美元飆升推動日圓跌至九個月低點，聯邦儲備降息機率崩潰

日圓在週二早盤亞洲交易中跌至九個月來的最低點，兌美元跌至155.29。這一急劇貶值凸顯市場情緒對美國貨幣政策的劇烈轉變，投資者越來越懷疑聯邦儲備局是否會在12月10日的會議上降息。

降息預期迅速消退

市場持倉反映了情緒逆轉的速度。聯邦基金期貨目前僅預計下月降息25個基點的概率為43%，遠低於七天前的62%。這一惡化主要源於美國就業市場的韌性信號，讓許多市場參與者感到意外。

荷蘭國際集團（ING）的經濟學家警告，12月的維持利率可能只是“暫時的停頓”，並強調即將公布的勞動統計數據——尤其是週四公布的九月就業報告——將對聯儲的政策方向起決定性作用。美聯儲面臨著兩難：持續的通脹擔憂與勞動市場疲軟的跡象相互矛盾。

日本政策制定者發出警告

隨著日圓貶值加速，東京的高層金融官員正式表達了對貨幣無控制下滑的擔憂。財務大臣片山さつき在記者會上表示，“單方面、快速的外匯市場波動”對日本經濟穩定構成重大風險。她的言論反映出日益升高的焦慮，擔心過度的日圓貶值可能引發不受歡迎的進口通脹，並破壞出口企業的盈利。

今天的日程包括首相高市早苗與日本銀行行長上田和夫的會談，顯示東京有意協調貨幣穩定的訊息——這一關注點超越了高市早苗一向偏好擴張性政策、通常支持日圓貶值的立場。

勞動市場信號混雜 complicate Fed 計算

美國勞動市場的惡化成為轉變降息預期的主要催化劑。聯邦儲備局副主席菲利普·傑斐遜描述招聘狀況為“緩慢”，企業管理層在經濟不確定性和人工智慧驅動的勞動力自動化背景下，對擴大招聘持謹慎態度。大規模裁員的可能性逐漸浮現，為聯儲決策帶來波動。

這一混合背景在資產類別中產生了共鳴。美國三大股指全線下跌，而國債收益率則呈現兩極分化：兩年期國債收益率縮水0.2個基點至3.6039%，而十年期國債收益率則上升0.6個基點至4.1366%，顯示市場參與者在增長擔憂與通脹持續之間進行對沖。

貨幣市場反映更廣泛的不確定性

除了日圓的拋售外，其他主要貨幣也經歷了溫和的波動。歐元持穩在1.1594美元附近，英鎊則下跌0.1%至1.3149美元，連續第三個交易日走低。澳元則跌至0.6493美元，而紐元則保持相對穩定在0.56535美元。

這些變動共同暗示投資者正重新調整倉位，等待週四公布的關鍵就業數據——這一數據點可能重建對聯儲降息的信心，或進一步鞏固對短期內降息的懷疑。