Emilyvuong

🟠 Washington reabre a frente das tarifas
📌O governo de Donald Trump iniciou uma investigação comercial sob a Seção 301 contra 16 parceiros principais, incluindo China, UE, Japão, Índia, México e Vietname.
📌 A investigação concentra-se na situação de excesso de capacidade de produção – especialmente em indústrias de exportação de grande volume. Se a conclusão for desfavorável, Washington poderá impor novas tarifas ainda no verão.
📌 Esta medida é vista como uma forma de os EUA reavivar a pressão comercial, após a Supreme Court of the United States rejeitar o programa de tarifas globais que o

🚨 Irã intensifica ataques a navios no Hormuz
📌 Após ser condenado no Conselho de Segurança das Nações Unidas por ataques a navios comerciais e ao país da região do Golfo, acredita-se que o Irã tenha intensificado as atividades militares, com 4 navios atacados em apenas 8 horas.
📌 A tática do Irã geralmente não consiste em confrontos navais diretos, mas em assediar navios comerciais e de logística, visando transformar o Hormuz numa área de alto risco. Isso faz com que os prémios de seguro, os custos de transporte e o preço do petróleo aumentem significativamente.
📌 Esta ação pode ter como o

📌 CPI dos EUA em fevereiro: Tão bom quanto o esperado
Muitos analistas de Wall Street avaliam os dados do CPI deste mês como bastante positivos:
- Core CPI +0,2% MoM, em queda em relação ao mês anterior
- Habitação continua a desacelerar
- Shelter 2,96% YoY (mais baixo desde 2021)
- Aluguel +0,1% MoM (mais baixo em 4 anos)
- Inflação dos serviços desacelera de 0,295% para 0,204%
-> A tendência de desinflação continua, o Fed tem mais espaço para discutir cortes de juros ao longo do ano.
No entanto, há uma visão mais cautelosa:
- Headline +0,3% MoM ainda bastante alto
- Supercore CPI +0,35% MoM

📍 Os dados de emprego nos EUA continuam a ser ajustados para baixo
📌 Durante 13 meses consecutivos, os dados de emprego nos EUA, após atualização, foram ajustados para baixo. No total, cerca de 710.000 empregos foram removidos das estatísticas iniciais, o que equivale a aproximadamente 55.000 empregos por mês.
📌 Somente em dezembro, houve um ajuste adicional de 17.000 empregos a menos, marcando a quinta redução em 9 meses após várias atualizações de dados.
📌 Claramente, a imagem do mercado de trabalho dos EUA foi excessivamente otimista. Se essa tendência continuar, a pressão sobre o Fed p

📍 O balanço da Fed está a alargar-se novamente
Em fevereiro, o balanço da Fed aumentou mais $42B, atingindo $6.63T - o segundo nível mais alto desde agosto.
Desde o início do programa RMP em dezembro, a Fed injetou aproximadamente $93B de liquidez no sistema. A maior parte provém da compra de T-bills, cerca de $40B/mês.
Entretanto, os MBS continuam a diminuir, atualmente em $2.01T, 27% abaixo do pico, à medida que a Fed permite que os ativos garantidos venham a vencer.
É notável que a estrutura do balanço está a mudar. A Fed reduz os MBS, mas aumenta a sua posse de T-bills, ou seja, a liquid

As exportações da China para o Vietname e as exportações do Vietname para os EUA aumentaram significativamente.
O Vietname continua a ser um ponto de transbordo para produtos chineses para os Estados Unidos, a fim de evitar tarifas alfandegárias.

📍Hormuz ainda está bloqueado, mas começam a aparecer embarcações arriscando passar
O Estreito de Hormuz permanece quase fechado, mas cada vez mais navios deixam de transmitir AIS e atravessam a área.
Se o Irã ativar radares de controle intensamente, as posições defensivas podem ser detectadas e atacadas por aviões americanos. Por isso, o bloqueio total desta rota de transporte torna-se mais difícil.
Enquanto isso, a produção de petróleo da Venezuela aumentou para cerca de 1,16 milhão de barris por dia.
-> A oferta começa a reaparecer, e o preço do petróleo caiu fortemente para a faixa de 8x.

