2023年銀行危機：為何兩次崩潰震撼金融體系

當硅谷銀行於2023年3月10日關門時，標誌著美國近867天來首次沒有大型銀行暴雷的結束。然而，真正讓投資者感到驚恐的，不僅僅是一家銀行的失敗——而是接下來發生的事情。簽名銀行僅僅三天後也跟著倒閉，形成了一個多米諾骨牌效應，迫使監管機構進入緊急狀態。了解2023年哪些銀行暴雷，除了關注新聞標題外，更應該審視自2000年以來美國銀行穩定性的更廣泛背景。

百年難得的和平，突如其來的暴雷

從2021年到2023年3月的期間，代表著非凡的成就：連續兩年沒有任何銀行暴雷。這並非一直如此。在2000年至2023年間，美國總共發生了565次銀行倒閉——平均每年約25次。然而，這個數字掩蓋了一個劇烈的分歧。

2000年代初期相對穩定。從2001年到2007年，美國平均每年僅發生3.57次倒閉。2007年12月之後，一切都改變了。隨之而來的經濟衰退引發了一波倒閉潮。在2008年至2012年間，銀行倒閉激增至每年93次。這五年期間，佔了自2000年以來565次倒閉中的465次——也就是說，這個世紀82%的銀行倒閉都發生在金融危機後的時期。

高峰出現在2010年，當年監管機構一次性關閉了157家銀行。換句話說：那一年的銀行暴雷次數，比過去十年合計還多。

為何2023年的暴雷格外引人注目

硅谷銀行和簽名銀行接連暴雷，產生了恐慌，正是因為大型銀行暴雷已經變得稀有。在SVB於2023年3月關閉之前，最後一次較大的銀行倒閉是在2020年堪薩斯州的Almena州立銀行——一家資產僅$69 百萬美元的區域性機構。同一年，還有另外三家銀行倒閉：佛羅里達的First City Bank ($136 百萬)、First State Bank ($156 百萬)，以及Ericson州立銀行 ($101 百萬)。

接著是硅谷銀行，截止2022年12月，其資產達到$209 十億美元。這不是一家小型區域性銀行——它是全國第16大銀行，也是科技公司和新創企業的重要貸款機構。兩天後，簽名銀行倒閉，資產達$110 十億美元，成為美國歷史上第三大銀行暴雷。

要理解其規模，可以這樣比較：2010年倒閉的157家銀行合計持有的資產，還不到硅谷銀行單一一家銀行的資產一半。在SVB倒閉之前，超過十年來，沒有任何資產超過$7 十億美元的銀行倒閉。唯一類似的事件是2008年華盛頓互惠銀行倒閉，資產達$307 十億美元。

銀行關閉時間的運作機制

當我們觀察監管機構何時採取行動時，會發現一個有趣的規律。在2000年以來的565次倒閉中，有高達95%都發生在星期五。這背後有策略考量。銀行傳統上週一至週五營運，監管機構也傾向於在星期五動手，這樣可以利用整個週末轉移帳戶、清算資產，並建立新管理層，等待週一早上客戶重新存取資金。

這個策略是為了保護整個金融體系。當一家銀行倒閉而沒有妥善管理時，其他存款人的恐慌會擴散，可能引發擠兌。監管機構通過在非營業時間平穩過渡，來防止這種傳染。

簽名銀行成為一個例外。監管機構在2023年3月13日星期日晚上關閉了它——在2000年以來所有565次倒閉中，唯一一次星期日關閉。這個異常決定反映了當時遏制恐慌的緊迫性。SVB的倒雷已經引發了簽名銀行的存款擠兌，迫使監管機構立即行動，而不是等待他們偏好的星期五時間表。

地域集中與季節性模式

銀行倒閉並不平均分布於全美。自2000年以來，加州以42次倒閉居首，儘管該州同時擁有硅谷銀行和一些國內最先進的金融機構。喬治亞州和佛羅里達州合計佔了本世紀所有美國銀行倒閉的30%，主要受到2008年至2012年房市和貸款危機的影響。

令人驚訝的是，傳統上被視為美國銀行業中心的紐約，自2000年以來僅發生過6次倒閉，儘管簽名銀行的倒雷就在其境內。

季節性分析揭示了另一個規律：銀行倒閉在季度轉換時會激增。歷史上，一月、四月、七月和十月的倒閉率較高。三月倒閉並不罕見，這也為理解2023年暴雷的特殊性提供了另一層解讀：雖然令人震驚，但這並非典型事件，而是特殊的爆雷事件。

最長的穩定期與其意義

從最後一次銀行暴雷到2023年倒雷的867天，是自1933年以來美國銀行業第二長的平靜期。紀錄仍然是2004年6月至2007年2月的1000天——大衰退前夕。

這段長時間的穩定，造成了一種錯覺的安全感。單一年內兩家銀行暴雷，仍遠低於歷史平均水平。然而，這些機構的規模和知名度，使得其影響遠超數字本身。市場焦慮的核心問題不在於銀行是否暴雷，而在於過去十年的穩定是否可持續，還是僅僅是另一場金融風暴前的平靜。