在$TON ，專案的可持續性很少僅由想法或啟動決定。初始興趣之後發生的事情才更為重要，而這正是社群扮演關鍵角色的地方。是人們決定一個專案是否會繼續被使用或只是短暫的插曲。
當一個活躍的環境圍繞著一個產品形成時，代幣開始超越最初的場景而存在。它被交易、用於機制中，並在一段時間後返回。這在STOFi上尤為明顯，代幣迅速進入公開流通，並遇到真實用戶行為。
在與Telegram緊密相連的網絡中，社群與產品的聯繫最為緊密。聊天室、機器人和應用程序建立了用戶與代幣之間的直接聯繫。如果這種聯繫得以維持，即使在沉默期間，活動也不會停止。例如，像Major代幣一樣。
隨著時間推移，很明顯的是，正是積極參與的社群形成了穩定性。而STOFi則作為一個空間，讓這種參與在實踐中得以展現，而不僅僅是口頭上的。

目前，市場極為波動，有些人傾向於觀望以避免不必要的損失，而另一些人則在各大交易所為交易對注入流動性。我認為自己屬於後者，因為我經常在那裡持有流動性以避免停滯。現在，在$TON 網絡的STO Nfi交易所，有幾個交易對的APR值明顯不同，特別突出。這也是我喜歡這個網絡的DeFi的原因，因為我相信這裡的流動池值得特別關注。
SOON/TON，APR約300%。這目前是所有交易對中最引人注目的指標之一，且APR近期大幅增長。
TRAIN/USDT，APR約110%。我已經連續幾周觀察這個交易對，APR幾乎保持不變，這非常好。
AMORE/TON，APR約156%。這是一個農場交易對，意味著你可以通過提供流動性獲得額外的代幣。
STON/USDT，APR約15%。這是其中一個最佳交易對，因為它具有內建的IL保護系統 + 無限農場系統。
根據我的經驗，我可以說交易對是被低估的交易方面，經常被忽視，導致不必要的損失。

在$TON 生態系統中，新的代幣經常出現，而且同樣頻繁地，有些代幣很快就會消失。大多數情況下，原因是該代幣最初是作為特定操作的一個元素——一個遊戲、活動或Telegram應用中的機制——或者是由於代幣本身的糟糕實現。
只要該項目活躍，代幣就會被使用、交易，並發揮其作用。但一旦對產品本身的興趣下降，代幣就變得不再必要。這就是Hamster Kombat、Paws、Catizen和Tapswap等項目的情況。
隨著時間推移，很明顯這類代幣的命運幾乎由其上市決定。若在最初的熱潮過後，資產仍然持續變動，那麼它就有機會站穩腳跟。如果在活動的第一個階段後，代幣幾乎不再被使用，那麼我們可以說它的故事已經結束。
還值得一提的是，許多代幣成功推出背後的推手：STONfi交易所。該項目事先與交易所達成協議，上市將以STONfi為起點。原因很簡單：根據所有統計數據，這個交易所在整個網絡中排名第一，並且由於其良好的聲譽，也可能為該項目帶來不錯的推動。

如果你現在在STONfi瀏覽流動性池，你可以看到最近幾天最受影響的交易對的APR值是如何變化的。這種變動通常不會自行發生，幾乎總是與$TON 內部代幣活動的增加或減少有關。
TRAIN/USD，目前APR約為193%。之前該指標較低，當前數值似乎是池子對交易量增加的反應。
T4U/TON，APR保持在約161%。在之前的激增後，APR略有下降，但仍處於網絡標準的較高水平，並且持續吸引注意。
MAXIMUS/TON，APR約為80%。對於這個交易對來說，這與之前的數值相比是一個顯著的變化，也表明池子內的活動。
在這種時刻，池子清楚地顯示了特定代幣的當前情緒。對交易者來說，這是一個採取行動的良好指標。

在 $TON 生態系中，新的代幣幾乎總是從去中心化交易所開始其旅程。這是因為它們大多出現在 Telegram 應用、遊戲或服務中，代幣立即作為機制的一部分被使用，而不是作為一個現成的交易資產。在這個階段，重要的不是上市展示，而是能夠快速為用戶提供交易和流動性。
這樣的代幣通常不適合在中心化交易所交易。它們缺乏交易量、交易歷史和明確的指標，並且常常不符合風險和合規要求。但代幣仍然需要一個能夠超越應用程序、開始自主運作的場所。
這時候，STO Nfi 通常就會出場。該交易所幾乎可以立即啟動一個代幣：添加流動性，讓用戶有機會交易該代幣，並觀察其在實際條件下的表現。第一批交易量出現，價格形成，並且可以判斷是否存在真正的興趣。在過去幾年，當空投盛行時，許多代幣就是這樣首次進入市場的。
隨著時間推移，正是 DEX 上的活動能夠清楚顯示下一步會發生什麼。要麼代幣繼續被使用和發展，要麼就只是個普通的故事。在這個意義上，$TON 的 DEX 交易所早已成為一個篩選器，讓大多數新項目在進入下一階段之前通過它。

