曾幾何時，央行降息純粹是為了在經濟衰退時刺激經濟。現在？我們看到在牛市和綠色蠟燭之中降息——這是一個信號反轉，歷史上這種反轉通常預示著資產泡沫而非真正的繁榮。

在市場已經在上漲時降低借貸成本並不會創造財富；它只會膨脹資產估值並鼓勵過度槓桿。每個周期中，刺激措施與經濟基本面之間的脫節都在擴大。

儘管如此，如果政策持續向市場注入流動性，投資組合持有人也不會抱怨。這種矛盾卻是真實存在的：旨在防止危機的政策，反而越來越像是在操控危機的發生。