最近盯盤的朋友可能注意到一個奇怪現象：穩定幣對人民幣的價格在往下掉，都跌穿6.95了，但比特幣、以太坊這些主流幣反而在漲。

不少人開始激動了，覺得行情要起飛。但說實話，這種情況反而讓我有點擔心。

這背後可能發生了什麼？我覺得有幾種可能：

**第一，根本不是新錢進來了**
很多時候幣價漲，大家以為是外面的資金在進場。但實際情況可能是，原本持有穩定幣的人，看不下去了，開始換成主流幣——這樣幣價是上去了，但穩定幣被拋出來，價格自然就壓下來了。錢還是那些錢，只是在場內倒騰。

**第二，可能有人在故意拉盤**
市場沒啥新消息的時候，用集中的資金把價格頂上去，製造一種「跌不動了」「要啟動了」的氛圍，吸引散戶跟進。這招在市場情緒脆弱的時候特別管用。

**第三，穩定幣價格下滑另有原因**
穩定幣價格走低，不代表美元資金在湧入加密市場。更可能的情況是國內場外供需出了變化，比如出金渠道收緊、監管環境變化等等，這和國際資本流向是兩碼事。

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**為什麼說這種漲法有問題？**

以前也出現過類似情況：幣價漲，但沒有實打實的新資金進來。這種上漲往往撐不久。一旦場內換倉結束，或者拉盤的資金不玩了，價格很容易突然掉下來，就像突然斷電一樣。

現在這種背離走勢，更像是：
- 場內資金焦慮下的調倉動作
- 短期情緒推動的技術性反彈
- 而不是基本面好轉帶來的真正反轉

所以如果你看到幣漲就想追，建議先冷靜一下，看看到底是誰在買、為什麼買。別被表面的漲幅迷惑了。