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市場不怕衝突，怕的是不確定性
值得注意的是，歐美關稅風波爆出後，市場的第一反應並非全面恐慌，而是波動率上升 + 板塊分化。這說明資金並不是在逃離風險，而是在重新評估不確定性。
真正讓市場頭疼的，並不是關稅數字本身，而是：
* 政策路徑是否反覆
* 談判是否存在反轉
* 企業是否能提前定價
當規則不清晰時，資金會本能地選擇觀望或轉向確定性更高的資產。於是我們看到：
* 防禦型板塊相對抗跌
* 出口依賴度高的企業承壓
* 跨國供應鏈企業估值被重新審視
這不是情緒化下跌，而是理性降權。對交易者來說，理解這一點，比單純判斷漲跌更重要。
#欧美关税风波冲击市场