轉發原文標題：《加密 MMO（大型多人在線角色扮演遊戲）新手入門指南》

投資的最大風險在於“你不知道你不知道的事情”的這一象限。傳統金融擁有數十年的經驗和監管機構，可以最大限度地減少這種危險，就是我們嘲笑的“投資者保護”。加密貨幣是相對狂野的西部，一個令人驚訝的小競技場，需要在血液中重新學習傳統金融的規則。這創造了一個不平等的競爭環境，一些玩家比其他人更理解這些“不成文的規則”。

本指南旨在分享這些寶貴的經驗教訓。然而，遺憾的是，由於選擇性偏差，那些最需要這些經驗的人，很可能正在看YouTube視頻或追隨 lilmoon lambo，而不是在這裡閱讀我的內容（作為一個寫指南的人，我不得不這樣想）。不過，希望你這位睿智的讀者，能在這些看似淺顯的內容中有所收穫。

我選擇將加密貨幣視為一種 MMO，因為它具有 MMO 的所有特徵。健康、等級、在線好友、PVP、 個人經歷、城鎮廣場、經濟體——什麼都有，只是金幣比魔獸金幣更值錢。這些是貨幣元宇宙的起源。

這些概念大致按照對你的結果的潛在影響程度排序（如果尚未被實施或理解）。

分組

許多踏上這條道路的人本質上都是逆向思維者或獨行俠。從本質上說，一個人必須置朋友和家人的警告於不顧——如果他們知情的話！每一次成功都會進一步強化這種個人主義傾向。”我只要傾聽市場的聲音就夠了”——這位獨行俠如是說。

放棄這種獨立性。僅僅依靠市場的問題在於：它是一位遲來的老師。它只會在你犯錯後才給出教訓，而這個行業發展實在太快，無法承受這種被動學習的代價。

找到一群有道德、勤奮、志同道合的研磨者。要尋找的最重要的特質是韌性——與那些因錯誤而憤怒並採取行動的人交朋友，避免那些只是應付的人。高度信任的聊天可以比單人玩家涵蓋更多內容，並且會很快告訴您何時是對或錯。最有價值的反饋往往直截了當，甚至可能顯得粗暴——但請記住，冷漠也是一種反饋。

如果難以加入群組，不妨審視自己能帶來什麼價值。通常，除非是在現實生活中結識的朋友，邀請都基於”潛在貢獻”和”文化契合度”。最優秀的團隊由強大的個體組成——努力提升自己的實力，直到你能以平等者而非求助者的身份加入理想的圈子。

我很榮幸身邊有這樣一些樂於助人的朋友：

• 指南：我希望儘早傳授不言而喻的道理
• 搭檔：在正確的時間安排下，每天 10 小時、2000 次 DMS，一起創作戲劇
• 信號：更有洞察力的合作伙伴，幫助區分好與壞的精神分裂想法
• 探礦者：一個不太挑剔的合作伙伴，他們會發現新的機會來篩選
• 法師：技術型的鈴聲
• 專家：根據具體情況提供適當的專家建議

大多數人眼中的陰謀集團，實際上只是一群朋友的群聊演變而來，隨著時間推移獲得了影響力。

大本營的重要性

並非所有群聊都是平等的。存在著”大本營”聊天群的概念——這是你最先登錄、最先回復，最重要的是，最先分享內容的群組。

在考慮邀請新成員加入高信任度群聊時（為提升效率），與直覺相反，你應該避開那些知名度高的賬號，因為他們可能已有自己的大本營。相反，最理想的人選是那些仍然充滿幹勁、尚未加入任何群組的奮鬥者。

