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最近投行分析师调整了對比特幣財庫類公司的看法。他們把某頭部比特幣資產管理公司的一年期目標價從500美元下調到440美元,主要原因是什麼?股權融資。
具體來看,這家公司計劃在2026財年增持約15.5萬枚比特幣。聽起來不少,但這筆擴張主要得靠發行股票融資。結果就是——比特幣收益率被稀釋,從之前的預期下調至7.1%。
回顧最近發生的事:比特幣價格調整期間,這家公司通過股票融資約12.5億美元,購入了13,627枚比特幣。數字看起來漂亮,但分析師認為這種融資方式產生的投資收益率其實很有限。
不過分析師也給出了樂觀預期。他們認為到了2027財年,比特幣收益率會回升至8.1%。對價格端的預測是:2026年底比特幣或在17.7萬美元附近,到2027年底有望漲至22.6萬美元。這波操作能不能翻盤,就看比特幣後續表現了。
等等,7.1%的年化收益率?兄弟這也叫投資收益?我2017年的裸空單收益都比這離譜。
說白了就是時機問題,便宜的時候還得靠融資,融資就得稀釋。我當年的套利策略就死在這兒過,別被漂亮數字迷惑。
現在賭的就是能不能撐到2027漲到22.6萬美元呗,不然這波融資就成接盤俠了。
價格不動真金白銀就是紙面財富,我看不準2026年底會在哪兒。
這種公司其實就在賭比特幣繼續上漲,要是橫盤或下跌,稀釋的股權永遠回不來。
指望年化8.1%翻身?做多做空玩組合收益不比這香?