2025 年加密貨幣 ETF 有哪些？30 檔總規模破千億完整指南

2025 年加密貨幣 ETF 有哪些？美國市場目前共有 30 檔加密貨幣 ETF，總管理資產規模突破千億美元。貝萊德 iShares Bitcoin Trust（IBIT）以 717.6 億美元穩居龍頭，Fidelity、Grayscale 緊追在後，這些 ETF 分為現貨型和期貨型兩大類。

貝萊德 IBIT 領銜 717.6 億美元稱霸市場

2025 年加密貨幣 ETF 有哪些中規模最大的明星產品？貝萊德 iShares Bitcoin Trust（IBIT）以 717.6 億美元的管理資產穩居龍頭地位，日均交易量達 20.3 億美元，費率僅 0.25%。IBIT 自 2024 年 1 月推出以來，短短一年多就成為史上增長最快的 ETF 之一，這個成就在 ETF 產業歷史上前所未有。

IBIT 的成功源於多重因素。首先是貝萊德的品牌背書。作為全球最大資產管理公司，貝萊德管理超過 10 兆美元資產，其推出的產品天然獲得機構投資者的信任。其次是費率競爭力，0.25% 的費率在比特幣 ETF 中屬於低價位，遠低於 Grayscale 的 1.50%。第三是流動性優勢，IBIT 的日均交易量超過 20 億美元，使得大額交易可以以最小的滑點執行。

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）以 213.5 億美元位居第二，同樣採用 0.25% 的低費率策略。Fidelity 作為美國最大的共同基金管理公司之一，其客戶基礎主要是保守的退休儲蓄者，這些投資者過去對加密貨幣持謹慎態度。FBTC 的成功顯示，即使是最保守的投資群體也開始接受比特幣作為合法的資產類別。

Grayscale Bitcoin Trust ETF（GBTC）雖然費率高達 1.50%，但憑藉其作為第一個比特幣信託產品的先發優勢，仍管理著 155 億美元資產。GBTC 在 2024 年從信託結構轉換為 ETF 結構，這個轉換使得其流動性和可及性大幅提升。然而，高費率正在成為其最大的競爭劣勢，資金正在緩慢流出至費率更低的競爭對手。

2025 年規模 Top 5 加密貨幣 ETF

IBIT（貝萊德比特幣）：717.6 億美元，費率 0.25%

FBTC（富達比特幣）：213.5 億美元，費率 0.25%

GBTC（灰度比特幣）：155 億美元，費率 1.50%

ETHA（貝萊德以太坊）：114.3 億美元，費率 0.25%

BTC（灰度比特幣迷你信託）：40.5 億美元，費率 0.15%

這五檔 ETF 的總管理資產超過 1240 億美元，佔整個加密貨幣 ETF 市場的絕大部分。這種集中度顯示，投資者更傾向於選擇知名資產管理公司發行的低費率產品。

現貨 ETF vs 期貨 ETF 關鍵差異全解析

2025 年加密貨幣 ETF 有哪些類型？主要分為現貨型和期貨型兩大類。現貨 ETF 透過持有實體幣來追蹤特定加密貨幣的價格——對於尋求簡單投資加密貨幣、避免持有與儲存貨幣複雜度的投資者來說，非常適合選擇。期貨 ETF 並不直接持有加密貨幣——加密貨幣價格是透過期貨合約追蹤，根據對貨幣未來價格的猜測來計算。

現貨 ETF 的核心優勢是價格追蹤精準。由於 ETF 直接持有比特幣或以太坊，其淨資產價值（NAV）與加密貨幣的市場價格高度同步。投資者購買 IBIT 股份，實際上是間接擁有相應數量的比特幣。這種直接持有模式消除了期貨合約的展期成本和基差風險。

期貨 ETF 則面臨追蹤誤差問題。期貨合約有到期日，ETF 管理人必須定期將即將到期的合約賣出，並買入更遠期的合約，這個過程被稱為「展期」。在正常市場條件下，遠期合約價格通常高於近期合約（稱為期貨升水或 Contango），這意味著每次展期都會產生成本損失。長期累積下來，期貨 ETF 的表現往往落後於現貨價格。

ProShares Bitcoin ETF（BITO）是最大的比特幣期貨 ETF，管理資產 27.6 億美元，但相比現貨 ETF 的規模明顯較小。BITO 在 2021 年推出時曾是市場唯一選擇，但 2024 年現貨 ETF 獲批後，大量資金從 BITO 流出轉向現貨產品。這種資金遷移清楚地顯示了投資者對現貨 ETF 的偏好。

現貨 vs 期貨 ETF 核心差異

持有方式：現貨直接持有加密貨幣 vs 期貨持有合約

價格追蹤：現貨精準同步 vs 期貨存在基差

展期成本：現貨無 vs 期貨每月損耗

適合對象：現貨長期投資者 vs 期貨短期交易者

對於大多數投資者而言，現貨 ETF 是更優選擇，除非有特定的交易策略需要使用期貨 ETF 的槓桿特性。

新手必知：投資加密貨幣 ETF 的三大優勢

2025 年加密貨幣 ETF 有哪些吸引投資者的核心優勢？首先是交易簡單性。與僅在加密貨幣交易所交易的加密貨幣不同，加密貨幣 ETF 的交易方式與買賣股票一樣輕鬆。投資者可以透過現有的券商帳戶直接下單，無需另外註冊加密交易所、完成 KYC 認證或學習加密錢包的使用。

