Visão geral dos Futuros Perpétuos
Os futuros perpétuos da Gate são um derivado utilizado para investir em criptomoedas, semelhante aos futuros tradicionais. A principal diferença é que os futuros perpétuos não têm data de vencimento ou liquidação, permitindo aos utilizadores comprar (posição longa) ou vender (posição curta) com maior conveniência. Além disso, oferecem maior alavancagem. Atualmente, a Gate oferece contratos perpétuos em USDT e BTC.
Modo de Negociação
A Gate oferece dois modos de negociação: negociação ao vivo e negociação demo.
A negociação ao vivo é um modo real, no qual os utilizadores devem usar fundos reais das suas contas. Na negociação ao vivo, é necessário pagar taxas reais de negociação e financiamento, e os lucros ou perdas serão refletidos diretamente no saldo da conta. Como envolve riscos maiores, recomenda-se que utilizadores iniciantes compreendam bem as regras antes de participar.
A negociação demo permite experimentar as funções dos futuros perpétuos com fundos simulados. A interface e as operações são consistentes com a negociação ao vivo, mas marcada como “Testnet”. Não há taxas reais, e os fundos usados são fornecidos pela plataforma, permitindo transferir até 0,1 BTC ou 3.000 USDT por dia sem afetar os ativos reais. O saldo da conta demo não pode ser transferido para a conta à vista.
Tipos de Contrato
Os contratos podem ser categorizados pela duração em contratos perpétuos e contratos de entrega.
Pela moeda de liquidação, podem ser divididos em contratos perpétuos com margem em USDT (USDT-M) e contratos perpétuos com margem em BTC (BTC-M).
Termos Básicos de Negociação
Na negociação, pode-se optar por posição longa (compra) se estiver otimista, lucrando quando o mercado sobe, ou posição curta (venda) se esperar queda, perdendo dinheiro se o mercado subir.
A alavancagem permite negociar valores maiores com o mesmo capital, ampliando ganhos e perdas.
Margem
Margem refere-se ao capital necessário para abrir uma posição em futuros.
Margem da Posição = Margem Inicial da Posição + Margem Ajustada pelo Usuário.
No modo de margem isolada, pode-se aumentar ou reduzir a margem, mas nunca abaixo da exigida inicialmente.
Margem inicial é o mínimo necessário para abrir uma posição.
Margem Inicial da Posição = (Valor da Posição / Alavancagem) + Taxa de Saída
Margem de manutenção é o valor mínimo para manter uma posição existente.
Margem de Manutenção da Posição = Valor da Posição x Taxa de Margem de Manutenção + Taxa de Saída
A margem de manutenção depende do valor da posição e da taxa (MMR), associada ao limite de risco.
O MMR pode ser visto na página de detalhes do contrato.
Preço de Referência
O preço de referência é calculado com base no preço ponderado do mercado externo, mais uma taxa de financiamento decrescente. A Gate usa o preço de referência para determinar liquidações, evitando manipulações de mercado e mantendo o preço próximo ao mercado spot.
Mais detalhes em Cálculo do Preço de Referência.
Exemplo
Usuário A comprou BTC à vista por 50.000 USDT sem alavancagem. Se o preço subir 5% para 52.500 USDT, o lucro é 2.500 USDT (5%). Se cair 5% para 47.500 USDT, a perda não realizada será -2.500 USDT (-5%).
Usuário B usou alavancagem 10x em futuros perpétuos, comprando 100.000 contratos (10 BTC) por 50.000 USDT, com margem inicial de 50.000 USDT.
Se o preço subir 5%, o lucro não realizado será 25.000 USDT (50%). Se cair 5%, a perda será -25.000 USDT (-50%).
| Usuário A - Spot | Projeto | Usuário B - Futuros Perpétuos |
|---|---|---|
| 50.000 | Preço de Entrada (USDT) | 50.000 |
| Sem alavancagem (1x) | Alavancagem | 10x |
| 50.000 (1 BTC) | Valor (USDT) | 500.000 (10 BTC) |
| 50.000 (1 BTC) | Margem da Posição (USDT) | 50.000 |
| 2.500 | Se o BTC subir 5%, PnL não realizado (USDT) | 25.000 |
| 5% | Retorno % | 50% |
| -2.500 | Se o BTC cair 5%, PnL não realizado (USDT) | -25.000 |
| -5% | Retorno % | -50% |
Observação: este exemplo não inclui financiamento, taxas, etc. Mais detalhes em Processo de Liquidação.