📍Desvio do oracle provoca a auto-liquidation de quase $27M
posições na Aave. Um incidente raro ocorreu recentemente na #Aave, quando cerca de $27M posições em wstETH foram liquidadas em pouco tempo. A causa não foi uma volatilidade de mercado, mas sim a forma como o sistema avalia o valor dos ativos colaterais.
Na Aave, cada empréstimo é monitorizado pelo Factor de Saúde. Quando o valor do ativo colateral cai abaixo do limite de segurança, a posição é liquidada para proteger o pool de liquidez.
Este incidente recente envolve $wstETH, um token que representa $ETH staking da Lido. Devido a u

🚨 O Departamento do Tesouro dos EUA prevê recomprar $15B títulos do governo ainda hoje - esta é a maior recompra da história do Tesouro dos EUA 👀

Um ano volátil pela frente para ativos de risco

🚨 A IA ainda não teve um impacto imediato na eliminação de empregos atualmente, mas o potencial é muito grande
- Vermelho é a realidade de que a IA está sendo usada de fato em cada setor
- Azul é a capacidade que a IA pode alcançar teoricamente
A distância entre essas duas áreas é extremamente grande. A tecnologia já possui essa capacidade, mas as empresas e o mercado de trabalho ainda estão absorvendo muito lentamente.
- Setores relacionados à programação: ~74,5% das tarefas podem ser apoiadas ou automatizadas por IA
- Atendimento ao cliente: ~70,1%
- Entrada de dados: ~67,1%
Atualmente, não

🚨 Morgan Stanley rót $500M cho miner #Bitcoin
A Morgan Stanley acaba de fornecer um empréstimo $500M para a Core Scientific, com potencial de expansão até $1B se necessário.
O empréstimo tem um prazo de 364 dias, taxa de juro SOFR + 2,5%, e é utilizado para desenvolver data centers para IA - incluindo compra de equipamentos, terrenos, infraestrutura elétrica e construção de novos centros de dados.
Este movimento reflete a tendência de os miners passarem de mineração de Bitcoin para infraestrutura de IA/HPC, aproveitando a eletricidade e os data centers existentes para suportar GPU e computa

🚨 Após Blue Owl, BlackRock limita retiradas de fundos de crédito privado
A BlackRock acabou de limitar a retirada de dinheiro de um fundo de crédito privado após um investidor solicitar a retirada de cerca de 1,2 bilhões de dólares, mas o fundo só permite retirar aproximadamente metade.
Esta medida mostra que a pressão de liquidez está surgindo no setor de crédito privado — onde os fundos emprestam diretamente às empresas, em vez de fazê-lo através de bancos.
Anteriormente, Blue Owl Capital e Blackstone também adotaram mecanismos semelhantes. O crédito privado já se tornou um mercado de

A taxa do FED de corte de juros em março ainda ronda os 4,5%

Berkshire Hathaway começa a recomprar ações pela primeira vez desde 2024.
O novo CEO Greg Abel também comprou $15M ações da Berkshire.

📍BlackRock acabou de eliminar um empréstimo na área de crédito privado, levantando várias preocupações sobre os riscos do private credit.
O empréstimo $25M para a Infinite Commerce Holdings foi reavaliado pela BlackRock, que reduziu o seu valor de 100 para 0 em apenas 3 meses. Antes disso, esta dívida tinha sido praticamente totalmente registada nos livros.
A Infinite Commerce é um agregador da Amazon – um modelo de aquisição de várias lojas na Amazon, consolidando-as numa única ecossistema de retalho. Este modelo explodiu durante a Covid devido ao forte crescimento do comércio eletrónico e

📍Os EUA vão aplicar uma taxa global de 15% nesta semana
Bessent disse que os EUA vão aplicar uma tarifa de importação global de 15% nesta semana. Este valor aumenta dos 10% atuais.
Se não houver alterações, as tarifas americanas voltarão ao nível anterior de “tarifas recíprocas” em cerca de 5 meses, por volta de agosto.

Muitas partes analisam que Trump tentará acabar com a guerra rapidamente porque não quer que o preço do petróleo aumente a inflação nos EUA.
Na realidade, o preço do petróleo nos EUA sofre pouca pressão devido à guerra ao redor do Estreito de Hormuz.
Com a tecnologia de refino de petróleo número 1 do mundo, os EUA são o país que exporta petróleo leve (de alto valor) e importa petróleo pesado (a preços baixos) com a maior produção global, chegando a 13,7 milhões de barris/dia.
Somente os dois maiores países exportadores de petróleo bruto para os EUA representam uma quantidade várias vezes maior

💥O preço do Óleo de Aquecimento acabou de atingir o nível mais alto desde novembro de 2022. Será que esta guerra vai levar os preços da energia aonde?