其次是帳戶靈活性。在某些司法管轄區（如加拿大），加密貨幣 ETF 可以在註冊帳戶（如 TFSA 和 RRSP）中購買，享受稅務優惠。相比之下，直接持有加密貨幣通常無法享受這些稅務優惠。對於注重稅務規劃的投資者而言，這是重要的考量因素。

第三是安全便利性。加密貨幣 ETF 消除了投資者自行管理加密錢包或處理私鑰與公鑰的需求。直接持有加密貨幣需要承擔私鑰遺失、駭客攻擊、交易所倒閉等多重風險。ETF 結構將這些風險轉移給專業的託管機構，這些機構擁有軍事級別的安全措施和保險保障。

然而，風險也必須正視。加密貨幣本身的波動性極高，ETF 無法消除這種風險。監管環境仍在演變中，政策變化可能影響 ETF 的運作。此外，ETF 表現與實際加密貨幣市場之間可能存在追蹤誤差，導致預期與實際投資報酬之間出現差異。流動性風險在市場極端情況下也可能出現，影響以理想價格買賣 ETF 的能力。

2025 年 Top 10 加密貨幣 ETF 推薦清單

2025 年加密貨幣 ETF 有哪些值得配置？根據管理規模、流動性和費率綜合評估，以下是 Top 10 推薦：

比特幣現貨 ETF Top 5

IBIT（貝萊德比特幣）：717.6 億美元，費率 0.25%，日交易量 20.3 億（截至 2026 年 12 月 5 日）

FBTC（富達比特幣）：213.5 億美元，費率 0.25%，日交易量 3.2 億（截至 2026 年 12 月 5 日）

GBTC（灰度比特幣）：155 億美元，費率 1.50%，日交易量 3.1 億（截至 2026 年 12 月 5 日）

BTC（灰度比特幣迷你）：40.5 億美元，費率 0.15%，日交易量 5060 萬（截至 2026 年 12 月 5 日）

BITB（Bitwise 比特幣）：37.3 億美元，費率 0.20%，日交易量 1.1 億（截至 2026 年 12 月 5 日）

以太坊現貨 ETF Top 5

ETHA（貝萊德以太坊）：114.3 億美元，費率 0.25%，日交易量 9.6 億

ETHE（灰度以太坊）：34.6 億美元，費率 2.50%，日交易量 2.1 億

FETH（富達以太坊）：13.4 億美元，費率 0.25%，日交易量 2 億

ETH（灰度以太坊迷你）：12.7 億美元，費率 0.15%，日交易量 2.9 億

ETHW（Bitwise 以太坊）：3.74 億美元，費率 0.20%，日交易量 3120 萬

從費率角度看，Grayscale 的產品雖然規模龐大，但費率顯著高於競爭對手。GBTC 的 1.50% 和 ETHE 的 2.50% 費率在長期投資中會吞噬可觀的收益。相比之下，貝萊德和富達的 0.25% 費率，以及 Grayscale 迷你版本的 0.15% 費率，更具成本競爭力。對於追求長期持有的投資者，選擇低費率產品至關重要，因為即使 0.5% 的費率差異，在十年投資期內也會產生顯著的複利效應。

從交易量來看，IBIT 和 ETHA 的流動性遙遙領先，這使得大額交易者可以快速進出而不會顯著影響價格。對於需要頻繁交易或持有大額部位的投資者，流動性是僅次於費率的第二重要考量因素。

常見問題 FAQ

什麼是加密貨幣 ETF？

加密貨幣交易所交易基金（ETF）是透過一般券商帳戶投資加密貨幣的方便方式，無需直接持有或儲存加密貨幣。它們在證券交易所交易，追蹤比特幣或以太坊等加密貨幣價格。與傳統 ETF 類似，投資者購買 ETF 股份即可獲得加密貨幣價格暴露，但無需管理數位錢包或私鑰。

如何購買加密貨幣 ETF？

透過一般券商帳戶即可購買，與買賣股票完全相同。在券商 App 或網站搜尋股票代碼（如 IBIT、FBTC），輸入購買數量下單即可。無需註冊加密交易所或管理數位錢包。

現貨 ETF 和期貨 ETF 應該選哪個？

長期投資者建議選擇現貨 ETF（如 IBIT、FBTC），價格追蹤精準且無展期成本。期貨 ETF（如 BITO）存在追蹤誤差，僅適合短期交易或特定策略。

需要多少資金才能開始投資？

一股 IBIT 約 52 美元，一股 FBTC 約 80 美元。部分券商支援零股交易，理論上 50 美元即可開始投資。建議至少投入 1000 美元以分散購買成本。

加密貨幣 ETF 的稅務如何處理？

在美國視為證券，適用資本利得稅（持有超過一年適用長期稅率 0%-20%，短期則按一般所得稅率）。台灣投資者透過海外券商購買需申報海外所得。

ETF 比直接買比特幣安全嗎？

安全性不同層面：ETF 無私鑰遺失或駭客攻擊風險，但需信任託管機構；直接持有完全掌控資產但需自行負責安全。ETF 受 SEC 監管提供額外保障，但交易時間受限（僅工作日），比特幣則 24/7 交易。