此外，其資料集被全球的機構投資者、金融服務公司與監管機構所使用，用以分析集中式與去中心化市場。
就實務而言，Lise 提供基礎設施層：原子式交割（atomic settlement）、每週七天、每天 24 小時的交易，以及為發行人與投資人打造無縫的端到端市場體驗。然而，Kaiko 則提供機構在擴大參與之前所需的關鍵資料層，包括可稽核、符合監管的定價，將傳統金融系統與新興鏈上資本市場連結起來。
共同而言，合作夥伴希望確保代幣化市場的速度與營運效率，能夠同時匹配同樣堅實的資料標準；而這些標準正是支撐傳統證券交易的基礎。
Lise 與 Kaiko 主管的引述
Lise 執行長 Mark Kepeneghian 表示，可靠的資料配發是機構採用的核心。他強調，若代幣化股票要成為主流資產類別，定價數據必須透過機構早已信任並正在使用的基礎設施來流通。
「我們與 Kaiko 的合作從第一天起就解決了這件事：凡是在 Lise 上上市的每家發行人，都將能透過 Kaiko 的機構數據平台取得其定價，使投資人、託管機構與估值者能擁有完成工作所需的獨立數據。這不是『加分項』，而是機構採用的必要前提。」Kepeneghian 說道。
Kaiko 的首席營運官（COO）Elodie de Marchi 從市場數據的角度強調了相同的觀點。此外，她將定價描述為任何機構就一個新的資產類別或市場結構進行接觸的必要通道。
「定價數據是任何市場中機構參與的切入點。我們與 Lise（受監管的歐洲交易所）的合作，讓機構在啟動時即可取得代幣化股票的獨立、可稽核定價，進而建立基礎，將這些工具視為一個可完全投資的資產類別。」de Marchi 指出。
超越資料配發的長期盟約
兩家公司所新宣布的協議，都將其描述為更廣泛合作的第一步而已。正被探索的未來工作主軸包括針對代幣化股票市場量身打造的新參考利率與新指數，以及增強分析能力，以支援最佳執行與公平價值（fair value）的定價。
此外，合作夥伴也正在評估先進的市場監測工具，以監控跨越各項代幣化工具的活動。隨著監管機構與市場參與者希望在數位資產交易中獲得更高透明度與監理，這類能力變得愈加重要。
Lise 與 Kaiko 的一致性，反映了歐洲朝向建置完備的代幣化資本市場基礎設施的更大趨勢。不過，若結合已整合交易與交割的受監管場域，以及全球型資料供應商，則可能加速整個地區的機構參與。
Kaiko 的全球機構級數據覆蓋意味著，Lise 上市的每一檔證券都能被定價、估值，並讓全球投資人看見。這從第一天起就有助於形成更具流動性、且相互連結的代幣化工具市場環境。
Lise：面向中小企業與中型成分股（mid-caps）的 DLT 原生交易所
Lise – Lightning Stock Exchange 旨在成為面向中小企業（SMEs）與中型成分股（mid-cap）公司的新一代市場基礎設施。它是法國首個平台，在單一架構中統一多邊交易設施與中央證券託管機構的角色，並建立在分散式帳本技術（distributed ledger technology）以及《歐洲 DLT Pilot Regime》的規範之下。
該平台促進已上市證券的發行、二級交易與即時交割，同時大幅降低傳統上與 IPO 相關的成本與營運複雜度。此外，其架構使得二級市場能夠持續運作，每週 7 天、每天 24 小時，以支援發行人與投資人，超越標準市場交易時段。
Lise 的使命是讓能源、產業、基礎建設與國防等領域的公司更容易取得資本市場的服務。不過，它也同樣致力於支持尋求受監管曝光的投資人，透過完全合規的代幣化交易所來接觸創新的融資架構。
Lise 的股東包括 CACEIS（為 Crédit Agricole Group 的子公司）、BNP Paribas 與 Bpifrance，凸顯其背後有主要歐洲金融機構的強力支持。
Kaiko：面向數位資產市場的資料基礎設施
Kaiko 已投入超過 10 年打造數位資產的資料基礎設施，涵蓋集中式與去中心化市場。其服務包括市場數據、分析、指數，以及針對機構投資者與金融機構需求所量身打造的定價解決方案。
對客戶而言，Kaiko 提供符合監管且可稽核的資料集，以架起傳統金融與新興鏈上市場之間的橋樑。此外，其工具旨在提供機構在評估流動性、波動性與執行品質時所期待的透明度與可靠性水準。
透過將來自 Lise 的代幣化股票資訊流（feeds）整合到其全球產品組合中，Kaiko 正在把同樣的資料品質標準延伸到新一代數位工具。透過這樣做，公司正在協助建立必要條件，讓代幣化證券能夠與傳統上市資產同等看待。
歐洲代幣化資本市場的影響
Lise–Kaiko 的結盟在歐洲的監管與市場發展背景下，特別具有分量。由於《DLT Pilot Regime》已經生效，該地區正測試分散式帳本技術如何支援金融工具的完整生命週期。
然而，僅有基礎設施仍不足以釋放機構資本。機構同樣需要健全的市場數據、明確的法規架構，以及值得信賴的交易對手。透過將受監管、DLT 原生的交易所與全球數據領導者結合在一起，該合作夥伴關係同時滿足其中數項先決條件。
當代幣化的範圍從股票擴展到其他資產類別時，這裡建立的模式或可作為未來合作的藍圖。此外，透過確保 Lise 上市的每一檔證券都能被定價、估值並讓全球投資人看見，該合作夥伴關係也強化了歐洲在領導邁向全面數位資本市場轉型方面的野心。
總結而言，Lise 與 Kaiko 的長期合作旨在把代幣化市場基礎設施的創新，對齊至機構等級的資料標準，並為歐洲以及更廣泛地區更大規模的機構採用奠定必要的基礎。