格雷厄姆是怎麼成為一代投資宗師的？故事得從他怎麼被巴菲特發現開始說起——後者先是被《聰明的投資者》這本書打動，然後才追著去見格雷厄姆本人，最後成了他的徒弟。而格雷厄姆本人的成長路徑同樣精彩。1920年他成為公司合夥人，三年後自立門戶管理起第一只基金，帳戶規模50萬美元。到1929年股災前夕，他已經掌管250萬美元資產，風光無兩。但接下來的故事轉折很大——1929年股市崩盤加上大蕭條來襲，他因為用了槓桿去抄底而被打了個措手不及，基金淨值一度暴跌70%，幾乎要破產。但他沒有逃避，而是選擇無薪工作來一點點挽回客戶損失。也正是在這段痛苦的經歷中，他領悟了那個改變投資界的概念——"安全邊際"。一個人在市場裡能活多久，往往取決於他有沒有足夠的安心墊。