Bifrost 在 2025 年：一個 DeFi 基礎設施的視角

執行摘要

2025年標誌著加密產業與流動質押領域的結構性轉折點。儘管通過ETF的機構資金流入持續增加，整體市場面臨更高的波動性、更嚴格的監管監督，以及對可持續收入模型日益增長的需求。

在此背景下，Bifrost 完成了從流動質押提供商向多鏈質押收益基礎設施的轉型。該協議專注於執行而非敘事，在代幣經濟、收入產生、跨鏈擴展和產品成熟度方面取得了可衡量的進展。

本報告總結了Bifrost在2025年的表現、戰略里程碑及其對生態系統的影響。

市場背景

2025年，流動質押不再僅僅是提升收益的機制。領先的協議越來越多地作為基礎設施層，連接：

質押資產與鏈上流動性

治理參與與經濟激勵

具有原生收益通道的多鏈DeFi生態系統

Bifrost 直接站在這一轉型的前沿，優先考慮長期協議的協調，而非短期成長激勵。

協議表現概述

2025年，Bifrost 進入了運營成熟的新階段，實現了可持續的協議收入和穩定的用戶活動。

主要績效指標：

協議總收入：$8.07M+

毛利：$1.2M

交易總數：634,000+

活躍地址數：約39,000

社群規模：138,000

vToken持有地址：27,000+

BNC持有者：130,000+

儘管下半年市場波動加劇，vToken鑄幣量仍保持韌性，顯示流動性留存和產品黏性有所改善。

代幣經濟與價值分配：bbBNC

2025年的一個核心發展是bbBNC的推出與採用，這是Bifrost的增強版 veToken 模型。

bbBNC框架將協議經濟重點轉向持有者的直接參與：

100%的協議利潤用於BNC回購

90%的回購BNC分配給bbBNC持有者

年終成果：

超過1600萬BNC鎖定，佔總供應的20%以上(

回購1.72M BNC

永久銷毀172,000 BNC

此模型解決了DeFi治理代幣長期存在的問題，建立了協議績效與代幣持有者價值之間的直接聯繫。

vToken的成長與採用

Bifrost的vToken系列在多個生態系統中經歷了廣泛增長。

vDOT：鑄幣量從約7M增加到18M，峰值超過24M，鞏固其作為領先的Polkadot LST地位。

vBNC：隨著bbBNC的採用，增長加速，接近2000萬鑄幣量。

vASTR：從5,000萬翻倍至1億，得益於Astar生態系統的穩定擴展。

vMANTA：從8M增加到22M，伴隨vMANTA 2.0的發布，推動即時鑄幣和跨鏈用戶體驗的改善。

多資產的成長降低了對單一生態系統的依賴，並強化了Bifrost的多鏈足跡。

vETH 3.0與以太坊擴展

12月18日，Bifrost推出了vETH 3.0，代表其在以太坊生態系統中最重要的擴展。

vETH 3.0引入了原生的全鏈流動性設計，允許用戶在以下平台直接鑄造vETH：

以太坊主網

Base

Arbitrum

Optimism

Polkadot )通過Bifrost(

此架構消除了傳統橋接的複雜性，將vETH定位為跨鏈以太坊LST。計劃中的升級包括直接從stETH和rETH轉換，以及通過Hydration的Omnipool和gigaETH策略實現更深層次的DeFi整合。

生態系統成長與激勵計劃

獎勵分享計劃 )RSP(

2025年，Bifrost將RSP擴展至15個合作夥伴，共同推動超過180萬美元的有效TVL。該計劃將長期生態系統貢獻者與協議收入掛鉤，而非短期激勵。

流動浪潮活動

流動浪潮空投活動是Bifrost歷史上最大規模的社群活動：

10萬+活動頁面訪問次數

37,131個參與地址

產生TVL 3.17M美元

分發1.35億WAVE點數

該活動強調用戶教育與長期參與，而非純粹交易。

基礎設施、安全性與可靠性

Bifrost在2025年持續優先提升基礎設施韌性與協議安全。

主要措施包括：

運行時升級 )20000/21000( 提升性能與穩定性

AssetHub為Polkadot 2.0的遷移做準備

與Hyperbridge深度整合實現跨鏈通信

Immunefi的漏洞賞金計劃，獎勵最高達$500,000

這些投資鞏固了協議應對擴展與跨鏈活動的準備。

社群與全球布局

2025年，Bifrost團隊參與了10個城市的27場全球活動，包括Token2049新加坡和韓國區塊鏈周。這些參與不僅是行銷，更是產品迭代與生態系統調整的反饋循環。

展望未來

到2025年底，Bifrost已展現將戰略願景轉化為可衡量成果的能力。協議在2026年將擁有：

證明的收入產生能力

協調一致的代幣經濟

多鏈質押基礎設施

不斷擴大的用戶群與活躍度

未來的發展將專注於將質押收益擴展到穩定幣、DeFi原生資產及實體資產)RWAs(，並在2025年建立的基礎上持續推進。