美元飆升，日元下跌：市場動向一覽

美元指數剛剛創下1.5周的新高，漲0.39%，受日元疲軟和積極貿易數據的推動。向下破位如下：

爲什麼美元目前獲勝

推動美元漲的兩個主要有利因素是：

1. 日本的刺激信號

日本官員剛剛發出信號，表示將推出一項規模達20萬億日元的(~$129 億)的補充預算，以刺激國內需求。這讓關注日本央行的觀察者感到不安，因爲這暗示了加息的延遲——可能最早要到3月。受此鴿派言論影響，日元兌美元貶值至9.75個月來的低點。翻譯：投資者正在爲了更強的美元而逃離日元。

2. 美國貿易數據超預期

8月份的貿易逆差縮小至-596億美元，較7月份的-782億美元有所改善，超出市場預期的-604億美元。這種改善通常會支持美元，因爲它顯示出經濟的韌性。

這對其他資產意味着什麼

EUR/USD下跌0.23%：歐元疲軟反映美元強勁。該貨幣對觸及1周低點，盡管歐洲央行的分歧(利率可能已停止降息，而联准会可能在2026)進一步降息，這爲匯率提供了一定支撐。

貴金屬獲得買盤: 黃金漲1.55% (+63.10)，白銀飆升3.03% (+1.529)，從上周的拋售中反彈。在地緣政治不確定性和關稅焦慮中，避險需求是真實存在的——但強勢美元對其形成了壓力。中央銀行的購買仍然是一個亮點：中國的黃金儲備在10月份達到7409萬盎司，連續12個月的積累(，全球中央銀行在第三季度購買了220噸，環比增長28%。

联准会降息情節反轉

12月9日至10日的降息市場賠率從本月初的70%暴跌至今天的47%。抵押貸款申請也在減弱：MBA申請環比下降5.2%，30年固定利率上升3個基點至6.37%。翻譯：降息預期減少 = 對黃金和其他利率敏感資產的阻力。

底線

美元的連勝紀錄建立在日元疲軟 + 美國經濟數據 + 联准会降息預期減弱的基礎上。貴金屬則在避險需求和強勢美元之間陷入拉鋸戰。密切關注联准会的12月會議——這是下一個重大催化劑。