在12月18日日本央行利率決議前，加密貨幣市場如何反應？

Source: TokocryptoBlog Original Title: 日銀利率決策前夕，12月18日，加密市場如何反應？ Original Link: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/ 在日本銀行(BOJ)於12月18日至19日即將公布重要利率決策之際，加密市場再度遭遇約US$643 萬的大規模強制平倉浪潮，發生於12月1日。

根據預測市場平台數據，市場參與者目前認為本月會議日銀升息的機率為57%，此前日銀總裁上田和夫(Kazuo Ueda)多次釋出偏鷹派訊號。目前，日銀基準利率維持在0.5%左右。

強制平倉金額達US$643 萬

CoinGlass數據顯示，12月1日加密貨幣市場強制平倉規模約US$643 萬，當天共有218,844位交易者受到波及。

其中，大多數遭清算的是多單(看漲押注)，金額約US$567 萬。相對地，空單(看跌押注)則僅約US$69 萬。

比特幣成為受影響最大資產，強平金額約US$186 萬，其次為以太幣，約US$138 萬。這一現象顯示，大多數投資者先前押注加密資產價格持續上漲，卻在賣壓突襲時遭到清算。

日本公債殖利率創2008年來新高

市場參與者認為此次加密震盪，與日本貨幣政策預期轉變有關。日本10年期公債(殖利率)於12月1日飆升至約1.86%，創下2008年4月以來新高。

殖利率上升反映出市場擔憂日銀多年超寬鬆政策後，正逐步靠近更為緊縮的貨幣政策立場。

在12月1日於名古屋對企業界發表演說時，上田和夫總裁表示，日銀正「積極蒐集企業對加薪的態度資訊」，以因應18-19日的會議。這一聲明被外界解讀為，若薪資壓力與通膨加劇，央行將為進一步緊縮政策預留空間。

日銀今年1月已將基準利率自0.25%翻倍上調至0.5%，若12月再升息，將是今年第二度調升。

日圓套利交易面臨威脅

日本潛在升息也對一項流行的投資策略——日圓套利交易（yen carry trade）構成壓力。多年來，全球投資人以極低利率借入日圓，再投入美股、歐債甚至加密等高收益資產。

若日本升息、日圓強勢反彈，這一策略吸引力降低。投資人恐被迫平倉以日圓借款的部位，導致多種資產——包括加密貨幣——出現拋售潮。

美元/日圓匯率於11月21日報156.58。歷史經驗顯示，當匯價逼近每美元160日圓關卡，日本當局往往考慮干預以阻止日圓貶值。若BOJ升息進一步推升日圓，關閉套利交易的壓力將加大，並引發高風險資產及高槓桿市場（如加密貨幣）新一波強制平倉浪潮。

日銀升息機率

在衍生品與預測市場上，投資人目前將日銀12月升息25個基點視為略高於維持利率不變的情境。

上田於12月1日發表談話後，市場反映升息機率由約50%上升至57%。相對地，日銀維持0.5%利率的機率約為40%。

距離BOJ 12月18-19日會議僅剩不久，這已成為全球市場關注的關鍵因素之一。任何日本利率政策新訊號，都可能引發進一步波動，影響不僅限於債市與外匯市場，更包括槓桿部位集中的加密貨幣市場。