變得自滿

群聊有一個自然的生命週期。

在巔峰時期，聊天群充滿了動力和渴望。這種氛圍主要來自那些尚未成功但潛力無限的新進者。

到了黃昏時期，群聊不可避免地走向自滿。成員們已晉升至更高層次，節奏放緩，變得更為條理化。可操作的日常話題逐漸減少，討論便轉向生活、政治等其他方面。

對於那些想要保持在最前沿的人來說，不妨結識新人並加入新興的群聊。試著重拾你初來乍到時的那份熱情與渴望，讓自己再次沉浸其中。

選擇一個類別 - 尋找優勢

為了在這一領域取得長期成功，人們必須建立真正的競爭優勢。僅僅在牛市中購買上漲的貨幣並不構成真正的優勢——儘管能夠識別市場看漲條件才是。雖然在群聊中獲取他人的指導也是一種優勢，但這種優勢往往轉瞬即逝。真正的優勢在於能夠在專業領域持續創造收益。

不同的性格適合不同的策略。耐心且風險厭惡的玩家不應涉足投機性質的pump.fun領域，同樣，難以專注的玩家也無法在枯燥的”耕種”中堅持太久。

下面我將按照風險程度，概述幾種我所見過的不同技能組合。

dps——交易者

這類交易風格多樣，都屬於方向性交易，能在高風險下帶來豐厚回報。然而，少數人的成功故事往往掩蓋了大眾的虧損現實。要成為一名優秀的DPS玩家，你必須具備強大的風險承受能力、嚴格的風險管理、堅韌的心理素質，以及在失敗時依然保持鬥志的能力。

戰壕戰士

垃圾幣交易者是所有類別中能力最廣泛的交易者 —— 最差的（和平均的）非常糟糕，而最好的非常好。像 req 和 nbs 這樣的玩家充分利用了可用的信息集。如果你認為自己是一個“垃圾幣交易者”，並且沒有運行自己的鏈上分析，那麼你還有改進的空間。在我看來，這是這個類別中唯一真正的 alpha。

雖然由於資本要求低和潛在的上升空間大而成為受歡迎的起始類別，但戰壕戰士風格並不能擴展到更高的水平。問題在於流動性——新發行的貨幣流動性非常差，嘗試以更大的規模進行交易意味著更多的滑點。事實上，購買過多的貨幣供應量往往會扼殺它——因為人們承擔了相應更大的分配責任。由於失敗率太高，垃圾幣無法隨著交易量/交易量的增加而很好地橫向擴展。

那些成功走出戰壕的人最好不要再回來，除非遇到特殊狀況或有明確的優勢。

好新事物獵人

尋找好新事物就是發現一個具有強大基礎邏輯的新代幣，儘早佈局，隨後跟隨其上升趨勢。這與戰壕戰士有所不同——後者的持有期僅有幾天甚至幾小時，而基本面邏輯的形成則需要數週到數月時間，即便在理想情況下市場認同度也需要時間積累。這是我最喜歡的交易風格，也是我認為最具可複製性、不依賴”運氣”的策略。對於”好新事物”而言，理想的介入時機是在市值約50-100億時買入，並在達到1000億左右時退出，這也意味著該策略可以輕鬆擴展到更大的資金規模。

為什麼是新事物？因為核心論點是“市場沒有正確定價，它應該更值錢”。新事物比舊事物更容易做到這一點，原因有二：

• 時間 - 市場沒有足夠的時間對其進行適當定價
• 流量 - 可供出售的現有持有者減少，而旁觀的買家增多

它並不完全必須是一個新的代幣——舊代幣的轉換也可以起作用，只不過由於現有的供應，阻力會稍微大一些。

你如何找到一個好的新事物？答案是“當你看到它時你就會知道”，但假設你不知道你在尋找什麼，這是我的起始清單：

這是新的/新穎的嗎？

這是最重要的一點。先行者可以獲得比您預期更多的動力，並具有非常高的上行反射風險/回報。新的元數據帶來了談論這個行業的新機會，所有的注意力都回到了最初。

有飛輪嗎？

垃圾幣有一個天然的飛輪——隨著它們的上漲，持有者會變得更富有、更興奮，並告訴更多的朋友，如此循環下去。其他類型的飛輪則較為複雜。比如結合曲線本身就是一個巧妙的飛輪機制，因為它能讓你提前確定並鎖定支出，從而引導後續活動。

