跨幣種保證金模式-風控機制

Gate以總起始保證金率和維持保證金率來作為衡量賬戶風險水平的指標，基於其具體數值，系統將按以下步驟對跨幣種保證金模式下的統一賬戶進行風控操作。

1、自動撤單

當總起始保證金率<100%時，系統將自動撤銷掛單，以減少掛單對起始保證金的佔用。

撤單順序為先撤期權掛單、再撤現貨掛單，最後撤合約掛單。撤期權掛單時，先撤非減倉單，再撤減倉買單；撤現貨掛單時，按照掛單損失由大到小撤單；撤合約掛單時，先撤無持倉的開倉單，再撤有持倉的加倉單。每撤銷一個掛單，系統檢查撤單後的總起始保證金率是否大於等於100%，若已滿足，則終止撤單程序。

當賬戶總起始保證金率<100%時，意味著槓桿倍數已經打滿了，此時賬戶可用保證金餘額為0，用戶不能再新開倉或者加倉了，但是可以下平倉單。

2、強制還款

當總維持保證金率<=110%時，系統將使用現有資金對借款進行還款，減少借款對保證金的佔用。系統只會使用同幣種可用餘額進行同幣種負債還款，不會變賣其他幣種資產來還款。

強制還款舉例：

賬戶狀態如下

由於行情波動，導致該總維持保證金率低於110%，系統啟動強制還款：將使用1BTC來歸還1.5BTC的負債，由於ETH雖有負債但是無可用餘額，即不會進行ETH還款。執行完強制還款後，賬戶狀態如下：

3、強制平倉

當總維持保證金率<=100%時，系統將啟動強制平倉流程，來降低您賬戶的風險水平。

系統首先會撤銷所有掛單，並檢查總維持保證金率是否大於100%，如果以滿足，則終止強平流程。

如果撤單後，總維持保證金率未回到100%以上，系統將先並行同時處理平合約倉位和期權空頭倉位，再處理借貸。

對於USDT永續倉位，系統將優先平雙向倉位，再平單向倉位；對於雙向倉位，系統優先平對衝頭寸價值更大的雙倉；對於單向倉位，系統按市場流動性，優先平市場流動性好的倉位。

不管是對於單倉或者雙倉，系統在一般情況下每次平倉最大平10000張合約，但是對於特別大的倉位將按（ abs(單向倉位數量) / 100 ）或者 （ abs(雙向倉位對衝頭寸數量) / 100 ）來確定單次平倉量。

系統在平單向倉位時，將以損失掉被平倉位的維持保證金的所對應的破產價來平倉（具體計算見下文）。在確定好價格和數量後，系統將先在二級市場下單，成交後將以破產價進行平倉結算（請注意此時的平倉結算價不是成交價）；如果二級市場流動性不足以讓訂單完全成交，剩餘部分將以破產價進行接管，接管完成後同樣以破產價進行平倉結算。在強平過程中，交易手續費將按0.075%的費率計算。單次平倉完成後，系統將先對該合約市場的風險限額檔位進行降檔操作（如果有可降空間的話），以降低用戶剩餘倉位的維持保證金率要求，然後再檢查賬戶總維持保證金率是否>100%，若已滿足，則終止強平流程。

系統在平雙向倉位時，將先以當下標記價格對多頭倉位和空頭倉位同時進行對衝減倉（即兩個倉位相互做彼此的交易對手方）。平倉結束後，系統將先對該合約市場的風險限額檔位進行降檔操作（如果有可降空間的話），以降低用戶剩餘倉位的維持保證金率要求，然後再檢查賬戶總維持保證金率是否>100%，若已滿足，則終止強平流程。如果雙向倉位在平完對衝頭寸後，只剩下單邊持倉，那麼它被視作單向倉位來執行強平。

破產價計算規則： 如果是多頭倉位：破產價 = 爆倉時刻的標記價格 x (1 - 該倉位的風險限額檔位的維持保證金率) 如果是空頭倉位：破產價 = 爆倉時刻的標記價格 x (1 + 該倉位的風險限額檔位的維持保證金率)

對於期權空頭倉位，系統將優先平流動性更好的標的物幣種期權倉位；對於同一標的物幣種下的多個期權倉位，系統將優先平能降低整體delta頭寸的、流動性更好的期權倉位。系統將優先在二級市場下單，如果二級市場流動性不足以平掉倉位，剩餘的待平倉位將以協議價被接管。對於每次平倉完成後，系統將檢查賬戶總維持保證金率是否>100%，若已滿足，則終止強平流程。

對於借貸款項（包括實際借入款項和負餘額），系統將按借款金額大小，優先對借款金額大的幣種負債進行還款。在變賣資產時，我們將優先選擇資產的美元價值更大的幣種；在所有現貨資產全部賣掉後，再選擇期權多頭倉位。在變賣資產後，系統將收取負債量的2%進入保險基金池，用於彌補穿倉損失。每進行完一次變賣資產還負債，系統會檢查總維持保證金率是否已經回到100%以上，如已滿足，則終止強平流程。

綜上所述，統一賬戶的強制平倉模式為部分強平模式，即觸發強平後，大部分情況下用戶只有部分倉位受影響。系統每次執行強制平倉操作只平掉部分倉位，不會一次性將所有倉位都平掉。一旦賬戶的總維持保證金率恢復正常，系統即停止強平，使賬戶恢復正常狀態。用戶則可以繼續持有剩下的倉位。但是如果行情劇烈波動，價格快速朝著不利於客戶持倉的方向移動，則有可能所有倉位都會被系統平掉，甚至有可能發生穿倉。

如果發生了穿倉（即強制平倉結束後，所有衍生品倉位都平掉了，所有資產也都賣了，剩餘待還的負債也還清了，但是賬上某些幣種的餘額是負數），此時平臺將啟用保險池來填補穿倉損失（即填平負餘額），使賬戶恢復正常狀態。如果穿倉金額過大，平臺則會啟動人工審核處理流程。如果您的賬戶在發生穿倉後，賬面的負餘額未及時被填平，請耐心等待或者聯繫客服。

最後總結如下：

本產品最終解釋權歸Gate所有。