量子股票狂熱的黑暗面：大型科技公司如何可能扼殺先行者

量子計算股票正經歷一個完全失控的年份。IonQ漲90%，Rigetti飆升1860%，D-Wave跳漲1530%——這些都不是正常的市場波動，而是完全的泡沫。與此同時，納斯達克僅漲20%。這個空檔告訴你一切：投資者正沉醉其中。

爲什麼會有這種狂熱？品牌名稱。亞馬遜和微軟通過他們的雲平台提供IonQ和Rigetti的量子計算機。摩根大通剛剛承諾投資量子作爲27個“子領域”之一。谷歌推出了Willow，聲稱其速度比傳統超級計算機快13000倍。感覺我們正處於某個巨大事物的前沿——波士頓諮詢集團表示，量子到2040年可能爲全球經濟增加4500億到8500億美元。

但這裏有一個沒有人談論的殺手：讓這些純股票變得富有的客戶即將成爲他們最糟糕的敵人。

競爭性的末日場景

字母表、微軟、亞馬遜——這些公司正在現金中淹沒。當他們發現一個萬億級的機會時，他們不會永遠合作；他們最終會擁有它。我們已經看到這一點正在發生：

• 谷歌的Willow：於2024年12月發布，聲稱具有突破性性能
• 微軟的馬約拉納 1：於2025年2月宣布，旨在擴展到100萬量子比特
• 兩者都在構建內部量子硬件，而不僅僅是轉售他人的技術

與此同時，IonQ剛剛籌集了$2B 以維持運營。Rigetti、D-Wave和QUBT？燒錢，零運營收入，市值倍數天文數字，(的市銷率遠遠高於歷史泡沫閾值30)。他們無法超越Alphabet或Microsoft的支出。他們無法在研究上超越他們。他們甚至無法在招聘上超越他們。

每個人都看到的真正風險 (但不是最大的一個)

泡沫風險：自互聯網以來，所有炒作的技術都已經破滅。量子技術仍處於試點階段——距離獲得1,000%以上的收益還有很長的路要走。

估值瘋狂：這些股票的交易就像它們已經徵服了世界，但它們實際上是尚未產生收入的實驗。

商業化時間表：投資者總是高估採用速度。量子技術可能需要10年以上才能超越小衆應用。

但真正的末日**：來自擁有無限研發預算、成熟雲基礎設施以及沒有理由讓純粹的市場參與者佔領市場的公司的內部競爭。一旦大科技公司破解了這個代碼，爲什麼要從IonQ購買，而微軟Azure已原生支持量子？

不舒服的真相

量子計算中的先發優勢可能並不存在。首批進入者不是IonQ或Rigetti，而是谷歌和微軟。他們可以承受失敗、迭代，並最終主導市場。純量子股票？如果他們無法在大型科技公司的內部解決方案成熟之前實現收支平衡，他們將成爲犧牲品。

股票激增反映了炒作，而非基本面。請謹慎行事。