黃金目前交易在接近$4,980美元，而白銀則約在$78美元左右，導致黃金對白銀的比率接近64:1。

乍看之下，這個數字似乎正常——但一旦將其與實物供應和金庫數據進行比較，這種不平衡就變得難以忽視。

開採比率：約1:8
每開採一盎司黃金，約有八盎司白銀從地下產出。

COMEX金庫比率：約1:11
交易所庫存顯示白銀相對於黃金的存量遠多於黃金。

LBMA金庫比率：約1:3
倫敦金庫持有量顯示白銀相對於黃金的供應明顯更緊張。

然而，儘管存在這些現實，市場價格仍將黃金評價為白銀的64倍。

這個差距主要存在的原因是因為中央銀行將黃金視為貨幣儲備資產，而白銀則主要作為工業金屬進行交易。紙市場、衍生品和機構持倉也在很大程度上維持著這個高企的比率。

但歷史告訴我們，極端的偏差並不會永遠持續。

當比率收斂時，它很少緩慢變化——通常會突然收緊。

這種變動可能通過以下方式發生：

• 白銀表現超越黃金
• 黃金修正，而白銀保持堅挺
• 或者一次流動性事件重新定價兩者

如果白銀開始部分追趕，因為其較小的市場規模和更緊張的實物供應，反彈空間可能會非常爆炸性。

目前，這個比率仍然處於拉伸狀態。

而拉伸的系統往往會突然釋放壓力。