格蘭菲洛（BME:GRF）股價是否反映其長期下滑趨勢與折現現金流（DCF）上行潛力

簡單牆壁（Simply Wall St）

2026年2月15日星期日 15:09 GMT+9 6分鐘閱讀

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如果你在想格蘭菲洛的股價是否在目前的價位提供穩固的價值，退一步看看近期數據和新聞真正告訴你的內容會更有幫助。

該股最近收盤價為10.95歐元，7天內回報0.7%，30天內回報0.6%，年初至今下跌2.2%，一年內漲20.6%，三年內下跌22.6%，五年內下跌49.1%。

最近對格蘭菲洛的報導集中在其在藥品和生物科技領域的地位，以及投資者如何解讀其長期股價表現與當前市場情緒的關聯。這個背景使得市場持續關注目前的股價是否反映了公司基本面，或只是短期風險感知的變化。

根據我們的估值框架，格蘭菲洛在價值評估中得分為4分（滿分6分），如本估值分數所示。這表明不同方法對該股的評估還有待深入分析，我們也將在本文結尾介紹一種更豐富的估值思考方式。

格蘭菲洛去年取得了20.6%的回報。看看這與生物科技行業其他公司相比如何。

方法一：格蘭菲洛折現現金流（DCF）分析

折現現金流（DCF）模型會預測格蘭菲洛未來預期產生的現金流，並將這些預測金額折算回當前歐元，以估算公司目前的價值。

對於格蘭菲洛，模型採用兩階段自由現金流到股權（FCFE）方法。最新的十二個月自由現金流為7.432億歐元。分析師提供未來幾年的明確預測。超出部分，簡單牆壁會外推趨勢，建立一個10年的展望。基於此，預測2030年的自由現金流為14.795億歐元，並將2026年至2035年間的中間年度預估折算回現值。

將所有折現的現金流合併，得出每股內在價值約為25.40歐元。與近期股價10.95歐元相比，這意味著格蘭菲洛的股價比此DCF估值低56.9%。

結果：低估

我們的折現現金流（DCF）分析顯示格蘭菲洛被低估56.9%。可以將此加入你的觀察清單或投資組合，或探索另外229只高質量的低估股票。

2026年2月格蘭菲洛折現現金流（DCF）

請參閱我們公司報告的估值部分，了解我們如何得出格蘭菲洛的合理價值。

方法二：格蘭菲洛市價與盈餘（P/E）比率

對於像格蘭菲洛這樣盈利的公司，市盈率（P/E）是一個有用的簡便指標，因為它將每股價格直接與支撐該價格的盈利掛鉤。投資者通常會根據對公司成長前景和風險的看法，接受較高或較低的市盈率，因此“正常”或“合理”的市盈率範圍可能差異很大。

格蘭菲洛目前的市盈率為19.99倍，低於生物科技行業平均的28.47倍，也低於同行平均的38.91倍。表面上看，這顯示其盈利倍數較多類似公司偏低。

簡單牆壁對格蘭菲洛的合理比率（Fair Ratio）為39.41倍，這是根據盈利增長、行業、市場利潤率、市值及公司特定風險等因素的專有估算。這個量身定制的合理比率比單純與同行或行業比較更具參考價值，因為它考慮了使格蘭菲洛不同的特性。以目前的市盈率19.99倍，遠低於合理比率39.41倍，該股在此指標下顯示被低估。

結果：低估

BME:GRF 2026年2月市盈率

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提升你的決策能力：選擇你的格蘭菲洛故事線

之前我們提到，還有一種更好的估值思考方式。在簡單牆壁，你可以使用“故事線”，由你和其他投資者共同建立一個關於格蘭菲洛的清晰故事，並根據未來收入、盈利、利潤率和合理價值的假設來連結。你可以將這個合理價值與當前價格比較，判斷股價是否具有吸引力或偏高。這一切都在一個簡單的社群頁面工具中，當有新盈利或新聞時會自動更新。一個格蘭菲洛的故事線可能偏向較高的合理價值約23歐元，若你專注於更強的增長和利潤率。另一個則可能接近9歐元，若你認為增長、盈利能力和市盈率會受到更多限制。這幫助你清楚看到對同一公司不同看法可能導致的截然不同的結論。

對於格蘭菲洛，我們將為你預覽兩個主要的故事線，讓你更容易理解：

每個故事都將公司業務的清晰描述與特定的增長、利潤率、估值和風險數據相連結，讓你可以判斷哪個版本更接近你的看法。

🐂 格蘭菲洛看漲案例

此樂觀故事的合理價值：每股15.08歐元

以近期10.95歐元的價格計算，折扣約為27.4%（((15.08 - 10.95) / 15.08)）

收入增長假設：每年5.63%

假設血漿衍生療法持續穩定增長，受人口老齡化、診斷率提高及免疫球蛋白和白蛋白等核心產品用途擴大所推動。

預計隨著血漿收集效率提升、成本控制得當及更廣泛的產品線支持盈利質量，利潤率將改善。

接受價格、監管、競爭和債務等風險，但認為只要在增長、現金流和去槓桿方面的執行保持正軌，這些風險是可控的。

🐻 格蘭菲洛看空案例

此悲觀故事的合理價值：每股9.00歐元

以近期10.95歐元的價格計算，溢價約為21.7%（((10.95 - 9.00) / 9.00)）

收入增長假設：每年5.32%

假設基因療法、合成生物製劑和更嚴格的醫療系統逐步限制血漿產品的長期需求。

預計由於捐贈者成本上升、監管更嚴格及價格限制，利潤率將受到壓力，整體盈利能力受到影響。

預期未來的市盈率將較低約10.5倍，反映市場對每歐元盈利的支付意願降低，若這些逆風持續，市場可能會更謹慎。

這兩個故事線為投資者提供了格蘭菲洛當前的合理範圍。如果看漲的情境更符合你的預期，當前價格可能更具吸引力；若看空的情境更貼近你的判斷，則可能認為市場已經過度支付。無論如何，使用故事線能讓你根據自己的收入、利潤率和市盈率假設，清楚看到個人合理價值的落點。

好奇數字如何轉化為影響市場的故事？探索社群故事線

你認為格蘭菲洛的故事還有更多內容嗎？來我們的社群看看其他人的看法吧！

BME:GRF 1年股價走勢圖

_ 這篇由簡單牆壁撰寫的文章屬於一般性內容。我們僅基於歷史數據和分析師預測，採用客觀方法提供評論，並非財務建議。 它不構成買賣任何股票的建議，也未考慮你的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的股價敏感公司公告或質性資料。簡單牆壁對任何提及的股票不持有任何頭寸。**_

本文討論的公司包括GRF.MC。

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