2月2日——2月6日宏觀大事紀要：政府停擺能否安全度過？風險市場能否避免風險擴大？地緣因素潛藏風險，就業數據影響力減弱！？宏觀事件按照事件的權重進行排序：一，美元信心修復，資產拋售緩解，槓桿風險能否減緩？黃金能否企穩？流動性側的宏觀潛在因素，上週，美日聯合干預匯率，刺激日元升值，特朗普一句“弱美元”倒是短期美元失守96，市場加大弱美元預期導致美元資產被拋售。後續，貝森特試圖用強美元預期來提振美元信心，但是市場反應不佳，周五，特朗普提名新任美聯儲主席沃什，用未來美聯儲主席的政策預期，配合貝森特強美元引導，短期穩住美元走勢，減緩美債拋壓。股市雖然短期承壓，但是債市只要穩定，風險市場反彈只是時間問題，所以，周一要看美股風險是否繼續擴大，其次在看風險市場槓桿是否再次暴露，黃金作為短期槓桿風險增加後變現補充資金的主要途徑，美股的企穩+黃金的穩定，意味著風險資產擔憂逐漸消除。這件事並非宏觀主要敘事，但是潛在對金融市場流動性的影響是非常重要的，尤其是黃金回撤帶來的流動性，最終歸屬如何，是重點。二，美國政府停擺風險是否繼續延續？雖然影響權重降低，但是如果停擺風險增加，對金融市場依舊是有抑制性！目前美國政府處於技術性停擺，因為新的財政法案因為眾議院的休會導致延期審議，政府被迫部分停擺，目前依舊有6項財政法案未完全通過。接下來，周一要看眾議院是否能否順利復會並且進行投票，共和黨在眾議院具備多數票優勢，目前來看通過的概率還是很大，眾議院共和黨領袖也有信心表示，最晚在周二讓美國政府恢復運行。目前風險點在於眾議院對於目前的財政法案能否順利通過，如果快速通過，政府停擺問題影響直接消除，但是如果眾議院再次出現政治博弈，可能會讓市場擔憂停擺帶來的負面影響。連續的二次停擺本身對影響力就已經減弱，但是如果停擺風險繼續擴大，依舊是不容忽視的風險點。三，美國理事最大報稅季，能否給市場帶來較好的流動性？目前金融市場潛在的流動性風險依舊存在，尤其是美股高波動下，槓桿風險增加導致黃金集中套現，流動性回補資金減緩槓桿風險。而貝森特此前表示，美國從1月26日開始進入歷史上最大的報稅季，如果事實如貝森特所言，那麼短期報稅會給市場帶來流動性的回補。報稅流動性波動，2-3月是流動性回補期，4月到4月底是流動性抽取期，注意時間節點。四，地緣風險，中東危機是否會爆發？地緣風險依舊是限制風險市場的重要因素，尤其是不具備常規化的地緣風險，例如中東時不時來一下，可以預期的是，相同的地緣風險對於金融市場影響力是逐步遞減的。但是，一旦中東發生地緣風險，對風險市場依舊需要警惕，目前伊朗內部依舊有較大的抗議，伊朗當前政府繼續鐵血鎮壓， 美國航母群開始在中東集結，市場擔忧美國主動襲擊伊朗的風險，但是，目前伊朗的情況，特朗普面對中期大選，主動攻擊的風險太大， 最好的就是防守反擊為主，外部通過輿論與內部政變刺激伊朗當前政府，逼迫伊朗目前政府要麼妥協，要麼孤獨一直襲擊以色列，美國的航母艦隊就可以順理成章的防守反擊。五，就業數據，本周1月份的就業數據周，就業數據將會逐步公布，但是就業數據參照目前的宏觀環境影響力逐漸已經被削弱。鮑威爾1月議息會議講話，提升未來降息門檻，通脹就業都要估計，除非就業市場出現風險預警，否則不能依靠單一數據來推動降息，但是如果就業發生風險，帶來的不只是降息預期，還有經濟衰退風險，所以壞就業，並未對目前的市場有好處。新任美聯儲主席，目前的政策預期就是降息加貨幣緊縮，相比鮑威爾目前的政策預期來說不逞多讓，所以，就業數據的公布，除非發生數據風險，否則無法有效改變現在的利率預期。六，加密行業立法積極推進，多家媒體報導，2月2日白宮將會召閉門會議，本次會議的重點是圍繞穩定幣相關條款，同時這也是目前加密立法的核心矛盾之一。這給市場帶來一個積極的信號，一旦穩定幣穩定被解決，加密框架立法的阻礙減少，未來加密立法的進程將會被加速，一旦立法框架確認，對於整個加密行業都是一個潛在與情緒的利好尤其是面對當前的加密市場悲觀階段 ，行業利好對加密市場是有更好的作用。