看到一個主要的加密貨幣基金收購一個在社群中被廣泛視為有問題的項目，確實令人側目。除了有爭議的反響之外，真正令人困惑的是這裡的估值邏輯。你看到的是一筆負面情緒超過任何明確資產價值的交易——投資者本質上是在試圖在市場大多已拒絕的事物中找到價值。真正的問題是：你甚至以什麼為基礎來證明這個價格？當社群信任基本為負，且你難以辨識具體的基本面時，你基本上是在押注於完全的敘事轉變或大多數建設者已經放棄的潛在採用潛力。這是一個大膽的——或許令人困惑的——舉動，挑戰了加密貨幣中傳統的投資理論。