2025 年 11 月 Gate 私人財富管理月報

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11 月比特幣下跌 17.54%，為今年以來最大月度跌幅。 比特幣 ETF 創 2024 年推出以來第二大單月資金流出。 11 月 Gate 量化基金中 USDT 策略殖利率為 1.9%; Top 30% 組合的年化收益率為 4.1% 跑贏比特幣; “套利先鋒-USDT”表現最為亮眼，月年化收益率達到 5.5%，展現出穩健的防禦屬性; 11 月基金整體回撤水準較低，USDT 策略最大回撤僅為 0.02%; 展望 12 月，降息預期、明年的利率路徑、日央行加息以及 FED 換帥的猜測，都將主導加密資產的短期波動。

• 市場回顧：11 月整體行情延續震蕩趨勢，比特幣下跌 17.54%，為今年以來最大月度跌幅。 加密貨幣總市值自 4 月份以來首次跌破 3 萬億美元，槓桿清算再次達到高峰。 比特幣 ETF 創 2024 年推出以來第二大單月資金流出。 由於市場急速下跌，永續合約的未平倉合約量已從10月份940億美元的峰值下跌了35%。
• Gate 私人財富產品表現：11 月 Gate 量化基金中 USDT 與 BTC 策略收益率分別為 1.9% 與 -0.3%; Top 30% 組合的年化收益率為 4.1% 跑贏比特幣; “套利先鋒-USDT”表現最為亮眼，月年化收益率達到 5.5%，展現出穩健的防禦屬性; 11 月基金整體回撤水準較低，USDT 策略最大回撤僅為 0.02%，BTC 策略為 0.03%;
• 未來展望：比特幣在 12 月的歷史表現並不穩定，過去四年中有三年錄得負收益; 比特幣下一輪上漲行情最明確的前置信號將包括：風險情緒的回暖、流動性環境的改善以及市場深度的提升。 展望 12 月，降息預期、明年的利率路徑、日央行加息以及 FED 換帥的猜測，都將主導加密資產的短期波動。

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