在 $TON 生態系統中重新出現活躍活動，影響了池子的流動性，導致其中一些的年利率（APR）顯著上升。這在包含大量流動性的 STONfi 上尤為明顯。以下是幾個在年利率方面突出的池子，再次吸引了關注：
T4U/TON 達到了 270%，這一急劇的升幅通常表示該代幣周圍的活動激增。之後，該年利率將長時間保持在較高水平。
SOON/TON 牢牢維持在約 106%。這並不是該池第一次成為焦點，也會不時展現出類似的動態。
AMORE/TON 約為 151%。這個配對在網路上已存在很長時間，並且由於圍繞該項目的額外活動，持續維持較高的數值。
目前，這些池子看起來比其他的更活躍一些。如果按年利率篩選配對，除了這些之外，還可以找到許多其他不錯的選擇，但這些目前顯示出最高的年利率。

它通常從一個非常簡單的開始。一個用戶上網尋找 $TON 生態系統中的交易所，或者接收來自 Telegram 遊戲的代幣。這些代幣尚未在中心化交易所上架，因此下一個合理的步驟就是尋找一個去中心化交易所。結果，他們很快就遇到 STONfi，進行第一次交換，並在幾分鐘內了解網路中的所有運作方式。
隨著時間的推移，STONfi 不再只是一個一次性的工具。人們在需要交換遊戲代幣、查看新資產或只是想了解 $TON 生態系統中目前發生的事情時會再次使用它。由於其簡單性和直觀的界面，該交易所自然融入日常使用中。
因此，大多數用戶的旅程逐漸圍繞 STONfi 展開。網路中的新代幣、應用程序和活動經常以某種方式引導用戶來到這裡。結果，這個交易所不再是一個單獨的服務，而是大多數 $TON$ 操作的熟悉起點。

在 $TON 內的應用程序與其他網絡上的應用程序看起來不同的一個原因是受到 Telegram 訊息傳遞的影響。許多產品從一開始就設計成易於使用的機器人和迷你應用程序，沒有複雜的界面和不必要的步驟。這大大降低了門檻，讓與區塊鏈的互動變得更加熟悉。
對許多來說，基礎是 STONfi 交易所，這通常被用作此類應用的交易層。Telegram 內的項目整合了現成的交易機制，讓用戶可以在熟悉的環境中直接進行交易，而無需在不同服務之間切換。隨著 Omniston 的出現，這樣的整合現在可以訪問一個統一的交易系統，在網絡中選擇最佳選項。
因此，在 $TON 內的應用不再是孤立的服務。Telegram 設定格式，STONfi 和 Omniston 添加功能，所有這些共同構建了一個快速且無需不必要轉換的生態系統。

最近，越來越多的開發者選擇$TON 來打造他們的項目，這點很容易理解。該網路能夠處理大量交易，操作簡便，其速度允許你運行需要即時反應的應用程式。$TON 的架構和開發者工具使得啟動項目變得更加容易。為開發者量身打造的工具之一是由STO Nfi交易所開發的SDK。
而STO Nfi則佔有一席之地。這個交易所已經成為一個可以利用的幫助之手。對於與第三方應用整合的開放性，讓各種應用得以公佈，從而為成為傳奇項目帶來真正的優勢。多虧了這一點，開發者可以測試想法，並觀察用戶實際與產品的互動，而不需繁瑣的配置。
正是技術基礎、充滿活力的社群，以及像STO Nfi提供的工具的結合，使$TON 成為初創企業和實驗的便捷平台。在這裡，你可以快速測試你的假設，獲取用戶活動的真實數據，並立即了解哪些有效，哪些無效。

在 $TON 生態系中，沒有任何消息的情況下，流動性池（即池中的年化收益率）立即顯示當前需求的代幣。當某個資產開始吸引注意力時，交易所會增加，導致交易量上升，池子幾乎立即對應地提高年化收益率。如果興趣降低，指標就會逐漸回到平常的水平。
這一點在 STONfi 上尤為明顯，因為網絡中的超過一半交易都是通過交易所進行的。有時候，只需打開池子標籤，就能看到哪些交易對突然活躍起來。通常，APR 會比圖表或新聞更早反映這些變化。
因此，許多人將 APR 作為快速參考點。當然，這並不是百分之百可靠的方法，但有時候反應及時已經足夠，因為與讀取和撰寫新聞相比，它花費的時間要少得多。

