比特幣期貨市場格局變化：交易所間的未平倉合約競爭升溫

【幣界】最近比特幣期貨市場出現了有趣的變化。某頭部交易所的未平倉合約量已經超過了傳統金融巨頭，目前持有約12.5萬枚比特幣的期貨合約（價值112億美元），而對方的未平倉合約量降至12.3萬枚比特幣（價值110億美元）。

這背後的原因很現實：基差交易的利潤空間在縮水。對方的未平倉合約量從年初的17.5萬枚大幅下降，年化基差利率已經壓縮到約5%左右，機構套利的吸引力明顯下降。相比之下，某頭部交易所的未平倉合約保持穩定，這裏更受散戶交易者歡迎——他們更傾向於押注單向價格走勢，而不是做復雜的套利策略。市場在重新分配，誰能滿足不同交易者的需求，誰就能掌握主動權。