鲍威尔还有差不多6個月就可能離任了，現在根本不是會不會換人的問題，而是換誰、市場啥時候開始提前消化這個消息的事。

財政部長耶倫早就明確說不想接美聯儲主席的位子，相當於直接退出競爭了。現在市場普遍覺得，最優人選就是哈塞特。

為啥是他呢？核心就三點：
第一，立場特別明確，他是公開支持加密貨幣的，在現在的政治環境裡，這一點很關鍵；

第二，他好幾次都強調，現在的經濟數據能支撐繼續降息，不是含糊其辭，而是態度很堅定地站在“支持降息”這邊；

第三，他和特朗普的經濟理念特別合說白了就是一路人，理念能對齊。

所以邏輯很簡單：一旦市場確定哈塞特要接鮑威爾的班，之前大家對美聯儲“偏鷹派、中性”的政策判斷會被快速推翻，換成“政策會提前寬鬆”的預期。這也是我一直說的，明年下半年繼續降息的概率不是漲一點，而是基本能確定的結構性趨勢。

但這裡有個很多人容易搞錯的點：降息不等於無限制放水。
真正有強衝擊力的放水操作，大概到明年5月左右就差不多結束了。
之後的降息，更多是“政策層面確認寬鬆方向”“給市場情緒托底”，而不是再搞一輪海量的流動性投放。

簡單說就是：
明年上半年，市場行情主要靠“流動性要寬鬆”的預期來帶動；
明年下半年，行情就靠“政治周期變化加政策明確寬鬆方向”來拉動估值。
說到底，市場就喜歡炒提前預期，等政策真落地了，反而不會再猛漲了。