Atualmente, a indústria de Crypto enfrenta uma grave divisão de consensos, com várias novas forças a tentarem reconstruir a antiga ordem, levando a uma constante mudança das regras do setor e a uma confiança em baixa. O choque entre antigos e novos consensos dificulta o desenvolvimento da indústria, tornando o futuro repleto de incertezas.

O artigo discute a transformação no setor financeiro, destacando a reconfiguração da forma como os ativos existem através da tecnologia de tokenização. No passado, a circulação de fundos era lenta, mas atualmente, graças à tecnologia blockchain, a tokenização permite que as transações de ativos sejam mais rápidas e com custos mais baixos, podendo ser liquidadas rapidamente a nível global. Apesar dos desafios em termos de regulação e proteção dos investidores, os mercados de capitais poderão assistir a novas oportunidades de crescimento, promovendo a negociação de vários tipos de ativos numa única carteira digital e impulsionando a convergência entre as finanças tradicionais e digitais.

Compreenda o momento em que o último Bitcoin será minerado, bem como o mecanismo de halving, a oferta fixa e como o design económico do Bitcoin molda a sua escassez a longo prazo, valor e papel futuro.
Desde o seu surgimento em 2009, o Bitcoin destacou-se no universo das moedas digitais sobretudo devido à sua oferta constante e limitada.
As regras incorporadas no seu protocolo limitam permanentemente o total de Bitcoin a 21 milhões de unidades.
Escassez incorporada: o mecanismo de halving
O limite de oferta do Bitcoin advém do seu próprio mecanismo de design.
Ao contrário das moedas tradicionais, cuja emissão pode ser expandida indefinidamente, o Bitcoin segue um plano de emissão pré-definido regulado pelo chamado "halving".
De acordo com o protocolo, aproximadamente a cada 210 mil blocos extraídos (cerca de cada quatro anos), a recompensa concedida aos mineiros por cada bloco validado é reduzida para metade.
No início do Bitcoin, os mineiros recebiam 50 BTC por bloco. Posteriormente, ocorreram vários halvings: 25 BTC → 12,5

Autor: chelson Fonte: X, @chelsonw\_
Primeiro, a conclusão: Os próximos três anos serão um grande bull market liderado por instituições, representando a entrada oficial do crypto e da tecnologia blockchain nos balanços patrimoniais de Wall Street, com a mass adoption a concretizar-se finalmente através de uma revolução de cima para baixo.
A Mass Adoption do Crypto não será a revolução de descentralização bancária idealizada por Satoshi Nakamoto, mas sim uma atualização da infraestrutura financeira global de cima para baixo.
Os investidores de retalho são como a maré, as instituições são o mar.
A maré pode recuar, mas o mar permanece.
Revisitando 2025: Porque é que este bull market é o "Ano Zero das Instituições"?
Razão à cabeça: Quase todo o capital de BTC/ETH provém de instituições; os investidores de retalho estão todos a especular em memes e altcoins.
Em 2025, todas as principais moedas atingirão novos máximos históricos:

Fonte: Publicado no Jornal de Informação
O renminbi tem um grande potencial de valorização. Dou dois exemplos simples: a taxa de câmbio entre o dólar de Hong Kong e o dólar americano está fixa, e todos os residentes de Hong Kong sabem que os preços para fazer compras e consumir em Shenzhen são pelo menos metade dos de Hong Kong. A revista britânica The Economist publica ocasionalmente o "Índice Big Mac" das taxas de câmbio das moedas em relação ao dólar americano. Um hambúrguer Big Mac do McDonald's custa 5,69 dólares nos EUA, enquanto na China custa apenas 22,6 yuan renminbi (cerca de 3,18 dólares), o que significa que a taxa de câmbio do renminbi teria de ser quase 4 para 1 dólar para atingir a paridade do poder de compra, ou seja, o renminbi está subvalorizado em cerca de 44%.
Claro que o "Índice Big Mac" é uma estimativa grosseira com um toque de humor. O índice oficial de paridade do poder de compra do renminbi, calculado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), é de 2,04, o que significa que a taxa de câmbio do renminbi face ao dólar americano está subvalorizada em cerca de 50%. Apesar de no meio académico se discutir até que ponto a taxa de câmbio do renminbi reflete realmente o seu valor