是否存在入職摩擦？

入職摩擦為你的進入以及論點的發展提供了可能性。如果沒有入職摩擦，那為什麼你會如此幸運地以低價買入？也許它的價格已經是合理的。這也假設存在一個路徑，可以減少這種入職摩擦——例如 Rollbit 從 Solana 遷移到以太坊，Hyperliquid 的現貨生態系統的增長，甚至是比特幣 ETF。摩擦的減少為更多的資金流入創造了條件，從而讓那些更早投入努力的人受益。

模因牧師

寶石獵人依靠”基本面”分析，而模因牧師則完全不受這些條條框框的限制。模因牧師就像這輪牛市中的 NFT 交易者，憑直覺尋找投資機會。如同 NFT 交易一樣，買入並持有是最佳策略——直到這個策略失效為止。

這條路需要堅定的信念——你必須有能力承受下跌帶來的負面情緒。最優秀的模因牧師能夠主動提升成功概率。就像是 baproll 和 spx6900、dbl 和 fartcoin。

從宏觀角度看，比特幣本身就是一個巨大的模因幣。回顧我的投資歷程，我發現如果在每次買入模因幣後直接進入”冬眠”狀態，反而會比我大多數”主動管理”的投資表現更好。或許你也可以思考下這一點是否適用於自己。

槓桿法師

在所有類別中，槓桿法師是失敗風險最高的，幾乎無法與“問題賭徒”區分開來。根據經驗，問題在於大多數交易者使用過高的槓桿、對虧損頭寸抱持太久，並且通常過度交易。我曾開過這樣的玩笑：“沒有成功的槓桿交易者——只有那些尚未爆倉的人。”

槓桿交易會欺騙你，每年只有幾次會顯得出奇簡單——例如比特幣 ETF 獲批，或特朗普選舉等事件。而在其餘時間，它是一個殘酷的 PvP 戰場。即使盈利，槓桿交易的收益通常也遠不如簡單的不對稱現貨投資。

我強烈建議不要選擇這個“職業”。

農民-坦克

坦克幾乎堅不可摧（除了智能合約風險），其損失很小，而其上行空間則更加有限。建議非常有耐心、厭惡風險或其他忙碌的玩家玩坦克。

穩定的農民

為用戶或項目提供流動性是一項有利可圖的工作。一般來說，穩定收益的來源有幾種，大多數穩定的農業機會依賴於一種或多種來源。

資金利率交易

當比特幣達到歷史最高水平時，就像撰寫本文時一樣，對保證金購買的需求非常大。這推高了融資利率，即多頭支付給空頭的年化利率，非常高——比特幣、以太坊和 solana 等主要貨幣的融資利率通常在 20% 以上。高融資利率滲透到鏈上穩定幣的各個角落，顯然是 USDE，但 AAVE 和其他借貸市場也是如此。

RWA 收益率

國庫券是現實世界中最常見、最具流動性的資產，已成功與加密貨幣連接。我會避免房地產和大多數其他形式的現實世界資產收益率，因為它們的流動性低，負面選擇高。

收益代幣分發

向提供資金的用戶發放代幣的項目，催生了 DeFi 夏季的興起。如今情況更復雜了，因為積分計劃讓回報變得不那麼可預測，但即便是積分計劃也可能帶來意外的收益。這是真正的 PvE，因為這些項目樂於用自己鑄造的代幣來換取可用的流動性。

雖然不完全符合上述分類，但“做市流動性提供者”是本週期中出現的新類別，它並不完全穩定，但回報足夠高，值得一試。GMX 的流動性池是第一個主要實現，隨後是 Jupiter 和 Hyperliquid。我認為 JLP 和 HLP 都是非常出色的資金存儲工具，因為大多數人都非常不擅長槓桿交易。

總體來說，我建議避免槓桿穩定幣農耕——這種情況下出問題的可能性太多了。

西比爾/洗農夫

對於鐵桿跑步者來說，這種策略提供了迄今為止最好的風險/回報，因為它通常風險很小。這個想法是參與一個新的協議（作為用戶、交易量等），使得預期的回報大於成本。這也是一種垂死的藝術，因為項目逐漸適應這種農民的提取性質並實施線性設計的獎勵。