在 $TON 上的 STONfi 交易所，您現在可以看到幾個 APR 再次上升的交易對，包括新加入的流動池和已經存在很長時間的交易對。
FRT/TON 上升至約 ~157%。這是一個較新的流動池，是通過 STONfi 與 Gas Pump 的整合新增的。該池將在一段時間內持續展現較高的 APR。
AMORE/TON 目前約為 ~152%。這裡的流動性挖礦活動很活躍，因此除了通常的 APR 外，還可以獲得 AMORE 代幣的獎勵。由於這點，該交易對已成為最突出的長期存在之一。
TONG/TON 目前穩定在約 ~150%。這也是一個流動性挖礦選項，經常因為代幣的活躍度而在 APR 排行榜中名列前茅。
目前，這些交易對開始略微脫穎而出。因此，對於有興趣的流動性對來說，值得關注它們。

領先的 $TON 網絡交易所 STONfi 背後的團隊將於12月18日舉行最後一次社群會議。該項目經歷了顯著的成長，數個重要更新，以及一些團隊很少公開討論的有爭議時刻。直播承諾將誠實地審視一切：哪些功能已成為關鍵，過程中哪些部分不得不重新設計，以及在產品開發過程中得出的結論。
他們還將分享2026年的計劃。交易所的未來方向是什麼？將優先發展哪些領域？在 $TON 生態系統中，去中心化交易所（DEX）的角色又在如何變化？最後，將進行與社群的問答環節，讓你可以提出一直想問的任何問題。
五個最有趣問題的作者將獲得50 STON獎勵，所以如果你想直接了解某些事情，值得提前準備好你的問題。如果你關注 TON 或只是想了解本地 DeFi 的發展方向，務必收看直播，避免未來的任何消息讓你感到意外。

在$TON 生態系中有許多知名代幣，但有一些交易對才是真正構築網絡基石的存在。TON/USDT 是價格的關鍵基準，也是新手入門的主要入口。它用於主要的兌換和 Omniston 路由。沒錯，TON 波動性大，無常損失是有可能發生的，但正是通過這個交易對，網絡的大部分流動性才得以建立。
STONfi 上的 STON/USDT 交易對同樣重要。它受歡迎不僅因為其穩定的交易量，還因為其對無常損失的保護。這讓農場收益和兌換操作更加可預測，也更具吸引力，對活躍用戶而言，這個交易對本身逐漸成為 STON 代幣本地經濟的基礎。
此外，正是通過這些交易對，使用者開始習慣於操作流動池、關注年化報酬率（APR），並逐步掌握 STONfi 或其他提供自家特色功能項目的流動性相關更複雜的機制和機會。

TVL 是 DeFi 中最具指標性的指標之一，在 $TON 生態系統中扮演著特別重要的角色。本質上，它代表用戶願意在各種協議中持有的資產量。TVL 越高，代表信任度越高。
STONfi 目前是這一統計數據如何轉化為真實品質指標的最佳例子。網路總 TVL 的近一半集中在這裡，這絕非偶然。用戶不會將流動性放在對他們來說不方便或不安全的地方。他們會選擇一個機制運作穩定、兌換過程順利且無多餘問題、流動池和質押在整個 $TON 網路中仍屬最可靠之列的平台。
高 TVL 不僅僅是一個統計數據。它代表著每天有成千上萬甚至更多人為了自己的目的使用這個產品。而當 STONfi 已經連續一年多保持領先地位，佔據總 TVL 的一半時，這就顯示這裡是生態系統的基礎所在：流動性、穩定性，以及持續發展中的運作基礎設施。

市場本質上具有波動性，尤其是在當下，但我仍然對$TON 網路上各交易所的流動性交易對波動性之大感到驚訝。
雖然在某些平台上這一點不那麼明顯，但在STONfi上，APR的成長變化卻非常明顯。
今天，我想向你展示最近APR上升的幾個交易對：
TRAIN/USDT，APR - 160%。這是Gas Pump啟動平台與STONfi整合成果的明顯例子。就APR而言，該數值已經穩定維持超過一週，且暫時沒有下滑跡象。
STBL/TON，APR - 123%。這個交易對出現時間相當短，這意味著高APR將會維持相當長一段時間。
FRT/TON，APR - 106%。這種情況與前一個代幣類似：該交易對出現時間較短，因此APR在一段時間內仍將保持高檔。