Liquidação
Quando o saldo da margem for menor que a margem de manutenção (MMR ≤ 100%), a posição será liquidada.
PnL não realizado é calculado com preço de referência.
O preço no momento do disparo é o preço de liquidação.
O processo depende do mercado, fundo de seguro e sistema ADL. Alavancagem maior reduz a margem inicial, aumentando chance de liquidação.
Exemplo
Usuário A e Usuário B esperam alta do BTC em 50.000 USDT. A compra spot de A perde 0,2% se o preço cair para 49.900 USDT. Já B usa alavancagem 100x em futuros, e perde 20%.
Se cair para 49.750 USDT, A perde 0,5%, e B é liquidado, perdendo toda a margem.
| Usuário A - Spot | Projeto | Usuário B - Futuros Perpétuos |
|---|---|---|
| 50.000 | Preço de Entrada (USDT) | 50.000 |
| Sem alavancagem (1x) | Alavancagem | 100x |
| 50.000 (1 BTC) | Valor | 100 BTC |
| 50.000 (1 BTC) | Margem da Posição (USDT) | 50.000 |
| -100 | Perda com queda de 0,2% (USDT) | -10.000 |
| -0,2% | Retorno % | -20% |
| Usuário A - Spot | Projeto | Usuário B - Futuros Perpétuos |
|---|---|---|
| 50.000 | Preço de Entrada (USDT) | 50.000 |
| Sem alavancagem (1x) | Alavancagem | 100x |
| 50.000 (1 BTC) | Valor | 100 BTC |
| 50.000 (1 BTC) | Margem da Posição (USDT) | 50.000 |
| -250 | Perda com queda de 0,5% (USDT) | -25.000 |
| -0,5% | Retorno % | -50% |
Quando a posição de um negociador acompanha a tendência do mercado, os contratos podem render várias vezes o lucro de uma negociação spot equivalente, permitindo retornos significativos com pequeno investimento. Porém, se o mercado se mover contra a posição, as perdas também podem ser ampliadas.
Observação: este exemplo não inclui financiamento, taxas, etc. Mais detalhes em Processo de Liquidação.
Fundo de Seguro
A liquidação encerra a posição ao preço de falência, que é o preço de referência no qual o saldo da margem (incluindo PnL não realizado) é igual à taxa de saída. Se o preço de execução for melhor, a diferença será creditada no fundo de seguro. Este fundo cobre ordens não executadas quando o preço de referência ultrapassa o preço de falência.
Mais detalhes em Fundo de Seguro.
Desalavancagem Automática (ADL)
Se a ordem de liquidação não for executada pelo fundo de seguro, o ADL será acionado. O utilizador com maior retorno será selecionado para reduzir sua posição e executar a ordem pendente. O ranking é baseado em “PnL não realizado x Alavancagem”. No site da Gate, luzes indicam a posição atual na fila ADL. Quanto mais luzes acesas, maior a chance de redução automática. Recomenda-se fechar e reabrir posições para evitar isso.
Modo de Posição
Modo Cruzado e Isolado
No modo isolado, a margem da posição é o valor alocado, igual à margem inicial. Pode ser ajustada por alavancagem, limite de risco ou depósitos/levantamentos. Se a margem cair abaixo da de manutenção, a posição é liquidada, e a perda é limitada.
No modo cruzado, todas as posições partilham a mesma margem. A liquidação ocorre se a margem da conta cair para 100% ou menos, e todo o saldo pode ser perdido.
Modo Unidirecional e Hedge
A Gate oferece dois modos: unidirecional e hedge.
1. Modo Unidirecional
- O utilizador só pode ter posição de um lado (long ou short). Para mudar de lado, deve fechar a posição atual antes de abrir a oposta.
- O padrão da Gate é o modo hedge.
- Permite alternar entre margem isolada e cruzada.
2. Modo Hedge
- O utilizador pode manter posições long e short simultaneamente. Útil para proteção contra incerteza do mercado.
- Não é possível alternar entre margem isolada e cruzada nesse modo, aumentando a complexidade.
Selecionando o modo de posição adequado, os utilizadores podem gerir risco e retorno de forma mais flexível.
Limite de Preço da Ordem
O preço da ordem não pode diferir mais de 50% do preço de referência. Para reduzir posição, não pode exceder o preço de falência. Para aumentar, não pode exceder o preço de liquidação. Se ainda desejar, reduza a alavancagem e tente novamente.
A Gate reserva-se o direito final de interpretação do produto.
Para mais assistência, visite a página de suporte oficial da Gate ou contate a equipa de suporte.