Autor: Zhixiong Pan
No segundo decénio do desenvolvimento da tecnologia blockchain, o sector enfrenta um paradoxo filosófico e tecnológico fundamental: embora o Ethereum, enquanto "computador mundial", tenha conseguido estabelecer uma camada de liquidação de valor sem necessidade de confiança, a sua transparência radical está a transformar-se num obstáculo à adoção em larga escala. Atualmente, cada interação dos utilizadores na cadeia, alocação de ativos, processamento de salários e até relações sociais estão expostos num panóptico público, permanente e imutável. Este estado de "casa de vidro" não só viola a soberania individual, como, devido à falta de proteção de segredos comerciais, afasta a grande maioria do capital institucional.
O ano de 2025 marca uma viragem consensual decisiva para o sector. Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, afirmou claramente que "a privacidade não é uma funcionalidade, mas sim uma condição de higiene", definindo-a como a base da liberdade e uma condição necessária para a ordem social. Tal como a internet passou da transmissão em texto simples

Com o desenvolvimento do Web3 e das criptomoedas, cada vez mais investidores e profissionais do setor começam a enfrentar uma questão importante: é necessário pagar impostos sobre os rendimentos provenientes do Web3? Esta é uma questão jurídica complexa, que envolve regulamentos fiscais de diferentes regiões, a natureza dos rendimentos e fatores como o intercâmbio internacional de informações fiscais. Este artigo faz uma breve análise das obrigações fiscais relevantes, combinando as principais disposições da legislação fiscal chinesa com a situação específica dos negócios em Web3.
1. Rendimentos Web3 e regulamentos fiscais chineses
Na China, é indiscutível que os indivíduos devem declarar proactivamente os rendimentos obtidos no estrangeiro. Por um lado, o nosso país já estabeleceu um sistema jurídico relativamente completo para a tributação de rendimentos do estrangeiro; por outro, o desenvolvimento aprofundado do mecanismo internacional de intercâmbio de informações fiscais também torna impossível aos residentes esconderem os seus rendimentos do estrangeiro. Desde 1998, a China tem vindo a clarificar progressivamente as regras para a tributação de rendimentos do estrangeiro de residentes, com base no "Regulamento Provisório para a Gestão da Cobrança do Imposto sobre o Rendimento Pessoal de Rendimentos Provenientes do Estrangeiro", tendo gradualmente...

Autor: AJC, Gestor de Pesquisa na Messari; Fonte: X, @AvgJoesCrypto; Tradução: Shaw, Jinse Finance
Criptomoedas impulsionam o desenvolvimento do setor
É fundamental recentrar a atenção nas criptomoedas, pois este é o objetivo final de investimento para a maioria dos fundos do setor. O valor total de mercado das criptomoedas é de 3,26 biliões de dólares. Destes, o Bitcoin representa 1,80 biliões de dólares, ou seja, 55%. Dos restantes 1,45 biliões de dólares, cerca de 0,83 biliões encontram-se concentrados em outros tokens de protocolos Layer-1 (L1). No total, aproximadamente 2,63 biliões de dólares (cerca de 81% de todos os fundos em criptomoedas) estão alocados em ativos que o mercado já considera como moeda ou que acredita poderem adquirir um prémio monetário.
Tendo isto em conta, quer sejas trader, investidor, alocador de capital ou developer, é essencial compreender como o mercado distribui e retira o prémio monetário. No setor das criptomoedas,

Autores: Wang Manhua, Chen Mei
1572 vezes a subscrição offline, 88 dias para aprovação mais rápida na STAR Market, ação mais cara do ano acima dos "100 yuans"... Com uma série de números a serem ultrapassados, a Moore Threads, conhecida como a "NVIDIA chinesa", foi hoje oficialmente cotada na STAR Market.
No mercado, Moore Threads abriu com um máximo de 688 yuans/ação, um aumento de 502% face ao preço de emissão de 114,28 yuans/ação. À hora da redação, a capitalização bolsista da empresa era de 280 mil milhões de yuans.
Olhando para o percurso de financiamento da Moore Threads, a empresa, desde a sua fundação, atraiu grande atenção do capital, tornando-se rapidamente um "consenso coletivo" no mercado primário — em apenas três meses desde a sua criação em 2020, completou duas rondas de financiamento e, depois disso, avançou de forma constante com uma ronda por ano, atingindo um financiamento acumulado superior a 10 mil milhões de yuans e, antes do IPO, contava com 86 acionistas.
Como um dos primeiros investidores, se o condado de Pei Qianyao calcular com base na mais recente capitalização de 280 mil milhões de yuans, o seu investimento inicial de 1,9 milhões de yuans valorizou-se para cerca de 118