昨天的走势可謂跌宕起伏。大盤低開后一度衝到4190點創新高，但午間政策降溫信號一出，直接上演了從高處跳水的戲碼，最後跌回到8日線附近才站穩腳跟。這一天的高低點差了快90個點，收盤時留下了上下影線都挺長的小陰線。从個股來看漲跌家數還算均衡，成交量放大到1.61萬億，比前一天多了約1300億。

盤面釋放出來的信號值得琢磨。上午的縮量衝高其實已經暗示了問題——量能跟進不足。在這種量價背離的局面下，市場本身就處在一個"高處不勝寒"的敏感階段。政策一降溫，那些賺錢的投資者立馬就開始兌現收益，大幅殺跌也就順理成章了。

接下來會怎麼走呢？午后那波巨量換手的下跌之後，市場大概率會進入高位震蕩整固的周期。這裡有兩種可能：一種是市場韌性超出預期，通過時間換空間來消化籌碼；另一種是承接力度不夠，可能會回補4082點的缺口，然後在黃金分割位4047點上方重新尋求上升機會。之前提到的4040點支撐位是按照舊高點測的，現在指數刷新了新高，支撐位也要相應調整到4047點。

想要再往上衝新高？現在需要比昨天更大的量能來支撐，這在短期內基本不太可能。一方面，管理層降溫的態度很明確，主力資金肯定不會逆勢強行拉升去觸碰監管紅線。這樣的話，日內反彈更應該看作是超跌後的反抽，反彈的過程正好是逢高減倉的好時機。另一方面，經過昨天這麼一折騰，市場的元氣消耗得差不多了，短期內熱點炒作的節奏肯定會放緩，量能也會隨之收縮。特別值得注意的是，經過昨天的大震盪，市場可能會觸發風格切換，資金從那些高位的題材板塊流向低位的價值股去尋找新的機會。

從幾個關鍵點位來看：4165點（昨日上影線的中點）構成了一個比較強的壓力位；5日線在4137點附近，這個位置既是支撐也是壓力，指數靠近時多空博弈會加劇；10日線在4088點，和下面的4082點缺口很接近，形成了一個階段性的支撐區間；13日線在4058點附近，這是一個強支撐區域。

基於以上分析，給出今天的操作思路：

**情景一**：如果大盤向上反彈，運行到4137點到4165點這個區間時，建議逢高兌現收益，適度降低持倉比例。

**情景二**：若大盤圍繞昨天的收盤點4126點橫盤震蕩，那些漲幅不錯的個股可以擇機止盈減倉，同時等待在低位調倉換股的機會。

**情景三**：假如大盤向下調整，回落到10日線4088點附近，此前沒有重倉或已經逢高減過倉的投資者可以考慮分批補倉，但要警惕指數繼續下探回補4082點缺口的風險。

**情景四**：如果持續下探，在補完4082點缺口之後運行到13日線4058點區間，建議逢低大膽補倉，搶抓調整後的布局窗口。