比特幣跌破$100k的原因：ETF的動向與市場降溫機制

比特幣(BTC)已跌破$100,000，市場正迎來轉折點。目前的BTC價格約為87,110美元，24小時內下跌了-0.51%。要理解這次調整，需同時考慮多個因素。

ETF流出顯示需求減少

近期，比特幣ETF出現淨流出，這代表新資金放緩，並對市場造成供給壓力。從主流投資渠道的ETF資金撤出，反映出機構投資者的謹慎態度。

過度持倉的調整階段

應關注資金費率（funding rate）和未平倉合約（open interest）這兩個重要指標。interest的意思是市場參與者持有的倉位金額。這些數據曾達到非常高的水平，導致整體市場過度看多。這種過熱狀態必然會進行調整。

宏觀環境惡化與風險資產逆風

全球金融市場的不穩定性增加。美國降息預期減弱，債券收益率再次上升。在這樣的環境下，比特幣等風險資產容易受到賣壓。

大型投資者的獲利了結

在快速上漲後，鯨魚和機構投資者加快了獲利了結的步伐。這些大額賣出壓力，成為當前下跌的原因之一。

市場的下一步

此次下跌並非無序，而是市場從過度興奮中醒來，準備邁向下一階段。在弱勢倉位被清理的同時，比特幣的長期看多趨勢仍未動搖。