比特幣在2025年與美國股市脫鈎：背後的關鍵因素

資料來源：CoinTribune 原文標題：Bitcoin Breaks Correlation With US Stock Market 原文連結：https://www.cointribune.com/en/bitcoin-breaks-correlation-with-us-stock-market/

概述

比特幣在2025年下半年逐漸與美國股市脫鉤。儘管主要股指持續上升，比特幣在創下歷史新高後進入深度修正。利率削減、政治不確定性以及比特幣內部的辯論擴大了差距。因此，儘管年初基本面強勁，比特幣的表現仍不及股票。

比特幣與美國股市走向不同

在2025年下半年，比特幣與美國股票走上了截然不同的路徑。股市受益於利率下降和企業盈利強勁，而比特幣在十月高點後難以維持動能。

過去六個月，比特幣下跌了近18%。同期，納斯達克綜合指數上漲21%，標普500指數漲幅為14.35%，道瓊工業平均指數上升12.11%。這一差距越來越大，清楚展現出比特幣與傳統風險資產的脫鉤。

2025年7月GENIUS法案為比特幣提供支援

7月是股市和加密貨幣表現都非常強勁的月份。儘管宣布了新關稅措施，投資者情緒仍然保持樂觀。市場迅速轉而關注盈利和經濟成長。7月9日，英偉達成為首家市值突破$4 兆美元的公司。同日，美國股市指數創下新高。比特幣表現亦不俗，當月收漲8.13%。

GENIUS法案簽署成 law 後，加密貨幣情緒進一步改善。該法案提供了監管明確性，尤其是針對穩定幣。企業持續採用比特幣，越來越多公司將比特幣加入資產負債表。在此期間，對以太坊和索拉納的興趣也有所增加。

利率削減預期推動加密貨幣波動性擴大

8月，市場聚焦於聯準會預期的利率削減。一美元走弱和貿易緊張升溫，推動比特幣在8月14日創下約124,000美元的歷史新高。

月中，焦點轉向傑克森霍爾經濟研討會。聯準會主席鮑爾暗示仍可能降息，推動以太坊創出新高。

然而，比特幣未能維持漲勢。短暫反彈後，價格再次下行。至8月底，比特幣收跌6.49%。股市則依然強勁。

比特幣再次超越“紅色九月”

九月通常是比特幣的淡季，2025年趨勢再次被打破。比特幣連續第三個九月錄得正增長，月末上漲5.16%。

此漲勢源於聯準會今年的首次降息。中央銀行將利率下調25個基點，原因是就業市場降溫跡象。股市持續反彈，投資者預期進一步放寬。

同時，比特幣內部也出現壓力。一場關於擴充區塊鏈數據的網絡升級提案引發激烈辯論。分歧導致社群分裂，市場的不確定性增加。

10月市場清算與貿易緊張影響比特幣

10月6日，比特幣再次達到歷史新高。隨後整個月迅速轉為負面。一場大規模的清算事件抹去了約$19 億美元的槓桿頭寸。

多重因素起作用，包括主要交易所的價格異常和期貨交易的高頻使用。主要觸發點是關稅政策的不確定性。

股市與加密貨幣最初同步下跌，但股市很快回升，比特幣卻未能如此。10月底，比特幣收跌3.69%，打破了五年來連續正增長的紀錄。月中聯準會再度降息未能扭轉漲勢。

比特幣2025年最差月份

11月通常是比特幣最強月份，但2025年成為最差。比特幣下跌17.67%，在月中跌破$10萬。

與股市的偏離愈發明顯。股市在條件穩定下趨於盤整。對AI泡沫的擔憂依然存在，但強勁的盈利幫助股市穩定。相比之下，比特幣在傳統市場較為平靜的情況下仍持續疲軟。

2025年比特幣與美國股市明顯分化

12月以來，比特幣微幅上漲。主要股指也呈現適度漲幅。歷史上，12月一直是比特幣的強月，但今年的樂觀情緒較低。多位分析師調整了目標價，渣打銀行將比特幣年末預測從$20萬下調至$10萬，並將長期的$50萬目標從2028年延後至2030年。

總體而言，2025年比特幣與美國股市之間的差距持續擴大，彰顯出市場行為的明顯分歧。即使機構參與度不斷提升，比特幣也越來越獨立，對貨幣政策變動、政治不確定性和宏觀經濟發展的反應與股市截然不同。