段永平改變了方向：大規模押注Nvidia和AI初創公司，從Apple退出

在2023年第四季度，投資者段永平對其投資組合進行了大規模再平衡，明確傳達了向人工智慧轉型的戰略方向。當他大幅減持蘋果（減少7.09%）的最大持倉時，段永平將在英偉達的持股增加了超過11倍，並同時在三家新興的人工智慧垂直產業公司建立了頭寸。此舉展現了這位以價值投資著稱、歷來偏好投資網易、貴州茅台和蘋果的投資大師，正將資金實質性地投入到人工智慧時代的深度布局中。

段永平描繪人工智慧的價值鏈：英偉達為基礎，初創公司為機會

季度數據顯示段永平在人工智慧領域採取了精心調整的策略。他在英偉達的持股為最大，新增了6,639,300股（增幅1110.62%），使其持股總數達到7,237,100股，市值約13.5億美元——確立英偉達為投資組合中的第三大持股，占比7.72%。除了在半導體巨頭的強勢布局外，段永平還在三家精準覆蓋人工智慧基礎設施的公司建立了頭寸：

CoreWeave — GPU數據中心的“所有者”：新增29.99萬股，該公司不自行生產GPU，而是組裝並出租高性能集群給爭奪計算能力的企業。這是一個典型的“賣篷者”策略——在處理能力短缺時，儘管設備折舊帶來財務壓力，但其具有較強的議價能力。

Credo Technology — 伺服器的“看不見的基礎設施”：通過購買14.13萬股，段永平瞄準Credo提供的高速互連芯片和光模組。GPU是人工智慧集群的核心，而Credo則提供傳輸血管——在下一代數據中心所需的極高速數據傳輸技術中扮演關鍵角色。

Tempus AI — 應用於精準醫療的人工智慧：初始投入11萬股，這是段永平在硬體層面之外的唯一投資。Tempus專注於將人工智慧應用於腫瘤學和精準醫療，代表從“純計算能力”向“具體產出”的跨越。然而，醫療領域受到嚴格監管，週期較長，這項投資仍處於驗證階段的長跑中。

防禦性再平衡：減持蘋果，增持伯克希爾哈撒韋

在推進人工智慧布局的同時，段永平也對傳統防禦性持倉進行重要調整。蘋果仍是其季度最大持倉，市值達87.97億美元，占比50.3%，但他減持了247萬股（減少7.09%）。此舉既是風險控制（分散集中於單一資產），也是為了釋放資金，重新配置到具有成長潛力的人工智慧相關持倉。

相對地，段永平增持了伯克希爾哈撒韋B，買入近198.5萬股（增幅38.24%），使其成為第二大持倉，占比20.63%。這種“科技成長與價值防禦並重”的策略，依然是其資產配置的基石。

此外，段永平還增持了谷歌和拼多多的股份，同時大幅減持了87.63%的ASML持倉——展現了他對未來成長潛力的不同看法。訊息很明確：在調整投資組合的同時，段永平相信，未來幾年，人工智慧的基礎設施（而非專用光刻芯片的生產）將成為收益的主要驅動力。