市場對戰爭的恐懼不如對不確定性的恐懼



22年前,伊拉克入侵開始時,所有人都在等待市場的迫在眉睫的崩潰。但發生的是一個關於「提前預判事件」藝術的沉痛教訓;
S&P 500指數在入侵前9天觸及底部,
然後以超過22%的漲幅結束全年。

甚至石油,許多人預期會飆升,從37美元下降到25美元,一旦「War Premium(戰爭溢價」消散,景象變得清晰。

市場在任何軍隊第一次踏上土地之前就進行了「V型復甦」。

歷史在伊朗和以色列之間的緊張局勢中重演;
恐懼主宰著頭條新聞,但數字告訴我們不同的故事。

市場提前為風險定價,一旦實際事件開始,「不確定性」就開始消散,這正是大型投資組合一直偏好的。

成功投資需要能夠將軍事噪音與經濟事實分開。
地緣政治危機在歷史上總是購買的機會,
而不是逃跑的理由。

歸根結底,恐懼是最糟糕的財務顧問...

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