我想談談 STONfi 如何在 $TON 網路內悄悄但深刻地改變了交易文化。以前一切都只是簡單的交換，但現在網路上的交易已經截然不同。
首先我要提到的是簡單性。STONfi 讓 DEX 回歸本質：易於理解且快速。正因如此，即使是之前對 DeFi 毫無經驗的人，也能輕鬆參與交易。事實上，這正是第一次嘗試流動性的新手族群誕生的地方。
第二點是流動性文化。現在有了長期的耕作者，這些交易者不只是單純換幣，而是緊盯每個池子的更新，等待高年化報酬率的新池子和長期耕作的機會。
第三點是對整個生態系統的影響。STONfi 成為了區塊鏈上便利且誠信產品的典範。這帶動了交易次數增加、流動性成長、大型活動以及整合的出現。
而最重要的是 Omniston 和 SDK 的推出。在它們問世後，$TON 上的交易開始有了完整生態系統的感覺，而不再只是零散工具的集合。這已經不僅僅是 DEX，而是建立了一套規則和邏輯的平台，成為所有本地交易運作的基礎。

我想討論為什麼STONfi已經成為新手進入$TON 生態系的主要入口，目前超過一半的網路交易都通過這個交易所。原因很簡單：它是網路上最直觀、最無縫的工具。
重要的是，STONfi 幾乎整合在所有地方。錢包、小型應用、遊戲和 Telegram 機器人都常常運行在他們的基礎設施上。用戶甚至可能不知道他們第一次接觸$TON 生態系時就是透過STONfi，但這正是讓這個交易所成為生態系關鍵入口的原因。起步時的便利體驗能讓人保持興趣，而新手在學習更多知識時，也會持續在這個交易所進行交易。
此外，還有 Omniston 協議層。這是一個協議，能整合整個區塊鏈的流動性，並通過 RFQ 機制在市場上找到最佳價格。因此，結合 Omniston，這個交易所就成為了一個完整的生態路由器。新手不需要了解流動性在哪裡、哪個 DEX 更有利可圖、或者聚合器是怎麼運作的；Omniston 會為他們處理這一切，還能挑選最優惠的匯率，讓交換過程更加愉快。

很少有人思考過，目前各個$TON 網路專案是建立在什麼基礎上的。現在，錢包、機器人、遊戲應用以及其他希望整合可靠交易所並與流動池合作而不需自行啟動DEX的服務，都在使用它。我們所說的是於2023年推出的STONfi SDK。
隨後發佈的SDK 2.0，確立了其作為$TON 生態系統標準的地位。新增了對無鑄造（mintless）代幣的支援——這是一種全新的Jetton模型，可以在沒有智能合約和手續費的情況下分發。只有在用戶首次操作後才會進行鑄造，這大大簡化了專案的上線流程。
SDK還新增了交易截止時間，意味著如果交易懸掛超過30分鐘，將自動取消。這對網路本身也很有幫助，因為這樣可以減少不必要的負載。
現在證明，STONfi SDK已成為新$TON DeFi層的技術基礎。事實上，許多成熟的應用都在使用這個工具，其中主要的應用有Tonkeeper、TON Wallet與Tonco。

長期以來，$TON 生態系統正逐漸從中心化交易所轉向去中心化交易所。過去大多數用戶將 DEX 視為輔助工具，如今他們已經自信地把 DEX 當作傳統 CEX 的替代方案。
DEX 的主要差異在於沒有中介。我以頂尖的 STONfi 交易所為例，該平台的交易是直接透過智慧合約執行的。沒有任何中心可以凍結資金或限制存取權限。用戶始終是自己資產的擁有者，這大概就是最關鍵的特色。CEX 當然也還是被積極使用，但主要是方便習慣傳統交易機制的用戶。
在 $TON 中，目前 DEX 已經佔據了大多數的活動量。只要看看交易量和流動性，STONfi 穩居網路領先指標，這也很合理——防止無常損失、無窮的挖礦耕作、新的 DAO 系統、各種 AMA 活動、一堆活動和更新。不是每個 CEX 都能擁有這些優勢。
CEX 仍然是入口，但已不再是主要的活動場所。對去中心化的興趣增加，以及 DEX 內部便利工具的出現，正逐步形成新的標準。

STONfi 正在逐步形成更為成熟的基礎設施，而 DAO 的推出則是其中最重要的步驟之一。目前，在交易所內質押 STON 代幣會獲得一個特殊的靈魂綁定 NFT，稱為 ARKENSTON。它會永久綁定在你的錢包中，並在未來的 DAO 中成為你作為參與者的身份識別。
但在我們的情況下，Arkenston 是協議管理的直接通道。STONfi 長期以來一直是 $TON 的流動性中心，顯然這個項目需要一種更分散的決策模式。DAO 通過將部分權力從團隊轉移到實際參與協議運作的社群，來解決這個問題。
NFT 無法出售或轉讓這一事實，使整個過程更加誠實，讓真正支持生態系統的人參與其中，而不是那些僅僅買下一個名額的人。Arkenston 成為了 STONfi 內部決策、討論和倡議的通行證。質押的數量和期限將影響投票權重。