XRP ETF吸金超 10 億美元！为何资金狂热涌入，价格却跌破 2 美元？

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![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6172ce4cbdf3bf4af258a446c63955fc)## 01 里程碑數據美國現貨XRP交易所交易基金（ETF）自2025年11月推出以來，展現出了令人矚目的資金吸引力。根據SoSoValue的最新數據，截至12月18日，XRP現貨ETF的歷史累計淨流入已正式突破 10.3億美元 大關。這一數字標誌著XRP成為繼比特幣和以太坊之後，又一個通過ETF形式成功吸引大規模機構資金的加密資產。目前，XRP現貨ETF的總資產淨值已達到 11.4億美元 ，XRP淨資產比率為0.98%。更值得注意的是，自推出以來，這些ETF產品尚未出現任何一天的淨流出記錄，創造了加密貨幣ETF市場的一個獨特現象。## 02 資金流入詳情在眾多XRP ETF產品中，資金分配呈現出差異化格局。截至12月18日的數據顯示，Canary XRP ETF（XRPC）表現最為突出，歷史總淨流入已達 3.82億美元 ，成為資金規模最大的XRP ETF產品。緊隨其後的是21Shares XRP ETF（TOXR），單日淨流入549萬美元，歷史累計淨流入達567萬美元。Franklin XRP ETF（XRPZ）也表現不俗，單日流入曾達到870萬美元，使其淨資產規模達到1.75億美元。與XRP ETF形成鮮明對比的是，同期比特幣現貨ETF出現了29億美元的淨流出，而以太坊ETF也面臨資金外流壓力。這種資金流向的分化，凸顯了機構投資者對具有監管明確性的另類加密資產的興趣正在增加。---## 03 市場矛盾現象儘管資金持續湧入，XRP的價格表現卻令人困惑。當前XRP價格已跌破 2美元 的關鍵心理關口，較其歷史高點3.65美元下跌了約47%。這種資金流入與價格下跌的背離現象，在加密貨幣市場中較為罕見。从技術分析角度看，XRP目前交易價格遠低於多個關鍵移動平均線，包括50日指數移動平均線2.19美元、100日指數移動平均線2.37美元和200日指數移動平均線2.44美元。價格在1.90美元附近找到暫時支撐，但整體技術指標仍然偏向看跌。相對強弱指數（RSI）為36.72，低於中界線，顯示市場仍處於下行壓力中。---## 04 背離原因分析這種明顯的市場矛盾背後，是多種力量在角力。一方面，機構通過ETF渠道持續買入XRP；另一方面，長期持有者正在進行近三年來最激進的資產輪換。鏈上數據顯示，持有100萬至1000萬XRP的地址在11月拋售了超過22億單位的代幣，價值約41.1億美元。這是自2023年3月以來單月最大規模的拋售，推動累計持倉達到32個月最低點。散戶投資者的興趣也顯著低迷。XRP期貨未平倉合約目前平均為37.1億美元，較7月22日109.4億美元的峰值大幅下降。這表明投資者對XRP維持上升趨勢的能力失去了信心。同時，淨未實現利潤/虧損指標（NUPL）暫時突破了0.25的閾值，技術上將XRP歸入“恐懼”區域。當前市場情緒顯示50%的看空倉位，表明投資者對持續上漲趨勢仍持懷疑態度。---## 05 機構布局與產品特點儘管面臨價格壓力，華爾街對XRP ETF產品的布局仍在加速。Canary Capital的首個產品在推出時就吸引了2.5億美元的資金。Vanguard、Grayscale、Bitwise等傳統金融機構也紛紛推出相關產品，表明對XRP的機構需求正在華爾街形成持續增長的趨勢。REX Osprey XRP ETF（BATS:XRPR）等產品為投資者提供了接觸XRP的替代方式。與要求投資者自行管理托管的方式不同，XRPR ETF在完全托管框架內運作，相關私鑰由機構級托管人控制。這類ETF產品尋求1倍暴露於XRP，通過持有基礎代幣而非完全依賴期貨合約或合成衍生品，提供了更接近現貨XRP表現的投資體驗。---## 06 技術分析與關鍵價位從技術分析角度看，XRP的價格走勢被壓縮在一個定義明確的技術區間內。2.28美元 構成當前的主要阻力線，每次試圖維持在此之上的嘗試都遭遇分配浪潮。在2.20美元到2.14美元之間存在一個盤整區域，日線收盤價在此區間波動。機構持續調倉使資產被困在這個狹窄的範圍內，難以形成明確的趨勢。下方的關鍵支撐位位於2.14美元，若價格果斷跌破此水平，將確認反彈失敗，並可能開啟向2.00美元甚至更低的路徑。市場分析顯示，下個關鍵支撐位位於1.78美元，約有18.5億枚XRP此前在該價位被購入。如果價格跌破該水平，可能會進一步下探至1.61美元的局部低點和約為1.40美元的200周指數移動平均線（EMA）區域。截至2025年12月19日，投資者可通過Gate平台獲取XRP/USDT的最新實時價格與交易數據。---## 07 市場展望市場分析人士指出，要讓看漲的假設重新獲得動力，必須有新的資金流入足夠快，以吸收持續的拋售壓力，同時突破2.28美元並保持動能。否則，XRP可能陷入持續的盤整，甚至重新下探更低水平。未來7-10個交易日至關重要。如果2.28美元的阻力位被突破並站穩，技術面買盤將重新活躍；如果2.14美元的支撐位被跌破，漲勢可能會被否定。Kronos Research首席投資官Vincent Liu指出，XRP現貨ETF資產規模超過10億美元，反映了機構對除BTC和ETH外具有監管明確性的資產日益增長的興趣。隨著美聯儲貨幣政策轉向更加寬鬆的立場，以及投機過剩基本被清除，市場關注點正轉向風險敞口的表達方式，而非風險是否存在。## 未來展望加密貨幣市場的複雜性在XRP這一案例中得到了充分體現。ETF資金持續流入與價格持續下跌之間的背離，揭示了市場參與者的多元化動機和策略。機構投資者通過ETF渠道布局XRP，反映了對這類具有監管明確性資產的長期信心；而大量持有者的拋售則可能是獲利了結或資產重新配置的需要。這種矛盾力量在短期內可能繼續主導XRP的價格走勢，直到一方力量明顯壓倒另一方，或出現新的市場催化劑改變現有格局。