這種耕作的核心是一種隱含的理解——項目需要指標（用戶、tvl、交易量）來支持估值並吸引新用戶。與提供通常有用的流動性的穩定農民不同，sybil/wash 農民提供了一種幻覺。儘管如此，許多項目仍然願意為好的沙丘儀表板付費（他們打印的代幣）。

我聽說過的大多數嚴重的操作都是程序性的，總是在與檢測作鬥爭。在偶然提到 12k 機器人農場後，我決定再也不碰 zksync。

實現這一點的一個實用方法 - 當你與一個好的新事物互動時，從你實際有機使用的幾個帳戶中觸摸它。在相關新聞中，如果有人想 OTC，我有幾個額外的 hypurr nft。

支持-其他

既不是真正的交易，也不是農業，這些風格足夠獨特，可以形成自己的類別。

內幕人士

內幕者有許多形式；有些有益，有些則具有惡意。但無論如何，這是一個具有特權的位置，與普通買家相比，風險要小得多。

投資者內部人士和預種子內部人士有什麼區別？通常是項目質量——過去可以將風投資本作為信號，但這些規範正在發生變化。

大多數項目創始人比你想象的更樂於接受私信，尤其是在早期階段。NBS 的預售策略，即等待預售即將結束後再發送資金並私信開發者，就是這種形式的體現。

建設者

我不是建設商，也沒有任何真正成功的建設成功經驗，所以我對建築者的唯一嚴肅的建議是：停止閱讀這些內容，回去繼續建設吧。這些內容或許對用戶畫像有幫助，但我認為，任何我能說的話都不如你繼續迭代和尋找產品市場契合度（PMF）更有價值。想一想你認識的最好的建設者，他們會在讀這些內容嗎？

鏈上流氓

這個領域有很多角落，那些具備技術能力、必要的好奇心和投入精力的人，可以深入挖掘並從邊緣案例中獲利。搶單、夾擊、隨機性漏洞等都等待著那些願意探索的人。

升級指南

在進行任何升級嘗試時，重要的是將其情境化為速通模式或硬核模式。

速通模式可以重新開始。這就是所謂的“高頻賭博”。理想情況下，你有其他收入來源，或者你是一名學生，未來有很高的賺錢潛力。對“死亡”的恐懼較少意味著速通模式可以承擔硬核模式無法承受的風險。

硬核模式則具有更高的損失規避性。對於那些以生命存款、生活在第三世界國家或需要養家的情況，達到“歸零”是不可能接受的。

四位數及以下

如果你已經有工作/是一名學生，請跳到下一節。

在這個階段，你的時間更適合用來法幣農耕——最低工資的工作就是一個年化收益率150%的農場，而我相信你，親愛的讀者，能做到更高。

現實是，這個規模的投資組合無法帶來足夠的回報，值得你花時間做任何事情，除了刷虛假賬戶（Sybil Farming），而這並不需要全職關注。10倍的機會很罕見，留到更高的等級再用。

如果你生活在失業率高的地區，加入一個協議團隊，作為社區經理或其他他們需要的角色。最簡單的方式是，作為協議發展的本地社區成員，當他們需要招聘時，你自然會被考慮。

五位數地獄 - 專注於增加法幣

歡迎來到戰壕。這裡的每一美元都是未來實現10倍收益的重要“彈藥”。

許多人試圖成為戰壕戰士，卻沒有投入足夠的技術努力，或者試圖靠槓桿法師的運氣。這些人永遠困在五位數地獄，直到下一輪牛市來臨將他們帶出——而同樣的，他們也經常再次跌回去。

相反，我看到持有“迷因幣”（Memecoin）或購買“新熱點”的人更容易畢業——用信念買入並持有現貨。

無論你是否在玩硬核模式，女巫耕種需要的資本很少，而只需要一個重大但錯誤定向的非線性空投，就能讓你從這個等級畢業。

六位數地獄 - 尋找10倍機會

這是甜蜜的點——你有足夠的資本使一次10倍交易值得冒險，但又不至於因倉位大小或滑點而擔憂。在“新熱點獵人”部分中，將理想的機會描述為50/100M -> 1BN。

