「穩定幣將持續存在」：IMF 呼籲全球合作

受信賴的編輯內容，由業界領先專家及資深編輯審核。廣告揭露 隨著穩定幣在全球持續獲得動能，國際貨幣基金組織 (IMF) 呼籲全球合作，以避免與這個快速增長產業相關的潛在宏觀金融穩定風險，並將該產業“轉化為正向力量”。

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週四，IMF發佈了一份56頁的報告，討論穩定幣日益增長的影響力、其在主流金融市場的潛在應用場景，以及該行業監管不一所帶來的風險。

在該產業快速發展之際，該組織強調，市值最大的兩大穩定幣USDT與USDC，自2023年以來市值已經成長三倍，總市值達到$260 十億美元。同時，其交易量在2024年增長約90%，達到$23 兆美元，亞洲地區在穩定幣活動量上已超越北美。

USDT與USDT多年間的跨境流動。資料來源：IMF

IMF指出穩定幣有兩大潛在好處。首先，它們可以實現更快速且更低成本的跨境支付，尤其是對匯款而言，傳統匯款手續費可達匯款金額的20%，且存在延遲。

不過，該基金會經濟學家於部落格文章中解釋：“作為單一資訊來源，區塊鏈可大幅簡化與跨境支付相關的流程並降低成本。”

其次，穩定幣可擴大金融服務覆蓋面，透過與既有支付服務供應商的競爭來推動創新，使零售數位支付對弱勢用戶更具可及性。

它們可在銀行服務成本高或無利可圖的地區，促進數位支付。許多開發中國家已隨著手機普及及各種數位貨幣、代幣型貨幣的拓展，跳過傳統銀行服務。

值得注意的是，與既有供應商的競爭，可能降低成本並帶來產品多元化，“發揮數位支付與其他數位服務的協同效應”。

IMF警告監管分散

IMF解釋，儘管穩定幣具備潛在益處，卻也伴隨重大風險，包括脫鉤與崩盤的可能——當底層資產貶值或用戶對其兌現能力失去信心時。根據報告，這也可能引發儲備資產的拋售，擾亂金融市場。

穩定幣也可能加快“貨幣替代”現象，即個人與企業因本國貨幣不穩或高通脹，轉而使用如美元、歐元等外幣。

該組織指出，這一動態會削弱一國中央銀行控制貨幣政策及充當最後貸款人的能力，損害受影響國家的金融主權。

此外，如果不同網絡間無法互通或因法規等障礙受限，原本可望降低跨境壁壘、實現更快更便宜交易的潛力也將受損。

“穩定幣監管仍處於起步階段，因此各國緩解這些風險的能力不一致，”該組織強調，並指出“IMF與金融穩定委員會已提出建議，以防範貨幣替代、維持資本流動管控、處理財政風險、確保清楚的法律定位與健全監管、落實金融誠信標準，以及加強全球合作。”

據Bitcoinist報導，FSB於去年10月承諾，將針對私人金融發展與穩定幣日益廣泛應用帶來的新威脅，強化全球監管政策回應並改革監測系統，使其更靈活、反應更快。

然而，IMF指出，各主要法域在關鍵領域立場不同，這可能導致不同管轄區與發行方之間規避監管、尋找監管較弱地區的現象。

這一切都凸顯出強化國際合作、緩解宏觀金融及外溢風險的必要性(…)。代幣化與穩定幣已成為常態，但這項技術的未來採用情形及前景仍大多未明。

該組織總結稱，“改善現有全球金融基礎設施可能比全面取代來得容易。實現最佳平衡，需政策制定者、監管者及私部門密切合作。”

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比特幣(BTC)於一週K線行情報價為$90,851。資料來源：TradingView之BTCUSDT

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