穩定幣禁止生息，$CRCLX 還值得的長線持有嗎？？？

Circle這家公司的核心邏輯可以理解成一個幫你打包買美債然後吃利息的平台。USDC規模有多大，它能賺的利息就有多多。所以從邏輯上看，Circle的估值，其實就是錨在USDC的發行規模上，本質就是一台跟著美債收益走的機器。

現在USDC大概在776億美金規模，比上週少了差不多20億，說明資金是有流出的。

3月25號那天大跌20%，主要是政策這邊出了新變化。美國參議院《數字資產市場清晰法案》草案裡，直接限制了像Coinbase這種平台給USDC用戶發收益的能力。就是把拿著穩定幣還能賺點利息這件事給卡住了。

這一下影響用戶少了一層收益，USDC的吸引力自然會打折，在穩定幣競爭裡就有點吃虧。

另外Circle最大的競爭對手Tether也開始往合規方向走，以前大家嫌它不透明，現在它在補這塊短板。一旦它變得更規範，那USDC原本的優勢就沒那麼明顯了，競爭只會更激烈。如果Tether成功上市，那麼Circle就不是美股市場唯一的穩定幣概念股票，稀缺性就沒有了，那麼市場情緒會大打折扣。

短期來看政策在收緊，對手在變強，資金還有流出的跡象。

但如果把時間拉長一點，穩定幣這個賽道是在變大的，不是誰把誰幹死，而是一起做蛋糕。穩定幣本質就是鏈上美元，背後吃的是美債收益，這條邏輯還在。

關於價格的話，CRCL如果後面跌破80，會考慮再買一點。整體還是看長期，只不過短期波動該來還是會來。