Os dados de emprego não agrícola dos EUA de dezembro foram divulgados, com um acréscimo de 500 mil empregos no mês, abaixo da expectativa de mercado de 600 mil. A taxa de desemprego caiu inesperadamente para 4,4%, melhorando em relação à previsão de 4,5%, indicando que a resiliência do mercado de trabalho superou as expectativas.

O desempenho do lado salarial é ainda mais interessante — o salário médio por hora aumentou 0,3% em relação ao mês anterior, em linha com o esperado; a taxa de crescimento anual atingiu 3,8%, superando a previsão de 3,6%. Que sinais esses dados transmitem?

Por um lado, a desaceleração no ritmo de crescimento do emprego pode aliviar a pressão do Federal Reserve para aumentar as taxas de juros, beneficiando ativos de risco; por outro lado, o aumento acelerado dos salários anuais indica que a rigidez da inflação ainda persiste, o que pode limitar o espaço para cortes nas taxas. Para o mercado de criptomoedas, isso significa que a probabilidade de uma mudança na política macroeconômica está diminuindo, e a volatilidade de curto prazo pode se manter.