有位知名基金公司的全球宏觀投資者最近發表了對比特幣後市的看法。他認為，比特幣當前的運行軌跡更像互聯網發展的S型曲線特徵，而不是常見的冪律增長模式。

這個判斷挺有意思——他提示，如果比特幣在接下來的一年陷入橫盤整理，冪律趨勢線可能會向下調整至6.5萬美元附近，這個價位屆時可能成為關鍵的支撐位。當然，這種情景還需要時間去驗證，現在斷定為時過早。

針對圈內熱議的「減半周期已結束、新一輪結構性牛市在即」這個觀點，他表示保留態度。並不是說減半對行情沒影響，而是對「從此告別熊市」這類說法存疑。畢竟歷史上看，加密市場的周期性特徵還是很明顯的。

從現在的數據來看，比特幣短期防線就在6.5萬美元（之前創造的高點），而從長期冪律趨勢推演，下一道支撐面可能在4.5萬美元。投資者們得琢磨清楚，這波行情到底會不會真的不同以往。