#创作者冲榜 霍爾木茲封鎖引爆行情:黃金大跌、原油瘋漲,接下來怎麼走?
最近的金油行情完全反常識:伊朗封鎖霍爾木茲海峽,地緣這麼緊張,黃金非但沒漲,還從5200一路跌到4400-4500;另一邊原油卻一路衝高,老經驗“大炮一響,黃金萬兩”徹底失靈。
原油暴漲,原因很簡單:霍爾木茲海峽承載全球近40%海運原油,一封鎖就是供給硬缺口,叠加地緣風險溢價,上漲是必然結果。黃金暴跌,核心不是避險失效,而是降息預期徹底落空。很多人誤以為是要加息,其實根本不可能——美債利率已經在歷史高位,再加息債券利息都扛不住,大概率引發系統性風險。
美聯儲現在的真實態度是:不會加息,但也絕不會輕易降息,就靠高利率扛著輸入性通脹。
黃金是零息資產,高利率維持越久,持有成本越高,再叠加流動性緊張,機構紛紛拋售變現,黃金自然一路下跌。
簡單說:原油在補供給缺口,黃金在擠降息泡沫,當前主線就是油強金弱。
後面行情,基本就這三種走向:
1. 最可能:海峽持續封鎖,美聯儲繼續硬扛不降息,原油繼續走強,衝擊120-130美元;黃金繼續承壓,下探4250-4300。
策略:原油回調做多不猜頂,黃金反彈做空不抄底,穩健就做“多油空金”對沖。
2. 中性情況:海峽解封,美聯儲略微鬆口,油價地緣溢價消退,回到90-100美元震盪;黃金止跌反彈,看向4700-4800。
策略:原油高抛低吸,黃金小