傳統金融市場的黃金法則之一是，高風險往往導致高回報。 然而，作為一個新興的投資領域，加密貨幣市場正在經歷瘋狂的快速增長，並挑戰了傳統金融市場的規律。 在加密貨幣市場，有一種新的量化交易機制，與這一黃金法則相矛盾，即只有承擔高風險才能獲得高收益。 加密貨幣投資者可以有15%到20%的年化收益，而且風險很低。 這種機制就是現貨期貨套利。
它是天上的餡餅嗎？
這不是天上掉餡餅。 事實上，現貨期貨套利並不是憑空出現的。 為了更好地理解它，讓我們看看什麼是 "套利 "和 "現貨期貨"。 套利在所有類型的金融市場都廣泛存在。 用學術術語來說，套利是一種價差交易，即有人在賣出或買入相關期貨合約的同時，買入或賣出一項標的資產，然後從價格差中獲利。 例如，考慮到有一種加密貨幣在交易所A的交易價格為1200美元，在交易所B的交易價格為1000美元，如果投資者在交易所B以1000美元買入一個單位的貨幣，然後在交易所A以1200美元賣出，通過這種買賣交易將免費獲得200美元。投資者在價格較低的市場買入，在價格較高的市場賣出，這種做法被稱為套利。
與普通投資相比，套利往往有更穩定的回報和更低的風險。 事實上，傳統的金融市場也是大量套利者的家園，他們不斷利用不同市場之間的價格差異進行套利，從而獲利。 套利操作也導致不同市場之間的價格越來越接近，直到它們完全相同，沒有套利空間。 用上面提到的同一個例子，假設越來越多的人發現了交易所A和交易所B之間的價格差異，並開始不斷地在交易所A賣出貨幣，在交易所B買入貨幣。 這導致貨幣在交易所A的價格較低，而在交易所B的價格較高，直到貨幣在兩個交易所的價格相同，投資者無法因價格差異而獲利。
期現套利 "中的 "現貨-期貨 "是指永續期貨和現貨。 結合上述對套利的解釋，現貨-期貨套利是一種利用訂購的期貨和現貨之間的價格差來套利的交易行為。 作為期現套利的基礎，永久期貨只存在於加密貨幣市場。 所以，我們今天談論的現貨期貨套利一詞，實際上是一種只存在於加密貨幣市場的套利操作。 "低風險，高收益 "的特性也源於加密貨幣市場的永續合約。
那麼，什麼是永續合約？
你需要知道的關於永續合約的一切都可以在這篇文章中找到(https://www.gate.com/help/futures/perpetual/16697) 。 簡單地說，永續合約與傳統期貨類似，但沒有到期日。 看好貨幣價格的人將做多頭交易，買入高價位的合約，而看跌價格的人將做空頭交易，買入低價位的合約。 在傳統合同中，隨著交貨日期的臨近，合同價格將逐漸接近現貨價格。 沒有到期日的永續合約從未在傳統意義上結算。 為了避免永續合約價格和現貨價格之間的過度偏差，設計了一個資金利率系統，將永續合約的價格與現貨價格掛鉤。
資金利率機制的原理是，當永續合約的參與者和資金過多時，需要向對手方支付一定的資金利率，以刺激對手方參與者數量和投資額的增加。 具體來說：
- 當市場由交易多頭的交易者主導時，他們需要向交易空頭的交易者支付相應的資金費用。
2.2.當市場由交易空頭的交易者主導時，他們需要向交易多頭的交易者支付相應的資金費用。
3.3.當市場在多頭和空頭之間平衡時，多頭或空頭不需要向對方支付費用。
支付給對手方的資金百分比就是資金利率。 資金費是執行現貨-期貨套利交易的投資者賺取的套利利潤。
資金利率套利
現在我們知道了什麼是資金利率和資金費用，那麼期現套利是如何幫助我們在低風險或幾乎沒有風險的情況下賺取資金費用呢？ 在介紹籌資費用套利之前，還需要說明幾點。
首先，資金率每8小時結算一次，每天會變化3次。
其次，正負資金利率代表了支付的方向，正的資金利率表明做多的交易者為空頭支付，負的資金利率標誌著做空的交易者為多頭支付。
第三，考慮到加密貨幣市場上永續合約的資金利率在大多數時候都是正數，做多的永續合約交易者在絕大多數情況下往往要為空頭支付費用。
下面以BTC現貨和永久合約為例，說明期現套利是如何進行的。 如果市場資金利率為0.03%並保持不變，套利者將買入現貨並做空永久合約。 假設，當前BTC價格為5000 USDT，投資者進行現貨期貨套利，投資10,000 USDT，策略運行時間為365天：
首先，將總資金（10,000 USDT）分為兩部分。 買入1個BTC（5000 USDT），在永續合約市場用5000 USDT做空1個BTC。 (無槓桿)
其次，做空永續合約後，投資者將獲得1.5USDT。 (1 × 5000 × 0.03%=1.5USDT)
第三，在該策略運行期間，投資者可以獲得1095倍的收益（365 × 3=1095；每天3次），總回報為1642.5美元T（1095 × 1.5=1642.5）。 而年化收益率可以達到16.425%(1642.5/10000 × 100%）。
用戶可以在Gate複製交易的幫助下，使用期現套利策略輕鬆賺錢，而不是自己購買現貨和合約。
低風險並不意味著無風險!
雖然期現套利策略享有低風險的性質，但它並不是一個完全無風險的投資方法。 在一些極端情況下，也會給投資者帶來損失。 主要的風險記在：
- 資金利率方向的變化 - 當資金利率方向在期現套利策略運行期間發生變化時，投資者可能因從資金費用的接受者變為支付者而遭受損失。 好消息是，Gate的資金利率方向非常穩定，資金利率方向的變化很少。 因資金利率變化而造成的偶發性損失可以通過下一次的資金費用來補償。
2.清算 - 期現套利策略需要使用永久合約建立頭寸，涉及到槓桿的使用。 當一種貨幣的價格發生重大變化時，你的頭寸可能會被清算。 為了減少這種風險，Gate限制在期現套利策略中使用槓桿。 用戶在開倉時最多隻能利用3倍的槓桿。
一鍵使用期現套利
Gate複製交易增加了一個策略--期現套利，允許用戶進行期現套利交易，具體如下：
Web端：
導航欄—交易機器人—機器人廣場—創建機器人—穩健投資長期獲益分頁—期現套利—創建機器人—配置參數—點擊創建
App端： 左上角頭像—交易—交易機器人—機器人廣場—期現套利—複製—配置參數—點擊創建
若信號者未選擇隱藏參數，可以點擊“參數配置”下的“修改”進行參數的修改：
首先，你需要為你的期現套利策略選擇交易對。 你可以查看這個頁面(https://www.gate.com/cn/futures_info_new/futures/usdt/BTC_USDT#realtimefeehistory)，瞭解更多關於要選擇的貨幣的歷史資金利率及其變化。
第二，設置槓桿， 1x槓桿意味著合同不需要槓桿，用戶可以使用最高3倍的槓桿。
第三，輸入總投資額。 你只需要投資USDT來進行期現套利，而不需要購買現貨。
本產品最終解釋權歸Gate所有。