我個人已經四次從六位數地獄中逃脫，並且幸運地從未跌破過。每次策略都相同：

1. 痴迷地監控新熱點的機會。
2. 參與一點以驗證假設。
3. 堅定地全倉，並等待假設驗證。
4. 當整個圈子都在談論它時，獲利了結。

回頭看，每次逃脫都有一個共同點——我押注了一個交易所代幣。畢竟，投機是加密領域的殺手級產品市場契合點。

七位數地獄 - 尋找幾個 2-3 倍機會

從七位數地獄中突圍的策略與六位數地獄基本相同，只是需要不斷重複。隨著數字變大，把握波動變得更難，但你會慢慢適應。

最棘手的問題是倉位管理——你可能會發現自己想買更多東西，但流動性不足。這迫使你分散投資。在六位數時，你會希望將所有資金集中在最佳想法上，而在七位數時，這往往不再現實。

因此，這是我第一次會認真考慮私募輪融資的水平。雖然私募常常帶來巨大潛力，但也伴隨著顯著的非流動性風險。如果你本身擁有過多流動資金，這種非流動性是可以接受的，否則它會成為真正的成本。

在等待新熱點的間隙，將資金停放在穩定幣農場也變得更具吸引力。耐心是一種美德。

八位數及以上

還有什麼可說的——達到這個水平的人只需要一個建議：“別搞砸了。”

不要站在火中

避免這些常見錯誤。

避免情緒失控時進行交易

學會識別自己的情緒波動。當你感到情緒逐漸失控時，關閉倉位，離開一段時間。追逐虧損從來沒有好結果。

避免在大勝後盲目下注

大賺之後，往往伴隨著愚蠢的虧損——因為勝利後的規模感和自信心膨脹。我稱之為“欣喜交易”。無論情緒如何，都要保持嚴格的交易流程。

避免盈虧迴轉

時刻思考“還有誰會買入”，因為一切都取決於資金流動。許多時候某些東西看起來安全，因為每個人都在持有它。

不要糾結於未實現盈虧或歷史最高點

沉溺於過去的錯誤是一種浪費精力的行為。對這些事情耿耿於懷會模糊你的判斷，妨礙下一步的決策。專注於當下和未來。

“我見過人們因為‘內部信息’而賠掉最多的錢” - cl207

仔細思考自己在信息鏈中的位置。離信息源越遠，你的“優勢”越可能只是別人的退出流動性。

“失敗者加倉失敗者”

也稱為“不要與市場對抗”。如果市場告訴你判斷錯了，除非有絕對充分的理由，否則不要繼續加倉。

舊幣不好，新幣好

我在這篇關於資金流動的帖子中更詳細地討論了這個話題。

最佳遊戲玩家的特質 - David Sirlin

David Sirlin，一位競技格鬥遊戲冠軍（幸好我們沒那麼偏執），在他的著作《Playing to Win》中詳細描述了他的策略。對任何參加過高水平競技比賽的人來說，這些內容可能並不令人驚訝。他描述的成功玩家所必備的特質，也非常適合於加密領域的參與者。以下是他的總結（無特定順序）：

對遊戲有深入的瞭解

瞭解歷史先例有助於推斷

對遊戲的熱愛

您必須喜歡這款遊戲才能投入所需的時間來獲勝

心理韌性

這個遊戲會讓你崩潰

對勝利/失敗/進步的心理態度

當不幸來襲時，你會應對還是焦躁

技術能力

你有優勢嗎？

適應性

你是否能將自己的優勢適應新環境

讀心術

你能預測其他參與者的行為嗎

評估能力

你能否相對評估事物的“好壞”

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1. 本文轉載自【oldcoin bad, newcoin good】，轉發原文標題：《加密 MMO（大型多人在線角色扮演遊戲）新手入門指南》。所有版權歸原作者【jez】所有。若對本次轉載有異議，請聯繫 Gate Learn 團隊，他們會及時處理。
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